شركة Consensys Software Inc. انقسمت للتو إلى شركتين. الشركة التي ساعدت في بناء البنية التحتية لـ Ethereum تُفصّل MetaMask، محفظتها الذاتية التحكم ذات الشعبية الهائلة، إلى شركة مستقلة بالكامل. ستظل الكيان المتبقي يحمل اسم Consensys ويركز على البروتوكولات وأدوات المطورين وخدمات البلوكشين المؤسسية.
الانقسام هو فكرة الرئيس التنفيذي ورئيس مجلس الإدارة جوزيف لوبيين، الذي قرر على ما يبدو أن المحافظ التي تخدم حوالي 100 مليون مستخدم نشط شهريًا تستحق مكتبًا خاصًا لها. لم يُعلن عن أي طرح عام أولي. ولا أي إطلاق للرمز المميز.
من امتداد المتصفح إلى منصة مالية
تبدأ قصة نشأة MetaMask في عام 2016، عندما ظهرت كامتداد متصفح متواضع سمح للناس بالتفاعل مع تطبيقات Ethereum اللامركزية.
بعد تسع سنوات، يكاد يكون المنتج غير متشابه مع نسخته الأصلية. تطورت MetaMask إلى منصة كاملة للتمويل الاستهلاكي تشمل عمليات تبادل، وstaking، وميزات توفير، وطبقة دفع. في أغسطس 2025، أطلقت الفريق mUSD، عملتها المستقرة الخاصة بها. بحلول فبراير 2026، تعاونت مع Ondo لتقديم أسهم مُرمّزة مباشرة داخل المحفظة.
يُعد رقم 100 مليون مستخدم نشط شهريًا ملحوظًا بذاته. تتدفق الإيرادات من عمليات التبادل والتخزين والأنشطة الأخرى في نظام إيثريوم البيئي، مما يمنح الشركة المستقلة حديثًا نموذج عمل حقيقي بدلاً من وعود ورقة بيضاء.
ما الذي يبقى خلفًا في Consensys
التاريخ المالي هنا مهم. جمعت Consensys 450 مليون دولار في جولة Series D عام 2022، وحققت تقييمًا قدره 7 مليارات دولار. كان MetaMask جزءًا مهمًا من قصة جمع التمويل هذه.
تم تأجيل خطط لطرح عام أولي للنشاط الأوسع إلى خريف 2026 أو لاحقًا، مع إلقاء اللوم على ظروف السوق. ولم يذكر إعلان إعادة الهيكلة أي خطط للإدراج العام لأي من الكيانين.
عامل فينلي
دان فينلي، المؤسس المشارك لـ MetaMask، غادر الشركة في أبريل 2026 بعد عقد من الخدمة. وأشار إلى الإرهاق كسبب.
إن مغادرة فينلي والانفصال يحدثان بالقرب من بعضهما البعض يثيران أسئلة طبيعية حول الخلافة والاتجاه الاستراتيجي. سيحتاج ميتاماسك المستقل الجديد إلى إثبات قدرته على الحفاظ على ميزته في المنتج وهويته الثقافية دون أحد الأشخاص الذين حددوا كليهما.
ما يعنيه ذلك للسوق
غياب إصدار رمز مميز ملحوظ وربما مقصود. في سوق حيث يبدو أن كل مشروع لديه رمز مميز، فإن اختيار ميتاماسك بعدم إطلاق رمز مميز جنبًا إلى جنب مع استقلاليته يوحي بأن الفريق يؤمن بأن نموذج العمل يعمل دونه. الإيرادات من رسوم المعاملات على التبادل والتخزين تبدو كافية لتغطية المصروفات.
كانت التقييمات بقيمة 7 مليارات دولار في عام 2022 مبنية على سوق مختلف تمامًا. بدون طرح عام أولي أو رمز مالي في الأفق القريب، لا تزال السيولة موضع شك.
الشراكة مع أوندو للعناصر المُرمَّزة تستحق مراجعة خاصة. إذا نجح ميتا ماسك في ربط الأوراق المالية التقليدية إلى محفظة ذاتية التخزين يستخدمها 100 مليون شخص، فتصبح شيئًا أقرب إلى وسيط مالي أكثر من كونها محفظة.