كشفت Coinbase عن أحدث بيانات لها بأن الشركة استمرت في زيادة امتلاكها للبيتكوين في النصف الأول من عام 2026، لكن حيازتها لإيثريوم انخفضت قليلاً. ونتيجة لانخفاض أسعار الأصول الرقمية، انخفض القيمة العادلة لمحفظة الأصول المشفرة مقارنةً بآخر عام، كما تراجع إيرادات الربع الثاني مع تباطؤ نشاط التداول في القطاع.
زيادة مستمرة في المراكز المفتوحة لبيتكوين
أفادت الشركة أنه اعتبارًا من 30 يونيو، كانت Coinbase تمتلك 17,311 BTC، بزيادة قدرها 12.5٪ مقارنة بـ 15,389 BTC في نهاية عام 2025. من حيث العدد، زادت الشركة صافي امتلاكها للبيتكوين بمقدار 1,922 BTC خلال الأشهر الستة الأولى من هذا العام.
أما مراكز الإيثريوم، فانخفضت قليلاً. خلال نفس الفترة، انخفضت مراكز ETH من 151,175 إلى 150,279، بانخفاض حوالي 0.6%. ومن حيث تغييرات تكوين الخزينة، زاد تفضيل Coinbase للبيتكوين أكثر.
القيمة العادلة تنخفض إلى 1.47 مليار دولار أمريكي
على الرغم من زيادة مراكز البيتكوين، انخفضت القيمة العادلة لمحفظة Coinbase للأصول الرقمية من 1.99 مليار دولار إلى 1.47 مليار دولار، مما يعكس ضعف أسعار الأصول الرقمية بشكل عام في النصف الأول من عام 2026.
بلغ إيرادات الشركة في الربع الثاني 1.22 مليار دولار أمريكي، بانخفاض قدره 14% على أساس ربع سنوي و19% على أساس سنوي. وفقًا لمعايير المحاسبة العامة المقبولة، سجلت الشركة خسارة صافية قدرها 359 مليون دولار أمريكي خلال الربع، وذلك بشكل رئيسي بسبب خسائرة غير نقدية على الأصول المشفرة وتكاليف إعادة الهيكلة ونفقات الحوافز الأسهمية.
- خسارة غير نقدية على الأصول المشفرة بقيمة 209.5 مليون دولار أمريكي
- رسوم إعادة الهيكلة 52.4 مليون دولار
- مصروفات حوافز الأسهم 238 مليون دولار أمريكي
إذا تم حسابها وفقًا للمنهجية المعدلة، لا تزال الشركة تحقق أرباحًا، حيث بلغ Adjusted EBITDA للربع الثاني 208 ملايين دولار أمريكي.
زيادة نسبة الدخل غير النقدي
تستمر Coinbase في تقليل اعتمادها على التداول الفوري. وبلغ إيرادات الاشتراكات والخدمات في الربع الثاني 555 مليون دولار أمريكي، مما يمثل 48% من الإيرادات الصافية. وأفادت الشركة أن 88% من الإيرادات الصافية حاليًا تأتي من أنشطة خارج التداول الفوري للبيتكوين.
تشمل هذه الأعمال الت质押، العملات المستقرة، خدمات الاشتراك، المشتقات، ومنتجات أخرى، مما يدل على أن هيكل الإيرادات يتجه بشكل أكبر نحو نموذج أكثر توزيعًا.
معلومات إضافية: لا يزال هناك خلاف بين وول ستريت بشأن آفاق Coinbase. حافظت Rosenblatt على تقييم "الأداء الأفضل من السوق" وحددت سعرًا مستهدفًا قدره 240 دولارًا؛ بينما خفّض جي بي مورغان السعر المستهدف من 283 دولارًا إلى 196 دولارًا، بحجة أن ترتيب تقاسم الإيرادات مع Hyperliquid قد يقلص الإيرادات المستقبلية المرتبطة باحتياطيات USDC.