كان انتعاش بيتكوين المفاجئ في أغسطس مبنيًا على ثقة مستعارة، وقال تشارلز شواب إن الفاتورة قد استحقت. وفي تقريره "نظرة سوق الأسهم للمتداولين الأسبوعية" الصادر في 21 أغسطس، أكد شواب أن عملية الضغط القصير التي دفعت ارتفاع بيتكوين مؤخرًا قد انتهت، مشيرًا إلى إعادة ضبط كاملة للرافعة المالية وبنك الاحتياطي الفيدرالي الذي لا يُظهر أي علامة على تخفيف سياساته.
حدث إغلاق قياسي
في 19 أغسطس وحده، تم تصفية مراكز قصيرة على البيتكوين بقيمة قياسية بلغت 1.37 مليار دولار، ما يقارب مضاعفة السجل السابق ليوم واحد. وفي مجموع يومي 19 و20 أغسطس، تم محو أكثر من 2 مليار دولار من المراكز القصيرة المرفوعة. وقد ارتفع البيتكوين، الذي كان يتداول حول 65,000 دولار قبل هذه الفترة، إلى ما يقارب 80,000 دولار عندما استقرت الأمور. وهذا يعادل تقريبًا مكسبًا بنسبة 23% في أسبوع واحد.
لوضع نقطة البداية في السياق، كان بيتكوين قد انخفض بالفعل بنسبة تتراوح بين 45% و53% من أعلى مستوى له عند حوالي 126,000 دولار، والذي تم الوصول إليه في أكتوبر 2025. وكانت المراكز القصيرة التي تراكمت خلال هذا الانخفاض، وفقًا لأي معيار، كبيرة جدًا. وعندما تم إغلاقها، كان ذلك بصوت عالٍ.
وضّح تقرير شواب الحركة بوضوح: إن عمليات الضغط القصير مثل هذه عادةً ما تكون مؤقتة. كان تحرك السعر حقيقيًا، وكان الألم للبائعين على المكشوف حقيقيًا، لكن الدافع الأساسي كان ميكانيكيًا وليس أساسيًا. ضغط الشراء الناتج عن التصفية الإجبارية ليس نفس ضغط الشراء الناتج عن المستثمرين الذين غيّروا رأيهم حقًا بشأن الأصل.
هيكل السوق بعد الضغط
إحدى الإشارات الأوضح على أن الضغط قد انتهى هو حالة المراكز المفتوحة في العقود الآجلة الدائمة. بعد سلسلة التصفية، انخفضت المراكز المفتوحة إلى أدنى مستوى لها منذ مايو 2026. عادت أسعار التمويل إلى حالة محايدة بعد الضغط.
حدّد شويب هذا الديناميكية مباشرة، ملاحظًا أن مرحلة هضم من المرجح أن تتبع مثل هذا الارتفاع السريع في السعر.
أقر شواب بالحوار المتعلق بسؤال ما إذا كانت المستويات المنخفضة القريبة من 65,000 دولار تمثل القاع لهذا الدور الهابط، دون تأييد أي استنتاج.
توسع شواب في وجوده في مجال التشفير
أطلقت شويب مؤخرًا تداول البيتكوين والإيثيريوم الفوريين للعملاء التجزئة. كما حددت الشركة خططًا لتوسيع منصة شويب كريبتو لتشمل سولانا وأفلاينش وتشينلينك إلى جانب عروضها الحالية من البيتكوين والإيثيريوم.
على المدى القريب، فإن تحذير شواب بشأن ديناميكيات ما بعد الضغط هو الإشارة الأكثر صلة. فالشركة تبني في نفس الوقت البنية التحتية على المدى الطويل لتبني العملات المشفرة، بينما تحذر متداوليها من ملاحقة حركة دُفعت بواسطة آليات وليس أساسيات.
إعادة تعيين الاهتمام المفتوح ومعدلات التمويل المحايدة تعطي السوق لوحًا أنظف مما كان عليه قبل أسبوعين.