أكملت DeFi Development Corp. عرضًا للأسهم المفضلة بقيمة حوالي 11 مليون دولار في 8 سبتمبر، وقالت إنها تخطط لتوجيه معظم العوائد الصافية نحو شراء إضافي من Solana. وصفت الشركة الأمن، الذي يتداول تحت الرمز CHAD، بأنه أول أداة "ائتمان رقمي" مدعومة بـ SOL؛ هذه التسمية هي من تأليف الشركة.
يقول الإعلان المقدم إلى اللجنة الأمريكية للقيم المعدنية والأسهم إن العرض شمل أسهمًا مفضلة دائمة من السلسلة C بمعدل متغير. وهو يوفر لـ DeFi Development مسار تمويل لا يزيد من عدد الأسهم العادية، على الرغم من أن أرباح الأسهم المفضلة وأداء السوق لـ SOL لا تزال ذات صلة بالجوانب الاقتصادية.
يحمل CHAD هيكل أرباح متغير
تم بيع أسهم CHAD بسعر 8 دولارات للسهم مقابل مبلغ معلن قدره 10 دولارات. وفقًا للإفصاح، فإن معدل التوزيع السنوي الأولي هو 13٪، ما يعادل عائدًا فعالًا أوليًا يبلغ حوالي 16.25٪ عند سعر العرض. تتراكم التوزيعات يوميًا ولكن تُدفع فقط عند إعلانها من قبل مجلس الإدارة، وقد يتغير المعدل وفقًا لشروط الأداة المالية.
يتم إدراج الأسهم في سوق ناسداك الرأسمالي. تولى R.F. Lafferty دور المدير الوحيد المسؤول عن الكتابة، بينما شملت مجموعة المستثمرين توماس لي، المؤسس المشارك ورئيس الأبحاث في Fundstrat، ورئيس BitMine.
الصافي المحقق مخصص لشراء المزيد من SOL
يتوقع الإدارة تخصيص معظم العوائد الصافية في SOL. وقالت الشركة إن هذا النهج يجب أن يزيد من مؤشر SOL لكل سهم دون إصدار أسهم عادية إضافية، لكن الإيداع يقدم هذا الناتج كتوقع وليس كنتيجة مكتملة.
يُوسّع العرض استراتيجية الخزينة الحالية لـ DeFi Development. وقد غطّى BlockchainReporter سابقًا شراء الشركة لـ 172,670 SOL، مما رفع ممتلكاتها المبلغ عنها فوق 100 مليون دولار في ذلك الوقت. يضيف CHAD قناة أسهم أولوية دائمة إلى جانب الأسهم العادية وأدوات التمويل الأخرى.
الهيكل يربط تكاليف التمويل بتنفيذ الخزانة
يقول DeFi Development إن SOL يمكنه توليد عائد من الرهان الأصلي من خلال عمليات المُحققين والخزانة على السلسلة. ويجادل بأن هذه الميزة تميز CHAD عن الأدوات المدعومة بأصول لا تولد عائداً، لكن المستثمرين لا يزالون يواجهون مخاطر تنفيذ الشركة، والتزامات الأوراق المالية المفضلة بدفع الأرباح، وتقلبات SOL.
كما تعتزم الشركة إدارة معدل توزيعات CHAD بهدف دعم التداول بالقرب من المبلغ المذكور البالغ 10 دولارات. هذا هدف إداري، وليس نتيجة سوق مضمونة. وقالت DeFi Development إنها ستقدم تحديثًا منفصلًا بشأن_holdings_ SOL وSOL لكل سهم بعد توظيف عائدات العرض.