تقوم Cognition AI بفعل يبدو شبه متناقض: توليد إيرادات متكررة سنوية بقيمة حوالي 900 مليون دولار، وفي نفس الوقت تعدّ للإنفاق حوالي 800 مليون دولار نقدًا خلال نفس الفترة.
أفادت الشركة الناشئة من سان فرانسيسكو، المعروفة بشكل أفضل بوكيل البرمجة الذاتي ديفن، بأن إيراداتها السنوية المتجددة (ARR) بلغت حوالي 900 مليون دولار حتى أغسطس 2026. وقد تضاعفت هذه الرقم أكثر من ثلاثة أضعاف منذ بداية العام، وتمثل زيادة قدرها 83% مقارنة بـ 492 مليون دولار من إيراداتها السنوية المتجددة التي كشفت عنها الشركة خلال جولة تمويل في مايو 2026.
أين يذهب المال
يذهب استخدام النقد البالغ 800 مليون دولار بشكل رئيسي إلى تأجير خوادم NVIDIA، التي تدعم العمليات اليومية وتدريب النماذج الجديدة. فقد استهلكت Cognition حوالي 200 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2026 فقط. تقع هوامش الإجمالي للشركات عند حوالي 50٪، مما يعني أن النشاط الأساسي، بعيدًا عن تكاليف تدريب النماذج، يقترب من حالة التوازن في التدفق النقدي.
هامش ربح إجمالي قدره 50% على معدل إيرادات سنوية مُتكررة قدرها 900 مليون دولار يُشير إلى حوالي 450 مليون دولار من الربح الإجمالي سنويًا. الفجوة بين هذا الرقم ورقم الإنفاق البالغ 800 مليون دولار هي المكان الذي تُخصص فيه تكاليف تدريب النموذج.
جمع التبرعات بوتيرة تتماشى مع النمو
لقد جمعت Cognition أكثر من 2.5 مليار دولار في التمويل الإجمالي. وجذبت جولة مايو 2026 وحدها 1 مليار دولار بقيمة بعد الاستحواذ قدرها 26 مليار دولار. وتُجري الشركة مفاوضات مبكرة بالفعل على جولة أخرى تستهدف أكثر من 1 مليار دولار، هذه المرة بقيمة تتراوح بين 40 و45 مليار دولار.
قام الرئيس التنفيذي سكوت وو بتشكيل قائمة عملاء تشمل غولدمان ساكس ومرسيدس-بنز وعدد من كيانات الحكومة الأمريكية. كما استحوذت سيجنتيون على ويندسفورف في عام 2025، مما وسّع نطاقها في سوق أدوات المطورين ووفر لها تغطية أوسع لسير عمل الهندسة المؤسسية.
ما يفعله ديفين فعليًا، ولماذا يهم
تم تصميم Devin للعمل كمهندس برمجيات مستقل: تلقي المهمة، كتابة الكود، تشغيل الاختبارات، تصحيح الأخطاء، والتكيف دون توجيه بشري مستمر. يُزعم أن Devin يولد حوالي 90% من كود الشركة الداخلي الخاص بها.
تتوقع التنبؤات الداخلية لـ Cognition أن يتجاوز ARR 1.5 مليار دولار بحلول نهاية عام 2026، وينتقل إلى ما بين 4 و5 مليارات دولار في عام 2027.