يحافظ حاملو الأموال الذكية الكبيرة على مراكزهم في Bitcoin وEther مع اتجاه تقييمات العملات المشفرة نحو مستويات يُشار إليها عادةً بمرحلتها المتأخرة من الأسواق الهابطة، وفقًا لأحدث تقرير عن الأموال الذكية من CryptoQuant، والذي تم مراجعته من قبل Cointelegraph.
تُجادل شركة تحليلات البلوكشين أن الإشارة الرئيسية ليست فقط أن الحيتان تحتفظ بمزيد من الأصول، بل أن أرصدة هذه الحيتان استمرت في الارتفاع خلال فترات ضعف الأسعار—نمط تراكمي، تاريخيًا، يمكن أن يتوافق مع قاعات السوق، على الرغم من أنه لا يضمن انعكاسًا فوريًا.
النقاط الرئيسية
- يقول CryptoQuant إن أرصدة حيتان Bitcoin (باستثناء البورصات ومجمعات التعدين) ارتفعت إلى حوالي 3.06 مليون BTC، من حوالي 2.87 مليون BTC في ديسمبر 2025.
- يربط الشركة التسارع في تراكم البيتكوين بفترة بعد أن هبط البيتكوين دون 60,000 دولار في يونيو.
- لـ Ethereum، وصل إجمالي المحافظ التي تحتوي على 10,000–100,000 ETH إلى رقم قياسي بلغ 19.6 مليون ETH، بينما أضاف الحاملون الكبار جدًا حوالي 1.8 مليون ETH منذ منتصف 2025.
- في أسواق XRP، لاحظ CryptoQuant أن أحجام أوامر "الحوت الكبير" في السوق المباشرة ظلت مرتفعة، بينما يشير دلتا الحجم التراكمي للمشتري على مدار 90 يومًا المحايد إلى امتصاص سلبي أكثر من الشراء العدائي.
- يُشير CryptoQuant أيضًا إلى السعر الم realized — وهو تقدير لمتوسط تكلفة التكلفة على السلسلة للسوق — كدعم لحركة محتملة نحو القاع، على الرغم من تحذيره من أن مزيدًا من الهبوط لا يزال ممكنًا.
الحيتان تبني مراكزها أثناء الضعف
يركز تقرير Smart Money من CryptoQuant على سلوك الحائزين الكبار كدليل محتمل على اتجاه السوق. الفرضية الأساسية هي أنه عندما يزيد الحائزون الكبار أرصدةهم بينما الأسعار تحت الضغط، يمكنهم تقليل العرض السائل فعليًا وتركيز الملكية بين عدد أقل من الكيانات.
بالنسبة للبيتكوين، أفاد CryptoQuant أن ممتلكات الحيتان باستثناء البورصات ومجمعات التعدين ارتفعت إلى حوالي 3.06 مليون بيتكوين، مقارنة بحوالي 2.87 مليون بيتكوين في ديسمبر 2025. ويشير التقرير إلى أن التراكم تسارع بعد أن هبط البيتكوين تحت 60,000 دولار في يونيو، مما يوحي بأن بعض المستثمرين الكبار على الأقل استمروا في الإضافة رغم تدهور ظروف السعر.
على Ethereum، يُظهر منظور CryptoQuant القائم على التوزيع قوة متوازية. فقد جمعت المحافظ التي تحتفظ بين 10,000 و100,000 ETH ما مجموعه 19.6 مليون ETH، وهو رقم قياسي. في الوقت نفسه، أضافت المحافظ التي تحتفظ بأكثر من 100,000 ETH حوالي 1.8 مليون ETH منذ منتصف 2025، وفقًا للتقرير.
ما الذي يعنيه "مؤشر المال الذكي" — خاصةً للقاعات
بeyond raw balances، تشير CryptoQuant إلى مقاييس التقييم المرتبطة بالتكلفة. على وجه الخصوص، تشير إلى السعر المحقق—الذي يُستخدم غالبًا في التحليل على السلسلة كتقدير للسعر المتوسط الذي تحركت فيه العملات آخر مرة على السلسلة. وتُفسر الشركة الفرق بين الأسعار الحالية والسعر المحقق كعلامة على أن السوق قد يقترب من قاع.
في وقت كتابة هذا التقرير، أظهرت بيانات CoinGecko أن البيتكوين يتداول عند 63,935 دولارًا، فوق سعره الم realized البالغ 52,900 دولارًا. إيثير كان سعره حوالي 1,858 دولارًا، وأقل من سعره الم realized البالغ حوالي 2,450 دولارًا. XRP تداول بالقرب من 1.10 دولار مقابل سعر م realized يقارب 0.75 دولار.
تُقيّم CryptoQuant أن ارتفاع أرصدة الحيتان مع ضعف السعر هو "أوضح إشارة من المال الذكي"، وأن أنماط التجميع المماثلة سبقت تاريخياً قاعات السوق. ومع ذلك، تحذر الشركة من أن السوق لا يزال عرضة لمزيد من الهبوط، مشيرة إلى أن تجميع الحيتان يمكن أن يترافق مع القاعات دون ضمان توقيت عكس الاتجاه.
الدقة بين الأسواق: يُظهر XRP امتصاصًا أكثر من إيمان
يتجاوز تقرير CryptoQuant البيتكوين والإيثيريوم ليبحث في البنية الدقيقة لسوق XRP. يشير إلى أن أحجام أوامر السوق الفورية ظلت ضمن فئة "الحيتان الكبيرة" بينما كان تداول XRP بين 1 دولار و1.20 دولار—مما يدل على أن المشاركين الكبار ظلوا نشطين في وضع الأوامر.
لكن CryptoQuant تضيف نُقْصةً مهمة: يشير حجم التجميعي المحايد للـ90 يومًا للطرف المُتَّخذ إلى امتصاص سلبي بدلاً من الشراء العدائي. من الناحية العملية، يوحي المؤشر بأنه على الرغم من أن القرود قد تترك آثار سيولة كبيرة، إلا أن تدفق الطلب من جانب المُتَّخذين لم يكن قويًا في اتجاه واحد، وهو ما يمكن أن يكون مهمًا لسرعة استجابة السعر لأي ضغط شراء متجدد.
سياق من محللين آخرين حول ما إذا كان قاع يتشكل
يأتي تحليل CryptoQuant على السلسلة جنبًا إلى جنب مع أبحاث أخرى تشير إلى احتمال حدوث تراجع في السوق. في يوم الاثنين، قالت 10x Research إن بيتكوين يمكن أن تؤكد الوصول إلى قاع سوق هابط إذا أغلقت شهرًا فوق 63,000 دولار، وفقًا لتغطية Cointelegraph.
على حدة، أشار K33 في تقرير بتاريخ 7 يوليو أن البيتكوين وصل تاريخيًا إلى أدنى مستويات الدورة خلال أسابيع بعد أن تم الاحتفاظ بأكثر من نصف العرض المتداول بخسارة. يختلف هذا المنظور للعرض المُحتفظ به بخسارة عن السعر المُحقَّق، لكن كلا النهجين يشتركان في موضوع مشترك: فغالبًا ما تظهر القاعات عندما تدفع معاناة الحائزين الأوسع وتراجع التقييم إلى حدود قصوى.
معًا، تشير هذه الآراء إلى سوق قد يكون في صدد البحث عن الاستقرار بدلاً من أن يكون قد انقلب بالكامل بالفعل. إن التركيز الذي تضعه CryptoQuant على التقييمات الهابطة في المراحل المتأخرة وتحذيراتها المتكررة من مزيد من الهبوط تعكس هذا التوتر: فقد يكون الدليل على تراكم "الأموال الذكية" يتعزز، لكن المسار من التراكم إلى التعافي المستدام ليس تلقائيًا.
يجب على المستثمرين والمتداولين الذين يراقبون هذا الإعداد التركيز على ما إذا كان نمو رصيد الحيتان يستمر جنبًا إلى جنب مع تحسن علاقات السعر/السعر المحقَّق، وما إذا كانت شروط التراجع الأخرى—مثل عتبات إغلاق الشهر أو مقاييس العرض في الخسارة التي أشارت إليها أبحاث منفصلة—تبدأ في التوافق. حتى ذلك الحين، تظل رسالة CryptoQuant نفسها نقطة المراقبة الأهم: التجميع أثناء الضعف يمكن أن يكون إشارة قاع، لكنه لا يستبعد تقلبات إضافية أو هبوطًا إضافيًا.
تم نشر هذه المقالة أصلاً كـ CryptoQuant: تجمع الحيتان مع اقتراب مرحلة هبوطية متأخرة على Crypto Breaking News – مصداقيك الموثوق لأخبار التشفير، وأخبار البيتكوين، وتحديثات البلوكشين.