نموذج لغوي → سلسلة تفكير → وكيل → تعلم مستمر → نقطة تكرار ذاتي → ذكاء متجسد.

كاتب المقال، المصدر: 0x9999in1، ME News

باختصار

• أكمل DeepSeek جولة تمويل خارجية أولى منذ تأسيسه، بقيمة إجمالية تزيد عن 50 مليار يوان صيني، وبتقييم ما قبل الاستثمار حوالي 367.5 مليار يوان (حوالي 54.3 مليار دولار أمريكي)، حيث قاد梁文锋 الاستثمار بمساهمة شخصية قدرها 20 مليار يوان، وتابعت Tencent بـ 10 مليارات يوان وCATL بـ 5 مليارات يوان. لقد تم كسر مبدأ "عدم التمويل" السابق.
• لكن هذا ليس تنازلاً، بل حلّ للمشكلة. يسمي ليان وينفنغ "استقرار الفريق" المصلحة الأساسية الوحيدة التي لا يمكن التنازل عنها، وجوهر التمويل هو استخدام خيارات الأسهم لربط الأشخاص، وحذف أكبر مخاطر دفعة واحدة.
• قدم خريطة طريق واضحة ونادرة: نماذج اللغة → سلسلة التفكير → وكيل → التعلم المستمر → نقطة التكرار الذاتي → الذكاء المتجسد. حاليًا عالق في مستوى "التعلم المستمر".
• القوة الحسابية لا تزال نقطة الضعف. تُعرّف DeepSeek نفسها بأنها "متأخرة عن الولايات المتحدة من 6 إلى 18 شهرًا، باستخدام فقط واحدًا من عشرين جزءًا من القوة الحسابية"، وهدفها التالي هو تقليل الفجوة الزمنية إلى 3 إلى 6 أشهر.
• الرقائق المحلية هي أكبر متغير. تم تكييف V4 بوضوح مع Huawei Ascend 950، ويراهن ليانغ وينفنغ على "إثبات أن النظام البيئي المحلي لا يعاني من مشاكل خلال عام"، وال единств bottleneck هو الطاقة الإنتاجية.
• الاستمرار في فتح المصدر، أقوى النماذج مفتوحة المصدر أيضًا، ومطابقة تمامًا للإصدارات المستخدمة داخليًا. يتم تحقيق ربح معقول فقط من خلال "استرداد التكلفة خلال عشرة أشهر". هذا الضبط الذاتي هو ما يشكل حصنها الواقي.

DeepSeek تراجعت.

لم يحصل على تمويل، ولم يُطرح في البورصة، ولم يُجَرَّب تجاريًا لمدة ثلاث سنوات. هذه كانت القاعدة التي وضَعَها ليانغ وينفينغ بنفسه. والآن، تم كسر نصف هذه القاعدة: تم إتمام الجولة الأولى من التمويل الخارجي بقيمة تزيد عن 50 مليار يوان، وبتقييم قبل الاستثمار قدره 367.5 مليار يوان. وقد استثمر ليانغ وينفينغ من ماله الخاص 20 مليار يوان.

ما هو رد الفعل الأول من الخارج؟ إنه "لقد استسلم أخيرًا لرأس المال".

Really?

بعد قراءة سجل المحادثة المكون من حوالي 4 ساعات و118 رسالة مع ليانغ وينفنغ، توصلت إلى استنتاج معاكس تمامًا. هذا ليس تنازلاً، بل هو شخص شديد الضبط، يستخدم الطريقة الأقل رغبةً له لتأمين ما يهتم به فقط.

التمويل ليس تحولاً، بل هو إزالة أكبر مخاطر مرة واحدة

انظر أولاً إلى طاولة اللعبة: قام ليانغ وينفنغ بتمويل شخصي بقيمة 20 مليار يوان، وهو الممول الفردي الأكبر بشكل مطلق، ويملك السيطرة الكاملة. تنسين 10 مليار يوان، نظام نينغدي شيداي 5 مليار يوان، وليي، جيدونغ، وIDG كل منها 3 مليار يوان، وصندوق الاستثمار الوطني لصناعة الذكاء الاصطناعي 1 مليار يوان.

هذه القائمة ليست مجمعة عشوائيًا. لقد قال ليانغ وينفنغ بنفسه إن الجهات الممولة تم "اختيارها بعناية"، والمقياس الوحيد هو: أكبر توافق في المصالح، وأقل عداءً لنا، وأكثر رغبة في نجاحنا.

توفّر تينسنت السحابة والمرور، وتوفّر CATL الطاقة وسيناريوهات الصناعة، وتوفر الفئة الوطنية الضمان. لا يوجد مستثمر مالي احتيالي واحد. هذه قائمة "شركاء استراتيجيين"، وليست قائمة "جمع التبرعات".

لماذا إذًا يجب التمويل؟

الإجابة مخفية في الجملة التي أكّد عليها مرارًا وتكرارًا: "أكبر مصلحة أساسية لنا هي الحفاظ على استقرار الفريق، بل ويمكن اعتبارها المصلحة الأساسية الوحيدة."

لقد قال عنها دون أي تغطية. الاستقرار الفريقي هو، في نظره، أكبر خطر وأكبر ضعف. في عصر الشركات الكبرى في وادي السيليكون التي تقدم راتبًا سنويًا بقيمة مائة مليون دولار لجذب الموظفين، ما الذي يسمح لشركة غير مدرجة، لا يمكن لموظفيها تحويل خياراتهم إلى نقد، بالاحتفاظ بالباحثين الأقدم والأكثر جوهرية؟

بعد التمويل، قدم هو نفسه الإجابة: "تم تخفيف هذا الخطر بشكل كبير بسبب هذا التمويل الأخير، لأن المبالغ الممنوحة كخيارات شراء كانت كبيرة نسبيًا."

فهمت؟ الهدف الأول من هذه الجولة التمويلية ليس شراء البطاقات، ولا التوسع، بل منح الفريق الأساسي تسوية فعلية وحقيقية. إنه حلّ نهائي للسؤال المعلق فوق الرؤوس: "هل سيغادر الفريق؟"

المال ليس مشكلة، البطاقة هي المشكلة، والقلب هو أثمن مورد. ليانغ وينفنغ فكّر بعمق.

ذلك الخريطة الطريق هي جوهر هذا الاجتماع الحقيقي

إذا كان التمويل هو الأخبار، فإن خارطة الطريق هي الجوهر.

وصف ليانغ وينفنغ تطور AGI كسلسلة من الدرجات، وكل درجة لا تُسلَك عبثًا:

السلّم العام الماضي كان سلسلة التفكير. السلّم هذا العام هو العامل (Agent). وبعد العامل (Agent)، يُكرّر التمسك بكلمة واحدة—التعلم المستمر.

سلسلة منطقه حادة مثل Scalpel. هل يمكن للذكاء الاصطناعي الآن أن يحل محل الموظفين؟ لا. لماذا؟ لأنه لا يستطيع أن "يتعلم في الشركة لمدة شهرين ثم يبدأ العمل" كما يفعل الموظف الجديد. لكن ماذا لو اكتسب القدرة على التعلم المستمر؟ قال: "عندها يمكنه أن يحل محل الجميع في العالم."

أعلى من ذلك، يوجد نقطة التفرد. عندما يصبح النموذج قادرًا على التعلم المستمر، يمكنه تطوير الإصدار التالي من نفسه بنفسه. الذكاء الاصطناعي يُسرّع الذكاء الاصطناعي. في تلك المرحلة، لن يكون النمو خطيًا بعد الآن.

وأخيرًا، الذكاء الجسدي—الدخول إلى العالم الحقيقي، وأداء الأعمال المنزلية، ورعاية المسنين.

هذا الترتيب يستحق التأمل. فلقد حكم ليان وينفنغ مباشرةً بأن توليد الفيديوهات ونماذج العالم، وهما الأكثر شعبية في السوق، "غير مرتبطين بالخط الرئيسي". وقال بوضوح: إن توليد الفيديوهات هو عمل تجاري جيد، لكنه "لا علاقة له بالذكاء؛ لن نقوم به فقط لأنه عمل تجاري جيد".

ما نوع الصبر هذا؟

بينما يسعى قطاع بأكمله وراء التكنولوجيا متعددة النماذج التي تحقق أرباحًا فورية وتجذب الانتباه، يقول DeepSeek: أنا أركز فقط على الخط الرئيسي للذكاء.这不是清高، هذا تركيز — تركيز على أن "الأمور التي يجب فعلها قليلة جدًا، لذا لا حاجة للعمل الإضافي".

من المثير للاهتمام أن السوق قد ألقى تصويته بالفعل على هذا التقييم. ففي يوليو من هذا العام، أُطلقت النسخة الرسمية من DeepSeek V4. يعتمد V4-Pro على بنية نادرة للخبراء بـ 1.6 تريليون معلمة، مع تفعيل حوالي 49 مليار معلمة لكل رمز؛ بينما يُعد V4-Flash أخف، بـ 284 مليار معلمة إجمالية وتفعيل 13 مليار. وكلا النسختين تأتيان مع سياق طويل يبلغ مليون رمز، وقد تم فتح كودهما بالكامل بموجب ترخيص MIT. وفي معيار البرمجة SWE-bench Verified، حقق V4 أعلى نقطة على الإطلاق للنماذج المفتوحة المصدر بـ 80.6%.

The main focus has indeed borne fruit.

"متأخر بسنتين، وأستخدم فقط واحدًا من عشرين من قوة الحوسبة"، هذا التهكم يحوي كل الطموح

إن تقييم ليان وينفنغ للفرقة كان صريحًا لدرجة مفاجئة.

قال إن الفرق بين DeepSeek والولايات المتحدة يكمن أساسًا في الموارد، بينما لا يوجد فرق تقريبًا في الكوادر البشرية — "إنهم نفس الأشخاص، وربما يكونون صينيين". بعضهم بقوا في الداخل، وبعضهم ذهبوا للخارج، وليس كل الأذكياء غادروا.

فما هو الفرق بالضبط؟ لقد قدم تعبيرًا شبه صيغي: متأخرًا عن الولايات المتحدة من 6 إلى 18 شهرًا، باستخدام قوة حوسبة تساوي واحدًا من عشرين قوة الولايات المتحدة، وتحقيق الأمور.

هذه الجملة تبدو كأنها تعترف بالهزيمة، لكنها في جوهرها تعبّر عن فخر. بقدرة حسابية تبلغ واحدًا من العشرين، تحقيق نتيجة متأخرة فقط بأكثر من عام واحد — هذا بحد ذاته كفاءة مخيفة.

أما طموحه الحقيقي، فهو الجملة التالية: "في المستقبل، سنعيد كتابة هذا السرد، ونختصر الفرق الزمني إلى 6 أشهر أو 3 أشهر باستخدام جزء صغير فقط من قوة الحوسبة."

من "ثلث قوة معالجة، متأخر بسنتين" إلى "جزء من قوة المعالجة، فقط بثلاثة أشهر خلف". هذا هو المحور الحقيقي لمسار تطور DeepSeek التالي.

لماذا تعتبر القوة الحسابية حاسمة؟ لقد قال ذلك بوضوح تام: "يمكن اعتبار جميع الفروق التي نراها، بما في ذلك الفروق في المواهب وقدرات النماذج والتطبيقات، ناتجة عن فروق في موارد القوة الحسابية." إنه يؤمن بالتوسع، ويعترف بأن العائق الوحيد أمام التوسع هو عدم توفر عدد كافٍ من البطاقات.

إذًا، السؤال هو—من أين تأتي البطاقة؟

المراهنة على الرقائق الصينية كانت أكثر المراهنات جرأة في هذه الجلسة الحوارية

هذا هو الحكم الذي أعتبره الأكثر أهمية في كامل النص، والأكثر احتياجاً للتحقق عبر الزمن.

ليانغ وينفنغ متفائل بخصوص قوة الحوسبة المحلية. بل إنه قال كلمة قوية جدًا: "من حيث قوة الحوسبة المحلية، فإن نيفيديا تُحفر قبرها الخاص."

حججه مقسمة إلى ثلاثة طبقات.

الطبقة الأولى، حصن CUDA يتفكك بسرعة. والسبب على العكس هو الذكاء الاصطناعي نفسه — مع وجود ذكاء اصطناعي قادر على كتابة الكود، فإن إعادة بناء البيئة أسهل بكثير من ذي قبل.

في الطبقة الثانية، تخلص DeepSeek بالفعل من نظام NVIDIA في التطبيق العملي. كشف أنهم استخدموا بطاقات NVIDIA أثناء تدريب V3، لكنهم لم يعودوا يستخدمون نظامها البيئي تقريبًا، والطريقة كانت كتابة مُحَوِّل عالٍ المستوى يُسمى TileLang، ثم إنجاز جميع المهام المتبقية عليه.

الطبقة الثالثة، وهي النقطة الأكثر أهمية: هواوي. لقد توقع أن عقد هواوي 950 يمكنه "استبدال نيفيديا GB200 و GB300 تمامًا من حيث الأداء والسعر"، وأطلق الجملة التي انتشرت بالفعل— "أربع بطاقات من هواوي تكافئ بطاقة واحدة من نيفيديا."

هذا ليس كلامًا فارغًا. تم تحديد التوافق مع هواوي شينغتنغ 950 منذ إصدار V4 في أبريل من هذا العام. وقد صرّح DeepSeek علنًا أن تكلفة التوكن الوحدوية لـ V4-Pro من المتوقع أن تنخفض بشكل كبير فقط بعد دخول عقدات فائقة من شينغتنغ 950 إلى السوق بكميات كبيرة في النصف الثاني من عام 2026. ويعتبر ليانغ وينفنغ المشكلة الوحيدة هي "نقص الطاقة الإنتاجية"، مؤكدًا أن الأجهزة والبيئة البيئية "لا تواجه أي مشاكل".

وقد قدم حتى جدولاً قابلاً للتحقق: "خلال العام القادم، يمكننا التحقق من أن نظام البيئة للرقائق المحلية لا يواجه أي مشاكل."

هذه جملة قد تُخزِيها الوقت أو تُكرّمها. أنا أميل أكثر إلى الاعتقاد بالثانية — لأنه في ظل القيود الواقعية المتمثلة في عدم إمكانية شراء بطاقات NVIDIA الفائقة، فإن "الجميع سيُجبرون لا محالة على الاعتماد على المنتجات المحلية"، وسيفرض الطلب نضجًا سريعًا للنظام البيئي. فالقيود تُحفز الابتكار، وقد شهدنا ذلك بالفعل مع DeepSeek.

مفتوح المصدر، تسعير، كسب أرباح معقولة: التحكم الذاتي هو استراتيجية بحد ذاته

العودة إلى السؤال الأصلي: بعد كسر قاعدة "عدم التمويل"، هل سيفتح DeepSeek أيضًا الباب أمام كسر ضبط النفس "عدم التجارية"؟

بالنظر إلى البيانات، الإجابة هي لا.

مفتوح المصدر، ليان وينفنغ متحمس بحزم: سنفتح المصدر، حتى أقوى النماذج ستُفتح، وستكون نسخة المصدر المفتوح مطابقة تمامًا للنسخة التي ننشرها بأنفسنا، ولن نحتفظ بأي شيء مخفي. وهو يسأل: ما الفائدة من الإغلاق؟ "نموذج Byte مغلق المصدر، ما الفائدة منه؟ أنا لا أرى أي فائدة."

الأهم من ذلك، تقييمه للعلاقة بين مفتوح المصدر والدخل — «مفتوح المصدر لا يؤثر على نموذج عملنا بأي شكل.» لأنه حتى لو أعطيتكم كل شيء، لا يزال من الصعب للغاية على الآخرين استخدامه وخفض التكاليف إلى مستوى كافٍ.

من حيث التسعير، كان متحفظًا إلى حدٍّ يكاد يكون "مضادًا للحدس التجاري". كان هدف تسعير واجهة برمجة تطبيقات DeepSeek هو تحقيق ربح معقول يكفي فقط لاسترداد تكلفة شراء مجموعة من الأجهزة خلال عشرة أشهر. وهو يعترف أنه لو أراد تحقيق أقصى ربح، لكان يجب تحديد السعر أعلى، لأن الطلب من المستخدمين في هذا النطاق لا يكاد يتأثر بالسعر — حتى لو ضاعف السعر، فإن استهلاك الرموز سيظل تقريبًا كما هو. لكنه رفض فعل ذلك. في السابق، عندما كان سعر نموذج ما مرتفعًا جدًا وأدى ذلك إلى عدم رضا الفريق، قام مباشرةً بخفض السعر إلى ربع قيمته الأصلية.

ما هي الصورة التي تظهرها هذه الحذر في السوق اليوم؟ الإصدار الرسمي V4 يتبع "التسعير القائم على الذروة والانخفاض"، حيث يتضاعف السعر في أوقات الذروة وينخفض بشدة في أوقات الانخفاض؛ وفي معسكر النماذج المفتوحة المصدر، فإنه يخلق فرقًا في السعر مع النماذج المغلقة الرائدة يُقاس بعوامل مضاعفة. وقد وصفت بعض التقديرات هذا الفرق بأنه يتراوح بين درجة واحدة ودرجتين من الحجم.

ليان وينفنغ قدم ملخصًا واحدًا对此، وأعتقد أنه جوهر الحوار بأكمله:

الأشخاص الذين يحاولون أخذ الكثير، سيُهزمون من قبل أولئك الذين يأخذون القليل. إذا كان هدفك هو أخذ الكثير، فأنت تخسر مسبقًا.

هذا ليس أداءً أخلاقيًا. إنه استراتيجية تحققها مرارًا وتكرارًا: التحكم الذاتي يزيد من احتمالية إنشاء AGI؛ كلما كان التحكم أكبر، أصبحت الإنجاز أسهل.

الخاتمة: أين تذهب شركة لا تريد أن تصبح "الشركة التالية لـ ByteDance"؟

إذًا، أين تؤدي طريق DeepSeek التالي؟

عند دمج هذه 118 معلومة، تصبح الصورة واضحة.

إنها لا تسعى لتصبح تطبيقًا شاملاً ولا تنافس تينسنت وبايت دانس على الأسواق. إنها مصممة بوضوح على التحويل إلى نموذج تجاري — "الحكومة لن تعطيني أي دولار واحد"، وفي أسوأ السيناريوهات، "التركيز الكامل على بيع واجهات برمجة التطبيقات سيكون كافيًا لدعم شركة مدرجة". الحالية تتركز تجاريًا على الوكلاء العامين، خاصة وكلاء البرمجة، بينما تأتي الوكلاء المتخصصة في مراتب أقل أولوية. لقد كشفت حتى أن إذا حققت إيرادات ببضعة مئات من الملايين من الدولارات من العملاء المؤسسيين هذا العام، مع إضافة مستخدمين فرديين، "فإن الشركة ستكون على بعد خطوة واحدة من تحقيق ربح صافي".

والمarket يمنحه تصورات أوسع. بعد أن استقرت عملية التمويل، ظهرت شائعات تفيد بأن DeepSeek قد تُدرج في البر الرئيسي في أقرب وقت عام قادم، مع استمرار ارتفاع تقييمها. الشخص الذي كان يقول "لن نُدرج" يُطارد الآن من قبل رأس المال مرارًا وتكرارًا ليُدفع ببطاقته.

لكن هل تساءلت إن كان ليان وينفنغ يهتم بهذه الأمور؟

أعتقد أنه لا يهتم كثيرًا. لأنه حدد هدفه بوضوح: الهدف الحقيقي هو جعل الذكاء الاصطناعي العام يساعده في تطوير النموذج التالي، وبعد امتلاك الجسم المادي، سيجعل الروبوتات تصنع روبوتات من الإصدار التالي. أما الحصص والأرباح الهائلة والقيمة السوقية — فـ"مسألة الذكاء الاصطناعي كبيرة جدًا، حتى لو أخذت جزءًا صغيرًا منها، فستكون الأرباح ضخمة".

شخص مستعد لأخذ أقل، مجموعة تصف نفسها بأنها "عادية جدًا"، تستخدم واحدًا من عشرين من قوة الحوسبة، وتلاحق أحدث التطورات العالمية التي تفوقها بعام واحد فقط.

الآن، حصلوا على 50 مليار، وربطوا قلوب الناس، ورهنوا الرقائق المحلية، ووضعوا جدول الوقت على الطاولة.

في السنة القادمة، ستكون فترة التحقق. هل ستكون البيئة المحلية ناجحة؟ هل يمكن للتعلم المستمر أن يحقق اختراقًا؟ هل يمكن لسرد "ثلاثة أشهر" أن يثبت نفسه؟ الإجابة ليست في عروض PowerPoint، بل في زيادة إنتاجية Ascend، وفي سجلات تدريب V5.

الأشخاص المحتاطون غالبًا ما يضحكون في النهاية. هذه المرة، أنا مستعد للانتظار ومشاهدة.

المصدر:

• 新浪财经: "سجل اجتماع تمويل DeepSeek: تحليل ليانغ وينفنغ للتكنولوجيا والمنطق التجاري للنماذج الكبيرة"، 23 يوليو 2026
• East Money: "الجولة الأولى من التمويل لـ DeepSeek تُكمل، بإجمالي حوالي 51 مليار يوان، مع مشاركة Tencent و CATL وغيرها"، يوليو 2026
• صحيفة داهاي للأخبار · داهاي فاينانس كوب: "تسريب خطاب ليانغ وينفنغ خلال اجتماع استثماري مدته 4 ساعات: لماذا لا يفعل DeepSeek أشياء أكثر ربحية؟"، يوليو 2026
• 新浪财经 (تقرير من "الاقتصاد"): "DeepSeek-V4 يدعم بوضوح شريحة هواوي Ascend 950"، 24 أبريل 2026
• ساي لين: "DeepSeek: من المتوقع أن تنخفض تكاليف استخدام V4-Pro بشكل كبير بعد إصدار كميات كبيرة من عقدة Ascend 950 في النصف الثاني من العام"، 23 يوليو 2026
• EET-China: "DeepSeek V4 يُشعل موجة من الهوس بالقدرة الحسابية المحلية: هواوي كونتي 950 تتعرض لطلب هستيري من الشركات الكبرى"، أبريل 2026
• meshlaunch:《DeepSeek V4 Full Release (July 2026): Pricing, Benchmarks & Migration》，2026 年 7 月 20 يوم
• n1n.ai استكشاف: 《DeepSeek V4 GA والفتح المفتوح: تحليل فجوة سعر نموذج اللغة الكبير》，21 يوليو 2026