نقلت Better Mortgage وCoinbase عرضهما للرهن العقاري المدعوم بBitcoin من مرحلة الوصول المبكر وأتاحاه بشكل عام لمشتري المنازل في الولايات المتحدة، كما أعلنت الشركتان الأربعاء. تم تصميم المنتج لتمكين المقترضين من استخدام Bitcoin كضمان لدفعة أولى دون بيع BTC الخاص بهم، مع الاستمرار في الحصول على قرض عقاري مدعوم من فاني ماي.
وفقًا للهيكل الموصوف بواسطة Coinbase، يأخذ المشترون رهنًا مدعومًا من فيني ماي جنبًا إلى جنب مع قرض دفعة أولى منفصل مضمون بـ Bitcoin. يجب على المقترضين رهن BTC بقيمة لا تقل عن 250% من قرض الدفعة الأولى، مع نقل الأصول المرهونة إلى إعداد الخزنة الخاص بـ Better من خلال Coinbase Prime.
النقاط الرئيسية
- يقول Better وCoinbase إن ميزة الدفعة الأولى المدعومة بـ Bitcoin متاحة الآن على نطاق واسع للمقترضين في الولايات المتحدة.
- تُشير مركز مساعدة Coinbase إلى أن البيتكوين المضمونة يجب أن تكون على الأقل 250% من قيمة القرض المدفوع مقدمًا.
- لا تؤدي انخفاضات سعر البيتكوين تلقائيًا إلى طلبات تغطية الهامش أو تغييرات في شروط الرهن.
- يمكن التسديد الأفضل لـ BTC المرهونة إذا تأخر المُقترض لمدة 60 يومًا.
- يمكن لأعضاء Coinbase One المؤهلين تلقي خصم أفضل بنسبة 1%، خاضعًا لحد أقصى قدره 10,000 دولار للتكاليف والرسوم الإغلاقية.
كيفية هيكلة الرهن المدعوم بالعملة المعدنية
جوهر العرض هو نموذج تمويل مكون من جزأين. أولاً، يحصل المُقترضون على قرض عقاري مدعوم من فاني ماي. ثانياً، يستخدمون قرضاً منفصلاً للدفعة الأولى مضموناً ببيتكوين، مما يسمح للمُقترض بالاحتفاظ ب exposur لـ BTC بدلاً من تحويله إلى عملة ورقية للدفعة الأولى.
تقول Coinbase إن كلا القرضين يشتركان في نفس معدل الفائدة وجدول السداد، ويُسددان من خلال دفعة شهرية واحدة. كما تشير إلى أن البيتكوين المضمون يُعاد بعد سداد الرهن العقاري بالكامل أو إعادة تمويله—وفقًا لشروط القرض المعمول بها.
في الممارسة العملية، تم تصميم متطلب الضمان لامتصاص التقلبات. يعني عتبة الرهن بنسبة 250% أن ضمان الدفعة المقدمة مُبالغ في تغطيته مقارنة بالقرض المقدم نفسه.
ماذا يحدث إذا انخفض BTC أو تأخرت المدفوعات؟
إحدى أهم الأسئلة التي يطرحها المستثمرون والمقترضون هي ما إذا كانت تقلبات البيتكوين ستُجبر على التصفية استجابةً لتحركات السعر وحدها. وفقًا لـ Coinbase، فإن الانخفاضات في سعر البيتكوين وحدها لا تُثير مطالبات بالهامش أو تسبب تغييرات في شروط الرهن.
بدلاً من ذلك، فإن المحفز الرئيسي للعمل على الضمان مرتبط بأداء السداد. تشير كوينبيس إلى أن Better قد تُسيّل البيتكوين المضمونة إذا تأخر المُقترض في السداد لمدة 60 يومًا. هذا التمييز مهم: آلية المخاطر مرتبطة بالتقصير في سداد الرهن والعهد الائتماني، وليس بتعديل تلقائي يعتمد فقط على تقلبات أسعار السوق.
التأهيل ومتطلبات المقترض
تقول Coinbase إن البرنامج محدود للمقيمين في الولايات المتحدة ويتطلب حسابًا مُحققًا على Coinbase. كما يظل المُقترضون خاضعين لمتطلبات Better القياسية المتعلقة بالائتمان والدخل وغير ذلك من معايير التقييم، مما يعني أن العرض لا يلغي معايير التأهيل التقليدية للرهن العقاري.
لبعض المستخدمين، هناك حافز إضافي. أعضاء Coinbase One مؤهلون للحصول على استرداد بنسبة 1% من Better، وفقًا لـ Coinbase، مع حد أقصى للاسترداد قدره 10,000 دولار. تقول Coinbase إن هذا الاسترداد يمكن استخدامه مقابل تكاليف الإغلاق والرسوم، مما يتوافق جزءًا من الميزة مع تكاليف المعاملات المرتبطة بشراء المنازل أو إعادة التمويل.
كشفت Better وCoinbase لأول مرة عن الرهن العقاري المدعوم بالعملة الرقمية في مارس من خلال برنامج وصول مبكر، والآن تم إطلاق الميزة على نطاق أوسع.
وصف التغطية السابقة الإطلاق الأولي لمفهوم دفعة أولى مدعومة بالرموز المميزة من Coinbase للقروض المقدمة من فاني ماي هنا: Coinbase launches token-backed down payments for Fannie Mae loans
لماذا يتجاوز هذا منتجًا واحدًا: التشفير في تقييم الرهن العقاري في الولايات المتحدة
يأتي هذا الرهن العقاري المدعوم ببيتكوين في ظل جهود أوسع لدمج الأصول الرقمية في أنظمة تقييم المخاطر ومؤهلات الرهون العقارية الأمريكية. في يونيو 2025، وجهت وكالة التمويل العقاري الفيدرالية (FHFA) "فاني ماي" و"فريدي ماك" لتطوير مقترحات تأخذ في الاعتبار العملات المشفرة المحتفظ بها في البورصات المركزية الخاضعة للتنظيم الأمريكي كأصل عند تقييم المخاطر للرهون العقارية للأسر الفردية—دون الحاجة إلى تحويل العملات المشفرة إلى دولارات أمريكية.
كما طلبت موجهة FHFA من الشركتين المدعومتين حكوميًا تقييم خطوات تخفيف المخاطر المتعلقة بتقلبات العملات الرقمية وتقديم التغييرات المقترحة للموافقة من قبل المجلس قبل مراجعة FHFA. وبعبارة أخرى، ركز التحفيز التنظيمي على كيفية دمج الأصول الرقمية في عملية إصدار القروض وإدارة المخاطر، وليس فقط على السماح بها كميزة تسويقية.
لقد بدأت مُقرضون آخرون في اتخاذ خطوات مماثلة. Cointelegraph أفادت سابقًا أن شركة Newrez، المُقرضة ووسيطة الرهن العقاري، أعلنت في يناير أنها ستُعترف ببعض حيازات العملات المشفرة عند تقييم طلبات الرهن العقاري بدءًا من فبراير، بما في ذلك لشراء المنازل وإعادة التمويل. يشير هذا الجهد إلى ظهور اتجاه جديد: حيث تنتقل العملات المشفرة من كونها "أصلًا جانبيًا" ثانويًا إلى مدخل أكثر رسمية في تقييم الائتمان، حتى لو اختلفت الآليات الدقيقة من مُقرض إلى آخر.
خلفية إمكانية تحمل تكاليف السكن وما يجب مراقبته بعد ذلك
يُعد التوقيت مهمًا أيضًا في سياق بيئة التوافر الأوسع. فقد جمع بنك فيدرالي سانت لويس، مستندًا إلى بيانات من مكتب الإحصاء الأمريكي ووزارة الإسكان والتنمية الحضرية، أرقامًا تُظهر أسعار المبيعات المتوسطة للمنازل الجديدة في الولايات المتحدة حوالي 400,000 دولار في عام 2026 — مستويات لا تزال مرتفعة تاريخيًا حتى مع تراجعها منذ الذروات السابقة.
للمقترضين الذين يحملون البيتكوين، قد تكون دفعات أولية مدعومة بالعملات الرقمية جذابة إذا أرادوا تجنب البيع خلال فترة تقلبات. لكن المنتج لا يزال يعتمد على تقييم الرهن العقاري التقليدي، والضمان ليس خاليًا تمامًا من المخاطر: شروط البرنامج تسمح بالتصفية إذا تأخرت المدفوعات لمدة 60 يومًا.
في المستقبل، من المرجح أن يراقب المشاركون في السوق مدى انتشار المنتج، وكيف يستمر المقرضون في تحسين آليات الضمان والتقصير، وما إذا كانت المقترحات الأوسع التي تقودها FHFA للإقرار المعياري ستتحول إلى مناهج أكثر توحيدًا في صناعة الرهن العقاري.
تم نشر هذه المقالة أصلاً كـ CoinbaseBetter تطلق رهوناً عقارية مدعومة ببيتكوين للمشترين في الولايات المتحدة على Crypto Breaking News – مصدرك الموثوق لأخبار العملات المشفرة، وأخبار البيتكوين، وتحديثات البلوكشين.