سجلت ثلاثة صناديق سيتاديل مكاسب في يوليو بعد أن اشترت الشركة محفظة مخفضة من أسهم الذكاء الاصطناعي من Situational Awareness، صندوق التحوط المنهار الذي يديره الباحث السابق في OpenAI ليوبولد أشينبرينر.
ارتفع صندوق ويلينغتون الرئيسي لـ كين غريفيون بنسبة 5.9% للشهر. ووصل تقريبًا كل هذا الربح بعد الشراء.
حققت صناديق سيتاديل نصف ربحها السنوي من صفقة واحدة
ارتفع ويلينغتون بنسبة 0.45% فقط في يوليو قبل الصفقة، كما أفاد بلومبرغ. وأغلق الشهر عند 5.9%.
هذا الفجوة هي القصة. لم يفعل الصندوق تقريبًا أي شيء لمدة ثلاثة أسابيع، ثم حقق ربحه السنوي خلال أيام.
للمقارنة، عاد ويلينغتون 10.2% على مدار عام 2025 بأكمله. وحدها يوليو قدّمت أكثر من نصف ذلك.
لقد ارتفع ويلينغتون بنسبة 12% في عام 2026. وقد تجاوز بالفعل النتيجة الكاملة للعام الماضي مع بقاء خمسة أشهر仍未 تمر.
فعلت كتب الشركة الأخرى أفضل. اكتسبت Citadel Equities 14.2% وأضافت Tactical Trading 11.1%، وفقًا للأرقام التي شُاطرت مع المستثمرين.
كلاهما يقعان قرب 27% للعام. في جميع عام 2025، حققا عائدًا قدره 14.5% و18.6%.
تحرك الخصوم في الاتجاه المعاكس. انخفض صندوق Whale Rock الرئيسي بواقع 21.7% في يوليو، ماحقًا حوالي نصف مكاسبه لعام 2026.
لم يكن لدى الوعي الميداني خيار سوى البيع
بلغت الوعي الموضعي ذروته قرب 45 مليار دولار في أوائل يوليو. بعد أسابيع، احتفظت بحوالي 10 مليارات دولار.
استدان الصندوق بشكل كبير. وصل رفع رأس المال الخاص به إلى أربع مرات رأس ماله الخاص، مما عزز كل حركة.
لقد راهنت على بنية تحتية للذكاء الاصطناعي وضد البرمجيات. عندما انخفضت أسهم الرقائق والذاكرة، تحولت الخسائر الصغيرة إلى خسائر كبيرة بسرعة.
انخفضت أصوله الرئيسية كلها بأكثر من 35% خلال الشهر. ثم طالبت غولدمان ساكس وجي بي مورغان تشيس وبنك أوف أمريكا بضمانات إضافية.
لم تستطع الصندوق تلبية تلك المطالبات. باع محفظة أسهمه العامة بالكامل، واتخذ سيتاديل محفظة الأسهم المُرَفَّعة تلك بخصم تقريبي قدره 10% الخصم.
توقف البيع الإجباري. ارتفعت نفس الأسهم مرة أخرى. كانت سيتاديل تمتلكها بالفعل.
دفتر تعليمات طالعه غريفيث لـ 20 عامًا
لا شيء من هذا جديد. في يوليو 2007، خسرت Sowood Capital نصف أصولها البالغة 3 مليارات دولار في أقل من شهر. اشترت Citadel مراكزها وحققت أرباحًا مع تعافي الأسواق.
قبل عام واحد من ذلك، انهار Amaranth Advisors بسبب رهانات على الغاز الطبيعي. انتقلت محفظة الطاقة الخاصة به إلى Citadel وJPMorgan.
النمط ثابت. غريفين ينتظر بائعًا لا خيارات له، ثم يحدد السعر.
كان آشينبرينر، البالغ من العمر 25 عامًا، قد حقق عائدًا قدره 439% حتى يونيو وأكثر من 1,000% منذ إطلاقه في يوليو 2024. يعتمد صندوقه على حيازات خاصة، تشمل حصة iفي Anthropic تقدر بحوالي 5 مليارات دولار.
سجلت سيتاديل الربح لكنها لم تبع الأسهم. الطوافة التي كسرت الوعي الموضعي الآن مسجلة في كتبها الخاصة.
ستُظهر أرباح أغسطس من نفس أسماء الذكاء الاصطناعي ما كان عليه حقًا الخصم.