تقوم Coatue Management، صندوق التحوط القوي بقيادة فيليب لافونت، بإجراء محادثات لإنشاء مشروع مشترك بقيمة مليارات الدولارات مع MatX، شركة ناشئة في رقائق الذكاء الاصطناعي أسسها مهندسون سابقون في جوجل. الهدف: تمويل عمليات شراء ضخمة للرقائق يمكن أن تساعد MatX على توسيع بنية تحتية لتصبح بديلاً حقيقيًا لسيطرة Nvidia على سوق رقائق الذكاء الاصطناعي.
المحادثات لا تزال أولية، ولم يؤكد أي طرف رسميًا هذا الترتيب.
ما الذي تبنيه MatX، ولماذا يهم ذلك
تأسست MatX في عام 2023 من قبل راينر بوب وميك غونتر، اللذين سبق لهما العمل على وحدات معالجة التنسور الخاصة بجوجل، وهي الرقائق المخصصة التي تُمكّن جزءًا كبيرًا من البنية التحتية للذكاء الاصطناعي الداخلية لجوجل. لا تسعى الشركة الناشئة إلى بناء منافس عام لوحدات معالجة الرسوميات. بل إنها تُصمم شرائح مُحسّنة خصيصًا لأحمال عمل نماذج اللغة الكبيرة، بهدف تحقيق إنتاجية وأداء زمني متفوقين بالضبط للنوع من الحوسبة الذي تستهلكه شركات مثل أنثروبيك وأوبن أي آي وجوجل بمعدلات هائلة.
يُتوقع أن يبدأ الإنتاج الضخم للرقاقة الرائدة للشركة، MatX One، في عام 2027. وقد جمعت MatX بالفعل ما يقارب 605 مليون دولار في إجمالي التمويل. جاء معظم هذا التمويل من جولة Series B بقيمة 500 مليون دولار أُغلقت في فبراير 2026. وتشير التقارير إلى أن الشركة تسعى للحصول على رأس مال إضافي بتقييم مقدر قدره 4 مليارات دولار.
يُزعم أن Anthropic نظرت في شراء الشركة مقابل حوالي 7 مليارات دولار قبل أن تتحول في النهاية إلى استكشاف ترتيب شراكة.
لماذا كوتيو هو الشريك المناسب للرقص
تدير Coatue Management عشرات المليارات من الأصول، وبناءت محفظة كبيرة في قطاع الرقائق، مع مراكز كبيرة في شركات مثل TSMC وMicron.
إن هيكل الشراكة المشتركة، بدلاً من الاستثمار المباشر في الأسهم، هو خيار دال. عادةً ما يعني تمويل شراء الرقائق تغطية التكاليف الهائلة المرتبطة بتأمين قدرات المصانع، وشراء الشرائح، وبناء المخزون قبل التزامات العملاء. بالنسبة لشركة ناشئة مثل MatX، التي لا تمتلك بعد قاعدة إيرادات تمكنها من تمويل هذه المشتريات بنفسها، فإن وجود شريك رأسمالي مستعد للاستثمار المشترك في سلسلة التوريد المادية يمكن أن يكون الفارق بين نموذج أولي واعد واختراق حقيقي للسوق.
المشهد التنافسي يصبح مزدحمًا
لقد اكتسبت AMD أرضيةً مع مُسرّعات سلسلة MI الخاصة بها. وتبني Broadcom وMarvell شرائح ذكاء اصطناعي مخصصة لعملاء التوسّع الواسع. ولدى أمازون وغوغل ومايكروسوفت جميعًا برامج شرائح داخلية. كما أن موجة من الشركات الناشئة، من Cerebras إلى Groq إلى SambaNova، قد قدمت نُهجًا معمارية متنوعة لحساب الذكاء الاصطناعي.
ما يميز MatX في هذا المجال المزدحم هو خلفيته وتركيزه. فقد قاد فريق Google TPU تطوير العديد من الأفكار المعمارية التي أثبتت أن تدريب الذكاء الاصطناعي على نطاق واسع يمكن تنفيذه بكفاءة على شرائح مصممة خصيصًا بدلاً من إعادة استخدام أجهزة الرسوميات. وببساطة، يطبق بوب وغونتر هذه الدروس خارج نظام Google البيئي.
ما الذي يجب مراقبته من هنا
جدول الإنتاج لعام 2027 يُدخل مخاطر التنفيذ. غالبًا ما تتأخر برامج تطوير الرقائق، وغالبًا ما تواجه المنتجات من الجيل الأول للشركات الناشئة مشكلات في العائد وتحديات في نظام البيئة البرمجية، وهي مشكلات حلّتها اللاعبين الراسخين بالفعل. على سبيل المثال، تمثل مجموعة برامج CUDA الخاصة بـ Nvidia سنوات من الاستثمارات المخصصة للمطورين، والتي يجب على أي منافس إما محاكاتها أو التغلب عليها.