اقتصاد الوكلاء الذكية قادم، حيث تستثمر أكبر الشركات العالمية مئات المليارات من الدولارات سنويًا في بنية الحوسبة، وتتوقع Stripe أن تتحمل الوكلاء الذكية معظم المعاملات على الإنترنت.

كاتب المقال: راول بال، مؤسس Real Vision

تأليف المقال: Chopper، Foresight News

أنا أراهن معك أن هاتفك يحتوي على محفظة لم تفتحها منذ عام 2021، ولا تزال تحتوي على بقايا متبقية من مشروع تعدين سيولة توفي منذ زمن طويل.

إذا كنت تفعل ذلك، فأنت لست وحدك. هذه هي الانطباع الأولي الذي يحمله معظم الناس عن DeFi: خمسة تطبيقات مختلفة، ثلاث سلاسل، وورقة كلمات الاسترداد التي لا تعرف أين وضعتها.

كان من المفترض أن يحل DeFi محل البنوك، وهذا كان الوعد الأصلي. لكنك حصلت في الواقع على وظيفة جانبية مع جدول إلكتروني، ورسوم غاز أحيانًا أعلى من العوائد التي تُدَّعى، وخوف خفيف مستمر من هاتفك.

لكن هل من الممكن أنه لم يكن مُصممًا من الأصل من أجلك؟

كما هو الحال مع الجميع، اعتقدت في السابق أن السوق المحتمل للعملات المشفرة هو ثمانية مليارات نسمة على مستوى العالم. لقد اضطررت إلى التخلي تمامًا عن هذا الافتراض... لم يعد الجمهور المستهدف لهذا السوق هو سكان العالم فقط.

لأنني أفهم الآن بوضوح إلى أين تؤدي هذه الطريق. إن اقتصادًا ذكيًا قادم: مليارات الوكلاء الذكاء الاصطناعي يقومون بمهام اقتصادية حقيقية، ويتداولون مع بعضهم البعض باستمرار بسرعة الآلات. ولن يسير هذا الاقتصاد عبر بنك إنجلترا، بل سيُشغل على السلسلة.

لا يمكنك إبطائه

أول نقطة يجب فهمها حول اقتصاد الوكلاء هي أنه ليس خيارًا.

تستثمر أكبر الشركات في العالم مليارات الدولارات سنويًا في بناء قدرات الذكاء الاصطناعي، ويعتبر كلا القوتين العظميين وراءهما هذه المسابقة مسألة حياة أو موت. لا يمكن للولايات المتحدة أن تبطئ الخطى لأن الصين لن تفعل ذلك؛ ولا يمكن للصين أن تفعل ذلك لأن الولايات المتحدة لن تفعل ذلك. وتحت هذه المسابقة، يوجد السبب الذي شرحته في كتابي "Everything Code": إن الدول المتقدمة تشهد شيخوخة وديونًا متزايدة، وقوة عاملة تتقلص، والنمو الذي تعتمد عليه الديون لم يعد يمكن تحقيقه من خلال الإنتاج البشري. نحن لا نريد فقط هذه الوكلاء الذكية. نحن بحاجة إليها، بمليارات، ثم عشرات المليارات، لأداء مهام اقتصادية حقيقية.

لذلك، بغض النظر عن كيفية نظر الناس إلى ذلك، ستصل هذه الموجة بالتأكيد. السؤال الوحيد هو: على ماذا ستركض؟ في المجال المالي، وصلت النسبة بين الهويات غير البشرية والهويات البشرية إلى 96 إلى 1، وهذا فقط بالنسبة للروبوتات الخدمية غير الماهرة... التي هي أسلاف الأشياء القادمة. كتبت Stripe في رسالتها السنوية في فبراير من هذا العام أن الوكلاء من المرجح أن يتحملوا قريبًا معظم المعاملات على الإنترنت، وسنحتاج إلى قنوات قادرة على دعم مليون أو حتى مليار معاملة في الثانية. حقيقة أن نظامنا المالي الحالي لا يستطيع تحمل الاقتصاد القادم.

اقرأ وصف الوظيفة هذا

إذًا، ما الدور الذي تلعبه DeFi في هذا السياق؟ عُد إلى المحفظة التي لم تعد تفتحها. على مدار عقد من الزمن، قام الجميع بتقييم DeFi كمنتج استهلاكي ومنحها درجة "فشل"، لأننا افترضنا جميعًا أن المشغل يجب أن تكون أنت. الآن، انظر مرة أخرى إلى ما تتطلبه هذه الأداة فعليًا من مشغلها.

يجب عليك مراقبة المراكز عبر بروتوكولات متعددة على مدار سبعة أيام في الأسبوع و24 ساعة في اليوم، لأن السوق لا يغلق أبدًا. يجب إعادة التوازن خلال ثوانٍ عند تغير السوق. يجب تنفيذ عمليات متعددة الخطوات في آنٍ واحد في أسواق الإقراض، والبورصات، و Märkte التحوط. لا تُصبِح مذعورًا أثناء التراجع، ولا تُصبِح طامعًا أثناء الارتفاع، ولا تنم أبدًا، ولا ترتكب أي أخطاء في إدخال الأرقام في الثالثة صباحًا.

لا يوجد أي إنسان على وجه الأرض يلبي هذا الشرط، وهذا ليس عيبًا في الشخصية. لقد تطورنا للهروب من الأسود، وليس لإدارة معدلات الرهن طوال الليل. لهذا السبب قلت على مدار سنوات عديدة: في الأصول المتقلبة، فإن الرافعة المالية هي عدوك؛ بالنسبة لـ 99% من الناس، فإن موقف سوق فوري بالإضافة إلى فترة زمنية طويلة كافٍ.

لكن عندما تُقدّم نفس وصف الوظيفة إلى وكيل ذكي، فلن يكون ذلك وظيفة على الإطلاق. المراقبة المستمرة، وإعادة التوازن الفوري، والتنفيذ الخالي من المشاعر، وعدم الحاجة للنوم... إنها مجرد أمور يفعلها البرنامج بالفعل. في نشرة مارس من "Global Macro Investor"، كتبت بوضوح: "DeFi ليست مخصصة للبشر لزراعة العوائد. إنها بنية تحتية مالية للوكلاء: إقراض وتحويل العملات وتحقيق التحوط بسرعة الآلات، دون أي تدخل بشري."

يجب التوضيح أنه قبل عشر سنوات، لم يجلس أحد لتصميم DeFi خصيصًا للآلات. كان المطورون يظنون أنهم يبنون للبشر. لكن انظر إلى المتطلبات التي يفرضها هذا النظام على مشغليه، إنه يبدو وكأنه مصمم خصيصًا للآلات.

لأن ما يحتاجه الوكيل هو بالضبط انعكاس لكل ما يُعذبك في عالم DeFi. فهو لا يمتلك ساعات عمل، لذا فإن السوق الذي لا يغلق أبداً ليس عبئاً عليه، بل هو أساسه. فهو لا يستطيع امتلاك حساب مصرفي، لأن أي بنك لا يمكنه فتح حساب لبرنامج، ولا يمكنه إجراء تسويات جزء من السنت في 300 مللي ثانية. ما يحتاجه هو أموال خالية من الحراس، وخالية من الانتظار.

سيتم إعادة بناء كل شيء

إذًا، كيف يبدو هذا الواقع بالضبط؟ أعتقد أن كل وظيفة مالية ننفذها اليوم ستُعاد بناؤها على السلسلة، مع تضمين الوكلاء فيها. أكثر نقطة وضوحًا لفهم كل هذا هي الوظيفة الأكثر مللًا: الخزينة.

اجعل وكيلًا يتولى معالجة المدفوعات للشركة. لكي يؤدي هذه المهمة بشكل جيد، يجب أن يحتفظ بالأموال؛ وعندما يحتفظ بالأموال بدافع الربح، فإنه يواجه أقدم مشكلة في العالم المالي: ماذا أفعل برصيد حسابي؟ لذا سيضطر حتمًا إلى استثمار رأس المال في التشغيل. سيقوم بإقرض الأموال غير المستخدمة لديه. وعندما تظهر فرص أفضل تتطلب تمويلًا، سيقوم بالاقتراض. وسيقوم بتبادل العملات المعدنية التي يتلقاها، ويتخذ تدابير للتحوط ضد الخسائر التي لا يستطيع تحملها.

أين ستحدث جميع هذه الأنشطة؟ لن تحدث في البنوك، ولا في أي مكان يشبه البنك. بالضبط عند هذه النقطة، يتحول مفهوم "اللامركزية" في DeFi من أيديولوجيا إلى ضرورة هندسية. ستُجرى هذه الوكلاء صفقاتها بسرعة لا يمكن لأي وسيط بشري مراقبتها... لا يمكن لأي مسؤول امتثال الموافقة على مليون مُ counterpart في الثانية، ولا يمكن لأي هيئة تسويق أن تقضي يومين في تسوية مركز موجود لمدة خمس ثانية فقط. الهيكل الوحيد القادر على العمل هو العقود الذكية: القواعد المكتوبة في الشيفرة، وتنفذ بدقة وفقًا للشيفرة. بدون إذن، دون توقف.

الآلات لا تمتلك عادات

هناك تفصيلة أخرى، لأنه يمكنه أن يخبرك أين تنتهي القيمة في النهاية. سيختار البشر سلسلة واحدة ويبقون عليها، بسبب العادة أو المجتمع أو الدائرة. أما الوكلاء فلن يختاروا شيئًا. سيقومون بتوجيه كل عملية دائمًا إلى أسرع وأرخص مسار في اللحظة الحالية. هذا الضغط المستمر سيضغط رسوم النظام بأكمله نحو الصفر.

تستمر الرسوم في الانخفاض، وفقط عندما تنظر إلى سلسلة واحدة كعمل تجاري يبيع المعاملات، يبدو ذلك كخبر سيء. لكنه ليس كذلك؛ إنه تنافس على البنية التحتية التي تستضيف النشاط، وسيتم استخدام البلوكشين الفائز تقريبًا مجانًا، مع تسويات لقيمة أكبر من أي شيء في تاريخ المالية.

اقتصاد يمكنه العمل دوننا

الآن اسحب الكاميرا لأبعد حد، لأن هذا لم يعد قصة عملات رقمية، بل قصة اقتصادية.

أعتقد أنه خلال بضع سنوات، ستكون معظم المعاملات الاقتصادية على الأرض غير مرئية للبشر. هذا ليس سرًا... بل يحدث فقط بين الآلات، بسرعة الآلات، وبحجم لا يمكننا المشاركة فيه.

المشكلة أن كل نموذج اقتصادي لدينا يفترض اقتصادًا يعمل بسرعة الإنسان: حيث تتراكم القيمة على مدى أربعة فصول وعدد من المسارات المهنية، وتُدمَّر في انهيارات بطيئة بما يكفي لمشاهدتها على التلفزيون. لكن الآن، يمكن جمع رأس المال بسرعة الآلة، ليُستثمر في فرص تستمر بضعة ملي ثانية فقط، ويديرها مشاركون يتداولون دون توقف. إن سرعة خلق القيمة وتدميرها أسرع من أي نطاق يمكن للإنسان فهمه. يمكن أن يرتفع الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 30% في شهر واحد. حتى أننا لا نعرف بعد ما الذي يعنيه ذلك. إنه يُحطم المعادلة الاقتصادية بأكملها.

هذا هو ما أقصده بـ"لحظة التفرد"، النقطة التي يبدأ فيها الاقتصاد بالتغير بسرعة لا تستطيع البشرية التكيف معها. كل شيء في هذه المقالة هو درجة على طريق الوصول إليها، والمسارات التي يتم وضعها الآن هي المكان الذي ستحدث فيه.

ماذا يعني ذلك لك

أعتقد أن الأهم هو نوع من التحرر. يمكنك التقاعد من ذلك العمل في الساعة الثانية صباحًا. لم يكن ينبغي لك أبدًا أن تكون مشغّل هذه الآلة، تمامًا كما لم يكن عليك أبدًا توجيه بريدك الإلكتروني يدويًا. المحفظة التي لم تعد تفتحها ليست دليلًا على فشل تقني؛ بل هي دليل على أن الكائن الخاطئ كان هو الذي يتحكم في لوحة القيادة.

ولكن طريقة المشاركة ليست أبدًا بالتفوق على الروبوتات من حيث العائد. هذه مرة أخرى نفس الاستنتاج الذي توصلت إليه من جميع الزوايا: القيمة تتراكم على الأساس الذي تُ结算 عليه جميع هذه الأنشطة. عندما تقوم عشرات المليارات من الوكلاء بتمويل القروض والتحوط والتحوط على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، فإن الشبكة التي تدعم هذه الأنشطة تصبح واحدة من أكثر الأصول قيمة على وجه الأرض، وأي جزء صغير منها يمكن لأي شخص يمتلك هاتفًا شراءه.

لن أخبرك أي سلسلة ستربح، ولن أخبرك متى سيأتي نقطة التحول. لقد قضيت ثلاثة عشر عامًا في هذا السوق، وتمكنت من التخلص من ذلك التكبر التنبؤي. ما سأقوله لك هو إطار واحد فقط: توقف عن تقييم DeFi بناءً على ما إذا كانت مفيدة لك، وابدأ في النظر إلى من بُنيت من أجله. فهم يشتغلون حاليًا، ومعظمهم في أماكن لا تراها.

You don't have to work at machine speed; you just need the infrastructure required for the machine to operate.