ذروة إنتاج CXMT DRAM في عام 2025، وارتفاع الأسعار في عام 2026

تشير تقارير مارس كابيتال إلى أن إنتاج وحدات السيليكون الشهري من قبل الشركة الصينية الرائدة في تصنيع DRAM، CXMT، قد بلغ ذروته عند حوالي 240 ألف وحدة بنهاية عام 2025، ومن المتوقع أن يبقى ثابتًا في عام 2026. ونتيجة للقيود المشددة التي فرضتها الولايات المتحدة على تصدير معدات أشباه الموصلات المتقدمة، خاصة أجهزة الليثوغرافيا EUV، فإن قدرة الشركة على التوسع محدودة، وأول توسع حقيقي سيبدأ أبكر في عام 2027، ويعتمد على تقدم سلسلة التوريد المحلية للمعدات. وفقًا لبيانات غولدمان ساكس، فإن تغطية CXMT لطلب DRAM المحلي ستكون حوالي 41% في عام 2026 وحوالي 50% في عام 2028، مما يعكس عقبة هيكلية طويلة الأمد. وتشير بيانات TrendForce إلى أن أسعار العقود التقليدية لـ DRAM ارتفعت بنسبة 90%-95% في الربع الأول من عام 2026 مقارنة بالربع السابق، ثم ارتفعت مرة أخرى بنسبة 58%-63% في الربع الثاني، ويتوقع Jefferies استمرار الارتفاع بنسبة 40%-50% في الربع الثالث و30%-40% في الربع الرابع. وشهدت DRAM الخاصة بالخوادم ارتفاعًا أكثر حدة، حيث طلبت سامسونج وSK هايسكيس من عملائها مثل مايكروسوفت وغوغل زيادة أسعار الربع الأول بنسبة 60%-70%. وتتوقع S&P Global أن إيرادات سامسونج لكل بت من DRAM التقليدي سترتفع بنسبة 116% على أساس سنوي في عام 2026 لتصل إلى 0.79 دولار، بينما سترتفع ASP لشركة مايكرون بنسبة 54% إلى 1.06 دولار؛ وتتوقع Bernstein أن هامش ربح SK هايسكيس من DRAM قد يصل إلى 92.7% في الربع الرابع من عام 2026. وتشير التوقعات المتعددة إلى أن تخفيف نقص العرض الفعال لن يحدث قبل نهاية عام 2027 أو حتى عام 2028.