تُقدّر Chainalysis أن النشاط المشفر الخاضع للضريبة على السلاسل العامة الكبرى وصل على الأقل إلى 457 مليار دولار عالميًا في عام 2025. لكن الشركة تجادل بأن قواعد الإبلاغ الضريبي الدولية الحالية من المرجح أن تلتقط فقط جزءًا صغيرًا من هذا النشاط—مما يترك معظم النشاط على السلسلة خارج تدفقات البيانات التي يمكن للسلطات الضريبية استخدامها.
في إحصائيات Chainalysis، شكّلت الولايات المتحدة ما يقدر بـ 112.6 مليار دولار، بينما تصدرت أمريكا الشمالية جميع المناطق بقيمة 134.6 مليار دولار. وتأتي الاتحاد الأوروبي بعدها بقيمة 125.1 مليار دولار. ويركز التحليل على الأرباح المحققة، والدخل الناتج عن أنشطة مثل التعدين والتخزين والإقراض، والمدفوعات المقومة بالعملات المشفرة عبر ست سلاسل كتل رئيسية—مع استبعاد الأنشطة التي تُجرى داخل البورصات المركزية.
أبرز النقاط
- تُقدّر Chainalysis النشاط على السلسلة الخاضع للضريبة في عام 2025 بـ 457 مليار دولار عالميًا، لكن معظم هذا النشاط يقع خارج إطار الإبلاغ عن الأصول المشفرة التابع لمنظمة التعاون والتنمية الاقتصادية (CARF).
- تشكل المعاملات المشمولة بـ CARF ما يقدر بـ 14% من النشاط على السلسلة الخاضع للضريبة الذي حددته Chainalysis، مع حدوث 86% خارج نطاق الإبلاغ.
- يشمل التقدير البالغ 457 مليار دولار الأرباح المحققة وتدفقات الدخل على السلسلة (مثل التخزين، الإقراض) والدفعات، لكنه يستبعد عمداً نشاط التداول في البورصات المركزية.
- تتطلب CARF من المزودين الخاضعين للتطبيق جمع معلومات المعاملات والإقامة الضريبية للعملاء ومشاركتها مع السلطات الضريبية من أجل التبادل العابر للحدود.
- قد تظل أنشطة التمويل اللامركزي غير مغطاة إلى حد كبير لأن CARF مبني حول وسطاء قابلين للتحديد والتزامات الإبلاغ المرتبطة بمزودي الخدمات المركزيين.
مشكلة ضريبية عالمية على السلسلة تفوق ما يمكن لـ CARF تغطيته
تُظهر تقرير Chainalysis عدم توافق مركزي: السلوك المشفر الخاضع للضريبة يكون بشكل كبير على السلسلة ومجزأ، بينما تستند الالتزامات بالإبلاغ بموجب CARF إلى وسطاء يمكن طلبهم لجمع والإبلاغ عن البيانات.
وفقًا لـ Chainalysis، تمثل المعاملات التي تندرج تحت CARF فقط 14% من النشاط على السلسلة الذي يمكن خضوعه للضريبة والذي حددته. ويشمل الـ 86% المتبقية النشاط على البورصات اللامركزية، والتحويلات بين الأفراد، وتدفقات الدخل على السلسلة، والمدفوعات المقومة بالعملات المشفرة—أنواع من النشاط التي قد لا تمر عبر كيانات مركزية خاضعة للإبلاغ.
هذا التمييز مهم للمستثمرين ومشاركي السوق لأن نتائج الضرائب تعتمد على توفر السجلات. حتى في الحالات التي تحدث فيها أحداث خاضعة للضريبة على سلاسل الكتل العامة، فإن قدرة السلطات الضريبية على تلقي معلومات متسقة عن المعاملات من طرف ثالث محدودة عندما لا تمتد متطلبات الإبلاغ إلى الأطراف المقابلة الأساسية أو البنية التحتية اللامركزية.
كيف من المفترض أن تعمل CARF—وعندما تبدأ
تم تطوير CARF من قبل منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية (OECD) وأُعلن عنه كإطار للإبلاغ عن بيانات معاملات العملاء المتعلقة بالعملات المشفرة للسلطات الضريبية. ووفقًا لـ CARF، تقوم مزودي خدمات العملات المشفرة المشمولون بجمع معلومات العملاء والإقامة الضريبية والإبلاغ عن بيانات المعاملات للسلطات المحلية، والتي يمكنها بعد ذلك مشاركة المعلومات عبر الحدود.
في التطبيق العملي، تشير Chainalysis إلى تصميم تغطية يركز على الوسطاء. ومن المقرر أن يبدأ جمع CARF في 1 يناير 2026 في 48 منطقة، بما في ذلك المملكة المتحدة والاتحاد الأوروبي. كما يتطلب الإطار بالنسبة للمنصات المشمولة جمع معلومات إضافية عن العملاء ومكان الإقامة الضريبية اعتبارًا من ذلك التاريخ.
يجب على المستثمرين ملاحظة أن تاريخ البدء مرتبط بالتزامات الإبلاغ المفروضة على المزودين "المغطين". وجود إطار إبلاغ لا يعني تلقائيًا أن جميع الأنشطة على السلسلة تصبح قابلة للإبلاغ—فالتغطية تعتمد على ما إذا كانت المعاملات تُعالج من خلال كيانات تقع ضمن المحيط المحدد في CARF.
لماذا قد يبقى DeFi خارج نطاق التقارير إلى حد كبير
تشير تشينيليسيس إلى أن أحد الأسباب الرئيسية لcoverage المحدود لـ CARF هو أن CARF موجه نحو الوسطاء في مجال التشفير الذين يسهلون المعاملات كنشاط تجاري. وقال كولبي مانغيلز، المستشار السابق في منظمة التعاون والتنمية الاقتصادية الذي عمل على CARF، لـ Cointelegraph في يناير إن الإطار تم تصميمه حول الوسطاء الذين يمكن تنظيمهم وطلب منهم الإبلاغ.
هذا الهيكل يخلق عوائق أمام التمويل اللامركزي. قد لا تتضمن أنشطة التمويل اللامركزي أي مشغل مركزي بالمعنى التقليدي، وقد لا تتضمن أي علاقة وصاية تُحفز التزامات الإبلاغ بالطريقة التي يتوقعها CARF. نتيجةً لذلك، يمكن أن تبقى البورصات اللامركزية، والتحويلات بين الأقران، وآليات الدخل على السلسلة المختلفة خارج نطاق الإبلاغ المباشر.
ومع ذلك، فإن البيئة التنظيمية ليست ثابتة. قال مانغيلز إن سلطات الضرائب تراقب كيفية تطور قواعد مكافحة غسل الأموال، بما في ذلك الجهود المبذولة لتحديد متى يمكن اعتبار منصات DeFi—أو مشغليها—مقدمي خدمات عملات مشفرة خاضعين للتنظيم. إذا حدث ذلك وعندما يحدث، فقد تتغير الحدود بين الوسطاء "المشمولين" والنشاط اللامركزي "غير المشمول".
ما الذي يجب مراقبته بعد ذلك مع توسع التقارير
تُبرز تقديرات Chainalysis واقعًا غير مريح: حتى مع بدء تطبيق CARF في Dozens من المناطق القضائية، قد يظل جزء كبير من النشاط الخاضع للضريبة على السلسلة غير مرئي للسلطات الضريبية ما لم تُمتد متطلبات الإبلاغ إلى أنواع إضافية من الكيانات أو عمليات توليد البيانات. ما يهم في المرحلة التالية هو كيفية قرار الجهات التنظيمية ما إذا كانت المنصات اللامركزية—أو الأشخاص الذين يديرونها—ستخضع لنفس واجبات الإبلاغ المفروضة على الوسطاء المركزيين، ومتى.
يجب على القراء مراقبة تفاصيل التنفيذ في الولايات القضائية CARF بعد بدء التنفيذ في 1 يناير 2026، بالإضافة إلى أي تحركات تنظيمية توضح كيفية انضمام مشاركين DeFi إلى مفهوم "مزود خدمة التشفير". ستُحدد هذه التقديرات إلى حد كبير ما إذا كان يمكن لعدد 14% أن يرتفع—أو ما إذا استمر فجوة الإبلاغ.
تم نشر هذه المقالة أصلاً كـ Chainalysis: نشاط تشفير خاضع للضريبة بقيمة 457 مليار دولار، ثغرات سياسة CARF المزعومة على Crypto Breaking News – مصداقيك الموثوق لأخبار التشفير، أخبار البيتكوين، وتحديثات البلوكشين.