الآن السؤال هو، هل سيؤدي هذا حقًا إلى نشاط جديد، أم أنه مجرد اتجاه آخر لسيولة التشفير الحالية؟كاتب المقال: David Christopher
تجميع المقال: Deep潮 TechFlow
على مدار السنوات القليلة الماضية، ركزت Circle على شيء واحد فقط: نشر USDC في الأماكن التي يوجد فيها المستخدمون بالفعل. والآن، دخلت الشركة مباشرة في مجال Layer 1، ولا تراهن حقًا على سحب السيولة من Ethereum أو Solana، بل تسعى لخلق سوق غير موجود حتى الآن: تبادل العملات المستقرة، التمويل الخاص المؤسسي، اقتصاد الوكلاء الذاتيين. هذه المقالة تشرح لماذا تتجاوز خطة Circle هذه ما يبدو عليه سطحيًا.
حتى الآن، يمكنك وصف نموذج عمل Circle بشكل عادل على أنه محايد. بعبارة أخرى، يتم توزيع USDC في كل مكان موجود بالفعل لدى المستخدمين (مثل إيثريوم وسولانا وبيس وترون إلخ)، ثم تتنافس السلاسل المختلفة على جذب سيولتها.
لكن يبدو أن ذلك العصر الواحد قد انتهى. اليوم، أصدرت Circle الإشارة الخضراء الرسمية لـ Arc، وهي سلسلة Layer 1 خاصة بها. الآن، سيبدأ عملاق الاستقرار هذا في بناء مساحة الكتل الخاصة به، بدلاً من مجرد استئجار مساحة الآخرين.
إذا لم تكن قد تابعت قصة Arc، فقد كشفت Circle لأول مرة عن خطة هذا L1 المتوافق مع EVM في أغسطس 2025. وقد تم إطلاق شبكة الاختبار الخاصة بالسلسلة في أكتوبر 2025، وبعد حوالي عام، وصلت الشبكة الرئيسية أخيرًا.
إذًا، ما هو Arc؟
على المستوى الأساسي، Arc هي طبقة 1 متوافقة مع EVM، مما يعني أن تطبيقات إيثريوم يمكن إعادة نشرها إلى هناك بشكل مباشر إلى حد كبير دون الحاجة إلى تعلم لغة برمجة جديدة أو إعادة البناء من الصفر. على المستوى الأساسي، يتم تنفيذ المعاملات عبر عميل Reth المتوافق مع إيثريوم، ويتم إكمال التأكيد النهائي بواسطة محرك توافق Malachite من Circle.
الفرق الأكبر يكمن في التحسينات الأساسية التي أجرتها Circle حولها. تُدفع رسوم الغاز مباشرة بعملة USDC، وتُؤكد المعاملات في أقل من ثانية واحدة، ويمكن للمطورين نشرها دون إذن (على الرغم من أن الشبكة نفسها، عند إطلاقها، استخدمت مجموعة مصرح بها من المُحققين المعروفين، تشمل بلوكتشين، وماستركارد، وفايزا، وDTCC، وبنك ستاندرد تشارترد). كما دعمت Arc توقيعات المحافظ ما بعد الكمومية منذ اليوم الأول.
يمكنك تفسيره على أنه محاولة من Circle لإيجاد توازن بين العملات المشفرة والتمويل التقليدي: الطبقة العلوية هي التطبيقات المفتوحة، بينما الطبقة السفلية هي البنية التحتية الأكثر قابلية للتنبؤ وصداقة للمؤسسات.
What has actually been launched?
بالإضافة إلى نقل USDC ببساطة، هناك الكثير من الأشياء التي يمكن القيام بها. لقد تم إطلاق أكثر من 100 تطبيق، تغطي DeFi الأساسية (Uniswap و Aave و Morpho) بالإضافة إلى memecoins (fomo و Pump.fun)، وقد أبدت Circle دعماً صريحاً للأخيرين كوسيلة لتنمية الثقافة على السلسلة.
في المشروع الجاري، أشار نيكيل تشاندهوك، الرئيس التنفيذي للتكنولوجيا في Circle، بشكل خاص إلى StableFX، وهو نظام صرف خارجي على السلسلة مصمم خصيصًا لتبادل USDC مع العملات المستقرة المحلية المتنامية. هذه الوظيفة الجسرية هي أحد جوانب الرؤية الأكبر لـ Circle بالنسبة لـ Arc: لا ترغب Circle في إصدار كل عملة مستقرة محلية بنفسها، بل ترغب في أن تربط Arc العملات المحلية بسيولة USDC، وربطها في النهاية ببعضها البعض.
بالإضافة إلى التقنيات التي تم إطلاقها بالفعل، تولي Circle اهتمامًا استثنائيًا للطبقة فوق البلوكشين لجعل كل شيء أكثر سهولة في الاستخدام. وتشمل ذلك:
- Arc Portal، الذي يعمل كبوابة أمامية للشبكة: يمكن للمستخدمين شحن محافظهم، وتبادل الأصول، واكتشاف التطبيقات، والبحث عن فرص الربح، وتتبع الأرصدة، وشحن المحافظ الوكيلة.
- Arc Studio، الذي يعمل كوكيل برمجي بالذكاء الاصطناعي، يمكنه تحويل تعليمات واحدة إلى منطق تطبيقي، وعقود ذكية، ورمز قابل للنشر.
- حزم تطبيقات، تجمع العمليات الشائعة مثل الدفع، والتحويل، والإيداع، والنقل عبر السلاسل، وكسب العوائد في SDK جاهز، بدلاً من جعل المطورين يجمعون العملية بأكملها بأنفسهم.
تهدف هذه المنتجات مجتمعة إلى جعل Arc أكثر سهولة ليس فقط للمطورين المولودين في التشفير، بل أيضًا تقليل عتبة التفاعل للمستخدمين والمبنيين والوكلاء النهائيين مع هذه السلسلة.
ما التالي؟
سيتم إضافة محتوى إضافي على طول هذه السلسلة في المستقبل، خاصة على المدى القصير. ووفقًا لتشاندهوك، فإن التركيزين الرئيسيين لـ Arc في الأشهر الأولى سيكونان: 1. الخصوصية، 2. الوكالة.
فيما يتعلق بالخصوصية، تطور Circle منطقة خصوصية اختيارية تسمح للمستخدمين بإخفاء الأرصدة وتفاصيل المعاملات، مع إمكانية الكشف الانتقائي عن المعلومات عند الحاجة. يعمل النظام المخطط له على تنفيذ معاملات خاصة في بيئة تنفيذ موثوقة، وهي منطقة عزل أجهزة محمية يتم إخفاء محتواها حتى عن مُحققَي Circle وArc.
في مجال الوكلاء، قامت Circle بوضع أسس معينة: حيث يُستخدم USDC كعملة رئيسية في بروتوكول الدفع الناشئ x402، كما أنها تبني طبقة وكلاء خاصة بها توفر محفظة للتحكم في الاستراتيجيات والبنية التحتية، مما يمكّن الوكلاء من اكتشاف الخدمات والدفع مقابلها.
الخطوة التالية هي جعل هذه الوكلاء يبدو وكأنها كيانات اقتصادية مستقلة. تسعى Circle إلى تحقيق هوية وسجل قابلين للتحقق، وأنظمة سمعة، وفي النهاية ائتمان، بحيث يمكن للوكيل إثبات ما قام به من عمل، وكسب المال، وتوظيف وكيل آخر، أو الاقتراض بناءً على سجله السابق.
رهان أرك الأكبر
هذا يلامس الجزء الأهم على الأرجح في موضوع Circle. لا يريد تشاندهوك أن يسحب Arc فقط USDC وDeFi والمستخدمين من إيثريوم. كما قال، نقل الأنشطة الحالية من إيثريوم إلى Arc لا يوسع في الواقع سوق Circle.
الرهان الحقيقي يكمن في خلق أسواق لا توجد تقريبًا حاليًا: وكالات تدفع وتوظف بعضها البعض، ائتمان بحجم الآلات، صرف عملات مستقرة عالمية، أصول مُمَوَّلة تصل إلى مشترين جدد، بالإضافة إلى أنشطة مؤسسية لا تدخل أبدًا في دفتر عام مفتوح.
هناك الكثير من المنافسين لـ Arc. يدخل Tempo من زاوية البنية التحتية للدفع، مع التركيز على مدفوعات العملات المستقرة وتجارة الآلات، بينما يذهب Plasma أبعد من ذلك نحو المستهلكين عبر Plasma One. أما Arc فلديه توزيع أوسع: من ناحية السوق المؤسسية، ومن ناحية أخرى البيئة المفتوحة للعملات المشفرة، مع الاستثمارات أيضًا في الوكلاء الذاتيين كفئة جديدة من المشاركين الاقتصاديين.
The question now is whether this will bring genuine new activity or simply another destination for existing crypto liquidity. To learn more about Circle’s outlook for the future, we recommend checking out our full conversation with Chandhok—there’s still plenty more to dig into.