صندوق مُمَوَّل من سندات الخزانة الأمريكية مبني على بنية Centrifuge، وقد أصبح بصمت أحد أكبر منتجات الاستثمار على السلسلة الموجودة، بقيمة إجمالية للأصول تبلغ حوالي 882 مليون دولار، ودرجة ائتمانية تسعى إليها معظم بروتوكولات DeFi فقط في أحلامها.
JTRSY، الرمز الذي يمثل صندوق جانوس هيندرسون أنيموي للخزينة، يقدم عائدًا سنويًا مركبًا لمدة 7 أيام يبلغ حوالي 4.4%، مع توفير رؤية في الوقت الفعلي للصافي القيمة، المقتنيات، ومقاييس الأداء.
ما هو JTRSY فعليًا
قامت Centrifuge بتحويل ما كان معروفًا سابقًا باسم صندوق الخزانة السائلة Anemoy، وإطلاقه من جديد باسم JTRSY في 13 سبتمبر 2024. يستثمر الصندوق في سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل ذات الاستحقاق بين صفر وثلاثة أشهر، مع كون Janus Henderson كمستشار فرعي.
يعمل الصندوق كصندوق ERC-7540 على منصة Centrifuge، وهو معيار رمزي مصمم خصيصًا للأصول الواقعية المُرمَّزة التي تتطلب تدفقات إيداع وسحب منظمة. تتم المعاملات عبر شبكات USDC، ويستخدم النظام أدوات إثبات الاحتياطيات والقيمة الصافية في الوقت الفعلي للحفاظ على الشفافية الكاملة.
تتم العمليات الاشتراكية والاستردادات في نفس اليوم للمستثمرين المدرجين في القائمة البيضاء. تبلغ رسوم الإدارة السنوية 25 نقطة أساس، وتُخصم مباشرة من صافي القيمة الصافية. اعتبارًا من أوائل أغسطس 2026، تبلغ صافي القيمة الصافية لكل رمز 1.11 دولار مع حوالي 30 مالكًا مسجلين.
تم تصميم الصندوق للمستثمرين المحترفين غير الأمريكيين ويعمل تحت إشراف تنظيمي من جزر فيرجن البريطانية. تجاوز الصندوق مليار دولار في الأصول تحت الإدارة خلال الربع الأول من عام 2026 قبل أن يستقر على مستواه الحالي.
التقييم الذي أثار الانتباه
في مارس 2025، منحت S&P Global Ratings لـ JTRSY تصنيف AA+f/S1+. وهذا جعله صندوقًا مُرَمَّزًا الأكثر تصنيفًا على الإطلاق في ذلك الوقت، وفقًا لإطار S&P الخاص.
كما يحمل الصندوق تقييمات من مودي's وParticula، وهي وكالة تقييم أحدث تركز بشكل خاص على المنتجات المُمَثَّلة بالرموز. وأبرز تقييم S&P مرونة الصندوق التشغيلية، مشيرةً إلى استخدامه لمحفظات متعددة التوقيع وما اعتبرته الوكالة إطارًا فعالًا للتمثيل بالرموز.
لماذا هذا مهم لتبني DeFi والمؤسسات
بما أن JTRSY موجود كرمز على السلسلة، فيمكن نظريًا استخدامه كضمان في بروتوكولات الإقراض — رمز صندوق خزانة مصنف بدرجة AA+f يُستخدم كضمان على منصة إقراض لامركزية.
هيكل الصندوق، مع سيولة في نفس اليوم، وتتبع صافي القيمة الدفترية في الوقت الفعلي، وتسوية بـ USDC، يزيل العديد من نقاط الاحتكاك التي منعت مديري الأصول التقليديين من استخدام سلاسل الكتل تاريخيًا.
إن مشاركة جانوس هيندرسون كمستشار فرعي ملحوظة. تدير الشركة مئات المليارات من الأصول عالميًا، وقد ربطت اسمها بهذا المنتج المُرمَّز.
بعائد سنوي قدره 4.4% على ما هو في جوهره صندوق مُرمّز من السندات الحكومية الأمريكية، تنافس JTRSY مباشرة صناديق السوق النقدية التقليدية ومنتجات العائد في مجال التمويل اللامركزي. ويشمل المشهد التنافسي للسندات الحكومية المُرمّزة صندوق BUIDL التابع لـ BlackRock وBENJI التابع لـ Franklin Templeton بين المشاركين البارزين.