بدأت أسهم معدات الرقائق والذاكرة في التفوق على نيفيديا في عام 2026، مع تسجيل شركات مثل مايكرون تكنولوجي، وأبلايد ماتيريلز، ولايم ريسيرتش، وكلاء مكاسب تجعل ملك وحدات معالجة الرسوميات يبدو شبه ممل مقارنةً بها. وقد ارتفع مؤشر قطاع أشباه الموصلات PHLX بنسبة حوالي 79٪ منذ بداية العام حتى أواخر يونيو، في موجة صاعدة واسعة النطاق تدفع لأعلى أسماء لا يستطيع معظم المستثمرين الأفراد التعرف عليها من بين مجموعة.
مايكرون أشعلت الفتيل
في 24 يونيو، أصدرت ميكرون توقعات ربع سنوية متفائلة لدرجة أنها أثارت ارتفاع أسهمها بأكثر من 12% خلال التداول بعد ساعات السوق. وكشفت الشركة عن إنفاق عملاء ملتزمين بقيمة 22 مليار دولار، وهو رقم يوضح أن الطلب على الذاكرة ليس مجرد صحي، بل إنه شبه لا يُشبع.
كان التأثير المتسلسل فوريًا. وأضافت الجلسة أكثر من 400 مليار دولار في القيمة السوقية عبر قطاع أشباه الموصلات، مما رفع أسهم صانعي معدات الرقائق ومنتجي الذاكرة تقريبًا بشكل متزامن.
سجلت شركة Lam Research وApplied Materials مكاسب في النطاق من 20% إلى 30% في نقاط مختلفة خلال هذا العام. هذه شركات تبني الآلات التي تصنع الرقائق.
أخيرًا، بدأت نظرية أدوات الحفر والمقايض تعمل
بلغت النفقات الرأسمالية المتعلقة بالذكاء الاصطناعي للشركات الضخمة لعام 2026 حوالي 750 مليار دولار. ومن المتوقع أن تتجاوز هذه الرقم تريليون دولار في العام التالي.
كوالكوم، المعروفة تقليديًا برقاقات الهاتف المحمول، تتوقع إيرادات سنوية قدرها 15 مليار دولار من مراكز البيانات بحلول عام 2029.
تُنتج Applied Materials أدوات الترسيب والنحت الضرورية لتصنيع الرقائق المتقدمة. وتتخصص Lam Research في أنظمة النحت بالبلازما التي نقش أنماطًا على مقياس النانومتر على شرائح السيليكون. وتقدم KLA معدات الفحص والقياس التي تضمن صحة هذه الأنماط.
ما معنى التدوير للأسواق
هناك أيضًا زاوية تقييم. يقع مضاعف سعر الأرباح لشركة نيفيديا، بعد سنوات من الشراء المستمر، على مستويات تتطلب الكمال كل ربع سنة. أما أسهم معدات الرقائق، فعلى الرغم من أنها ليست رخيصة، إلا أنها تداولت تاريخيًا عند مضاعفات أكثر تواضعًا.
المخاطر، بالطبع، هي الدورية. إن معدات أشباه الموصلات هي صناعة مشهورة بتقلباتها بين الازدهار والركود. عندما تبطئ شركات التضخيم الكبرى إنفاقها في النهاية، فإن طلبات المعدات تكون من بين أول بنود الميزانية التي يتم خفضها.