شارك فقط 150 شركة رأس مال مغامر فريدة في جولات تمويل العملات المشفرة في يوليو، وهو أقل عدد شهري منذ نوفمبر 2020، وفقًا لبيانات CryptoRank حتى 28 يوليو.
الرسم البياني يُظهر مدى تقلص قاعدة المستثمرين منذ آخر سوق صاعدة: في ذروة مايو 2022، قام 1,177 مستثمرًا بكتابة شيكات لاستثمارات في جولات العملات الرقمية خلال شهر واحد، مما يعني أن المشاركة انخفضت بنسبة 87%. وقد انسحبت بشكل كبير الصناديق الأصغر ومكاتب العائلات وشبكات الملاك الذين ازدحموا في الجولات خلال عامي 2021 و2022، تاركة دائرة مركزة من الشركات الراسخة تقود الصفقات.
تشير الصورة الفصلية إلى نفس الاتجاه. شارك حوالي 651 شركة في جولات العملات المشفرة في الربع الثاني، بانخفاض بنسبة 75% تقريبًا من 2,564 في الربع الثاني من عام 2022، وفقًا لـ CryptoRank.
عدد أقل من التحقق، وحواجز أكبر
لا يعني تقلص عدد الموظفين بالضرورة تقلص رأس المال. فالمؤسسات الكبيرة لا تزال تدعم البنية التحتية واستثمارات الأصول الواقعية، وأكملت Dragonfly جمع صندوقها الرابع بقيمة 650 مليون دولار في فبراير. لكن هاسيب كوريشي، الشريك الإداري في Dragonfly، أخبر مجلة Fortune في ذلك الوقت أن مستثمري رأس المال المخاطر في مجال البلوك تشين يواجهون "انقراضًا جماعيًا"، وقد جادل بأن رأس المال المخاطر المتخصص في العملات الرقمية قد يفقد سبب وجوده بحلول عام 2030 مع سيطرة المنصات الرئيسية على المستخدمين والسيولة، مما يترك عددًا قليلاً فقط من الشركات المهمة التي يمكن تمويلها.
يترك شهر واحد من البيانات الجزئية مجالًا للضوضاء الموسمية — فالصيف عادةً ما يكون بطيئًا في رأس المال المغامر — لكن البعد عن ذروة عام 2022 يجعل حدوث تذبذب غير محتمل. السؤال المفتوح هو ما إذا كان استرداد سوق الرموز أو وضوح تشريعي أمريكي سيُحيي الذيل الطويل للصناديق الأصغر، أم أن رأس المال المغامر في التشفير قد تركز بشكل دائم في سوق داخلي حيث تُسعر كل جولة من قبل نفس الأسماء.