قفزت شركة CXMT Corp (688825) بنسبة 8.95% يوم الجمعة لتغلق عند 57.60 يوان (حوالي 8.51 دولار)، مُواصلة موجة الصعود الخاصة بها لليوم التداولي الخامس على بورصة شنغهاي للأوراق المالية.
لقد نما صانع رقائق الذاكرة الصيني باستمرار في الأيام القليلة التالية لعرضه العام الأولي القياسي الأسبوع الماضي، مما دفع رأس ماله السوقي إلى حوالي 3.54 تريليون يوان، أو حوالي 523 مليار دولار.
لماذا يستمر CXMT في الارتفاع
CXMT، وهي اختصار لـ ChangXin Memory Technologies، تم إدراجها في سوق STAR في شنغهاي في 27 يوليو. ارتفعت الأسهم بنسبة تصل إلى 466٪ في يوم الإدراج. وقد دفع هذا التحرك CXMT مؤقتًا لتتجاوز Industrial and Commercial Bank of China لتصبح أكثر شركة مدرجة قيمة في البر الرئيسي للصين.
أraisedت الاكتتاب العام الأولي 57.92 مليار يوان، أو حوالي 8.6 مليار دولار. تخطط CXMT لاستخدام الأموال لتوسيع الإنتاج وإغلاق فجوة التكنولوجيا مع المنافسين الأجانب.
قوىتان تدفعان طلب المستثمرين. ترغب بكين في تحقيق الاكتفاء الذاتي من الرقائق بينما تقيّد واشنطن وصول الصين إلى معدات أشباه الموصلات المتقدمة.
في الوقت نفسه، فإن نقصًا عالميًا في ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM)، وهي الرقائق التي تسمح للأجهزة ونماذج الذكاء الاصطناعي بتخزين ومعالجة البيانات، دفع المصنعين إلى إعادة توجيه الإمدادات نحو مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي.
ما الذي تصنعه CXMT فعليًا
تم تأسيس CXMT في عام 2016 ومقرها في هيفي. تمتلك الشركة حوالي 7.7% من سوق DRAM العالمي، مما يجعلها رابع أكبر منتج في العالم. تتحكم شركة سامسونج إلكترونيكس، SK Hynix، وMicron Technology في الـ 90% المتبقية بينهن.
تُركّز CXMT أساسًا على تصنيع رقاقات الذاكرة الرائجة للهواتف وأجهزة الكمبيوتر المحمولة والخوادم. ولا تزال متخلفة عن منافسيها في ذاكرة النطاق العالي (HBM)، وهي نوع متقدم من الرقاقات التي تزود مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي مباشرة. وقال مدير أبحاث Counterpoint، MS Hwang، إن CXMT تهدف إلى بدء توريد HBM داخل الصين بحلول عام 2027.
أُفيد أن ديل وHP وآبل بدأتا في اختبار شرائح CXMT بينما تسعى إلى تنويع مصادرها بعيدًا عن الموردين الكوريين والأمريكيين. السعر هو العامل الجذاب الرئيسي. لكن الصفقة تحمل مخاطر.
البنتاغون أضاف CXMT إلى قائمة الشركات التي يربطها بالجيش الصيني، وهو تصنيف تنفيه الشركة. كما تضغط أبل بشكل منفصل على واشنطن للحصول على تصريح لاستخدام ذاكرة مصنوعة في الصين.
يأتي صعود CXMT في وقت تصف فيه المراقبون في الصناعة هذا الوضع بـ "RAMageddon"، وهو ضغط على ذاكرة الأجهزة الاستهلاكية قد عزز بالفعل قوة تسعير هواتف Apple وأثار قلق أسهم الرقائق من سيول إلى وول ستريت.
لا يزال المحللون متفقين على مدى التخفيف الذي يمكن أن يقدمه CXMT. وهذا يعني أن أي فائدة تسعيرية للأجهزة اليومية على الأرجح لن تأتي قريبًا، حتى مع استمرار تسارع سباق رقائق الذكاء الاصطناعي.