سوق النفط يسجل أكبر انخفاض أسبوعي منذ تفشي الوباء، حيث هبط WTI بنحو 12% وبرنت بأكثر من 12%. بعد الانتخابات النصفية، سحبت السوق بسرعة علاوة الحرب، وتسارع الهبوط عبر شموع سوداء طويلة متتالية، وشهد يوم الجمعة ارتدادًا طفيفًا بسبب هجوم على ناقلة نفط وتصريحات ترامب.
تقرير تطبيق Huitong Caijing — خلال هذا الأسبوع (من 2 إلى 7 نوفمبر)، شهد سوق النفط العالمي هبوطًا نادرًا. انخفض عقد النفط الأمريكي المستمر من ذروته في أواخر أكتوبر عند 104.99، وانخفض بشكل متواصل عبر أربع شموع سوداء كبيرة ليصل إلى منخفض عند 86.65، بانخفاض أسبوعي يتراوح بين 11.76٪ و13٪؛ وهبط النفط برنت من ذروته عند 117.42 إلى 93.39، بانخفاض أسبوعي يتجاوز 12٪، حيث بلغ بعض العقود قرب 17٪، مسجلاً أكبر انخفاض أسبوعي منذ بدء جائحة كوفيد-19 (وهو أيضًا أحد أكبر الانخفاضات المطلقة منذ عام 1988). وفي يوم الجمعة، ارتفع السعر قليلاً بسبب مخاوف من احتمال شن الولايات المتحدة هجومًا جديدًا على إيران، حيث أغلق WTI عند حوالي 90.34، وأغلق برنت عند حوالي 97.39.
يُظهر هيكل اليومي هبوطًا متسارعًا بعد انعكاس قمي مميز: بعد تكوين شمعة هبوطية طويلة الذيل العلوي عند القمة، تزداد قوة الجسم مع كل شمعة، تقريبًا دون أي反弹 فعّال. تظهر الشمعة الأخيرة جسمًا صغيرًا مع ذيل سفلي بالقرب من المنخفض (WTI) أو شمعة صعودية صغيرة (برنت)، مما يُطلق إشارات أولية للتوقف عن الهبوط، لكنه لا يزال في حالة اختراق عميق. تتفاقم المؤشرات الفنية بالتوازي: MACD للنفط الأمريكي: DIFF -0.24 / DEA 1.18، وتوسع عمود الأخضر إلى -2.83، مع تعزيز قوة البائعين بعد تقاطع الموت؛ RSI حوالي 41،刚刚 من مستوى منخفض. MACD للبرنت يوسع عموده الأخضر إلى -4.15، وRSI حوالي 40. لقد كسر السعر خط MA200 الصاعد (النفط الأمريكي يحتفظ بصعوبة بالقرب من 87.36)، ويتحول الاتجاه بوضوح من صاعد إلى هابط.
من خريطة الحرارة، شهد WTI وبرنت والبنزين الخالي من الرصاص والوقود انخفاضًا كبيرًا على نطاق واسع، بينما ارتفع فقط الغاز الطبيعي عكس الاتجاه، مما يدل على توزيع الأموال داخل قطاع الطاقة، مع تضرر النفط الخام بشكل كبير.
المحفز الأساسي لهذا الانخفاض هو نتائج الانتخابات النصفية الأمريكية. بعد سيطرة الحزب الديمقراطي على مجلسي الكونغرس، سرعان ما أخذ السوق في تسعير احتمال أن يؤدي "الجمود السياسي" إلى دفع إدارة ترامب للبحث عن تخفيف التوترات مع إيران، مما يقلل من مخاطر انقطاع العرض في الشرق الأوسط. وقال فيل فلين، المحلل الأول في Price Futures Group: "يبدو أن السوق حاليًا تعيد التخلي عن جزء صغير من "علاوة الحرب". ووصل الانخفاض اليومي الأربعاء إلى أكثر من 8%، مسجلًا أدنى مستوى منذ شهرين تقريبًا."
في الوقت نفسه، ظهرت إشارات واضحة على تدهور الأساسيات. فقد عادت فائض أسعار النفط الخام في الشرق الأوسط إلى مستويات ما قبل اندلاع النزاع، مما يدل على تزايد ضغوط الفائض في ظل تراجع الطلب. وعلى الرغم من استمرار هجمات ناقلات النفط في مضيق هرمز بتردد يقارب أعلى مستوياته التاريخية (وفقًا لبيانات وكالة الأمن البحري البريطانية UKMTO)، ودعمها المؤقت للأسعار يومي الأربعاء والخميس، إلا أنها لم تستطع منع الانخفاض الكبير على مستوى الأسبوع.
ارتفعت أسعار النفط قليلاً يوم الجمعة، والسبب المباشر هو تصريح ترامب بأنّه سيتخذ قرارًا قريبًا "إما بالسعي للوصول إلى اتفاق سلمي، أو تدمير البقايا القليلة المتبقية من إيران"، مما أعاد تضمين احتمال إعادة إطلاق عمليات عسكرية في السوق. حتى أن بوب مكنالي، مؤسس Rapidan Energy Group، قدّر احتمال إعادة إطلاق صراع عسكري بنسبة 80%، وتوقع أن تعود أسعار النفط إلى ما فوق 100دولار. ومع ذلك، لم تتمكن هذه المخاوف من تغيير الاتجاه الهبوطي الأسبوعي، بل أنتجت فقط رد فعل تقني.
يعتقد العديد من المؤسسات أنه إذا حققت المسار الدبلوماسي تقدمًا ملموسًا وعادت قنوات الشحن إلى طبيعتها تمامًا، فلا يزال هناك مجال لانخفاض أسعار النفط أكثر. أشارت المحللة لدى Commerzbank، باربارا لامبريشت، إلى أنه إذا بدا جهد دبلوماسي واعدًا، فقد تستمر أسعار النفط في الهبوط، لكن "خطر التصعيد لا يزال قائماً تمامًا". وترى المحللة لدى INGالسلع الأساسية أنه في غياب تصعيد، ستستمر السوق في التخلص التدريجي من علاوة المخاطر التي تراكمت خلال الأشهر القليلة الماضية، مع استمرار تدفق النفط في الخليج الفارسي بشكل جيد.
أكد تيم واتير، المحلل الرئيسي في KCM Trade، أنه حتى ظهور مسار موثوق وأكثر أمانًا وأقل تكلفة عبر مضيق هرمز، فإن أسعار النفط ستظل مدعومة أثناء التصحيح وحساسة للغاية لأي خبر عاجل يشير إلى تصعيد. كما حذّر دانيال هاينز، استراتيجي ANZ، من أن البيع قد تجاوز حدوده، وأن إيران لا تزال تسيطر على المضيق، وأن كمية المرور الفعلية لا تزال أقل من 60% من الطاقة الإنتاجية الطبيعية.
يُركّز المتداولون الفنيون على المستويات الرئيسية: يشكل الدعم القصير الأجل منطقة بين أدنى مستوى للنفط الأمريكي عند 86.65 وMA200 (حول 87)، وإذا تم كسره، فقد يفتح مساحة هبوط أوسع؛ بينما تُرى المقاومة فوق المنطقة من 95 إلى 100. الدعم المقابل للبرنت يقع حول 93، والمقاومة عند 100-105. على الرغم من أن MACD وRSI تُظهر هيمنة البيع، إلا أنهما قد ارتفعا قليلاً من منطقة البيع المفرط المتطرفة، مما قد يؤدي إلى رد فعل تقني قصير الأجل، لكن الاتجاه لم يُؤكد بعد أنه انقلب.
أكمل النفط هذا الأسبوع تحولاً حادًا من "ارتفاع مكافأة الحرب" إلى "إزالة سريعة للمكافأة"، مسجلًا أسوأ خسارة أسبوعية منذ سنوات، مع تحول واضح من الاتجاه الصاعد إلى الهبوطي من الناحية الفنية. لا تزال المخاطر الجيوسياسية (هجمات على ناقلات النفط، تصريحات ترامب) توفر دعماً قاعدياً للأسعار، لكن الفائض في العرض والمخاوف بشأن الطلب تشكل ضغوطاً مستمرة.
يُظهر هيكل اليومي هبوطًا متسارعًا بعد انعكاس قمي مميز: بعد تكوين شمعة هبوطية طويلة الذيل العلوي عند القمة، تزداد قوة الجسم مع كل شمعة، تقريبًا دون أي反弹 فعّال. تظهر الشمعة الأخيرة جسمًا صغيرًا مع ذيل سفلي بالقرب من المنخفض (WTI) أو شمعة صعودية صغيرة (برنت)، مما يُطلق إشارات أولية للتوقف عن الهبوط، لكنه لا يزال في حالة اختراق عميق. تتفاقم المؤشرات الفنية بالتوازي: MACD للنفط الأمريكي: DIFF -0.24 / DEA 1.18، وتوسع عمود الأخضر إلى -2.83، مع تعزيز قوة البائعين بعد تقاطع الموت؛ RSI حوالي 41،刚刚 من مستوى منخفض. MACD للبرنت يوسع عموده الأخضر إلى -4.15، وRSI حوالي 40. لقد كسر السعر خط MA200 الصاعد (النفط الأمريكي يحتفظ بصعوبة بالقرب من 87.36)، ويتحول الاتجاه بوضوح من صاعد إلى هابط.
من خريطة الحرارة، شهد WTI وبرنت والبنزين الخالي من الرصاص والوقود انخفاضًا كبيرًا على نطاق واسع، بينما ارتفع فقط الغاز الطبيعي عكس الاتجاه، مما يدل على توزيع الأموال داخل قطاع الطاقة، مع تضرر النفط الخام بشكل كبير.
المحرك الأساسي للانخفاض: تراجع سريع في علاوة الحرب + إشارات فائض العرض
المحفز الأساسي لهذا الانخفاض هو نتائج الانتخابات النصفية الأمريكية. بعد سيطرة الحزب الديمقراطي على مجلسي الكونغرس، سرعان ما أخذ السوق في تسعير احتمال أن يؤدي "الجمود السياسي" إلى دفع إدارة ترامب للبحث عن تخفيف التوترات مع إيران، مما يقلل من مخاطر انقطاع العرض في الشرق الأوسط. وقال فيل فلين، المحلل الأول في Price Futures Group: "يبدو أن السوق حاليًا تعيد التخلي عن جزء صغير من "علاوة الحرب". ووصل الانخفاض اليومي الأربعاء إلى أكثر من 8%، مسجلًا أدنى مستوى منذ شهرين تقريبًا."
في الوقت نفسه، ظهرت إشارات واضحة على تدهور الأساسيات. فقد عادت فائض أسعار النفط الخام في الشرق الأوسط إلى مستويات ما قبل اندلاع النزاع، مما يدل على تزايد ضغوط الفائض في ظل تراجع الطلب. وعلى الرغم من استمرار هجمات ناقلات النفط في مضيق هرمز بتردد يقارب أعلى مستوياته التاريخية (وفقًا لبيانات وكالة الأمن البحري البريطانية UKMTO)، ودعمها المؤقت للأسعار يومي الأربعاء والخميس، إلا أنها لم تستطع منع الانخفاض الكبير على مستوى الأسبوع.
ارتفعت أسعار النفط قليلاً يوم الجمعة، والسبب المباشر هو تصريح ترامب بأنّه سيتخذ قرارًا قريبًا "إما بالسعي للوصول إلى اتفاق سلمي، أو تدمير البقايا القليلة المتبقية من إيران"، مما أعاد تضمين احتمال إعادة إطلاق عمليات عسكرية في السوق. حتى أن بوب مكنالي، مؤسس Rapidan Energy Group، قدّر احتمال إعادة إطلاق صراع عسكري بنسبة 80%، وتوقع أن تعود أسعار النفط إلى ما فوق 100دولار. ومع ذلك، لم تتمكن هذه المخاوف من تغيير الاتجاه الهبوطي الأسبوعي، بل أنتجت فقط رد فعل تقني.
الآراء المؤسسية والسوقية: ضغط قصير الأجل، مع دعم جيوسياسي لا يزال موجودًا عند المستويات المنخفضة
يعتقد العديد من المؤسسات أنه إذا حققت المسار الدبلوماسي تقدمًا ملموسًا وعادت قنوات الشحن إلى طبيعتها تمامًا، فلا يزال هناك مجال لانخفاض أسعار النفط أكثر. أشارت المحللة لدى Commerzbank، باربارا لامبريشت، إلى أنه إذا بدا جهد دبلوماسي واعدًا، فقد تستمر أسعار النفط في الهبوط، لكن "خطر التصعيد لا يزال قائماً تمامًا". وترى المحللة لدى INGالسلع الأساسية أنه في غياب تصعيد، ستستمر السوق في التخلص التدريجي من علاوة المخاطر التي تراكمت خلال الأشهر القليلة الماضية، مع استمرار تدفق النفط في الخليج الفارسي بشكل جيد.
أكد تيم واتير، المحلل الرئيسي في KCM Trade، أنه حتى ظهور مسار موثوق وأكثر أمانًا وأقل تكلفة عبر مضيق هرمز، فإن أسعار النفط ستظل مدعومة أثناء التصحيح وحساسة للغاية لأي خبر عاجل يشير إلى تصعيد. كما حذّر دانيال هاينز، استراتيجي ANZ، من أن البيع قد تجاوز حدوده، وأن إيران لا تزال تسيطر على المضيق، وأن كمية المرور الفعلية لا تزال أقل من 60% من الطاقة الإنتاجية الطبيعية.
يُركّز المتداولون الفنيون على المستويات الرئيسية: يشكل الدعم القصير الأجل منطقة بين أدنى مستوى للنفط الأمريكي عند 86.65 وMA200 (حول 87)، وإذا تم كسره، فقد يفتح مساحة هبوط أوسع؛ بينما تُرى المقاومة فوق المنطقة من 95 إلى 100. الدعم المقابل للبرنت يقع حول 93، والمقاومة عند 100-105. على الرغم من أن MACD وRSI تُظهر هيمنة البيع، إلا أنهما قد ارتفعا قليلاً من منطقة البيع المفرط المتطرفة، مما قد يؤدي إلى رد فعل تقني قصير الأجل، لكن الاتجاه لم يُؤكد بعد أنه انقلب.
أكمل النفط هذا الأسبوع تحولاً حادًا من "ارتفاع مكافأة الحرب" إلى "إزالة سريعة للمكافأة"، مسجلًا أسوأ خسارة أسبوعية منذ سنوات، مع تحول واضح من الاتجاه الصاعد إلى الهبوطي من الناحية الفنية. لا تزال المخاطر الجيوسياسية (هجمات على ناقلات النفط، تصريحات ترامب) توفر دعماً قاعدياً للأسعار، لكن الفائض في العرض والمخاوف بشأن الطلب تشكل ضغوطاً مستمرة.