البنوك الكبرى في كندا تجربة إيداعات الكندي المُرمّزة للتسوية

لقد بدأت ست من أكبر بنوك كندا العمل على مفهوم مشترك لنقل إيداعات الدولار الكندي (CAD) المُرمَّزة بين المؤسسات المالية. ويمثل هذا المبادرة، التي أُعلنت يوم الثلاثاء، الإيداعات المصرفية كرموز رقمية مع الحفاظ على الحالة القانونية للإيداعات مرتبطة بالبنوك المصدرة.

قالت بنك مونتريال، وCIBC، والبنك الوطني الكندي، والبنك الملكي الكندي، وسكوتيا بنك، ومجموعة بنك TD إن المرحلة الأولى من المشروع ستتركز على نقل الودائع المُرمَّزة عبر المؤسسات الكندية. كما أشارت البنوك إلى إمكانية تحقيق التوافقية في مراحل لاحقة مع أنظمة بيئية أخرى للأصول الرقمية.

• تستكشف ست بنوك كندية كبرى بشكل مشترك إيداعات CAD المُرمَّزة كوسيلة لنقل التمثيلات الرقمية للإيداعات بين المؤسسات.
• النطاق المبكر للخطة هو التسوية بين البنوك المحلية؛ يمكن أن تربط الخطوات المستقبلية هذا النهج بأنظمة أوسع للأصول الرقمية.
• وقد وضّحت OSFI مؤخرًا أن الودائع المُرمَّزة "ليست متميزة قانونيًا" عن الودائع التقليدية، مما يدعم الجهد من منظور تنظيمي.
• تختلف الودائع المُرَمَّزة عن العملات المستقرة المدعومة بالعملات الورقية لأن الودائع تظل مسؤولية بنك خاضع للتنظيم، وليست أصلًا رقميًا منفصلًا صادرًا من طرف ثالث.
• يتطور إطار العمل الكندي للعملات المستقرة بشكل منفصل، وهو مصمم للعملات المستقرة المدعومة بالعملات الورقية الصادرة من مؤسسات غير مالية، وليس البنوك.

في الإعلان، وصفت البنوك المشاركة الودائع المُرمَّزة كآلية لتحديث المدفوعات. الفكرة الأساسية هي استخدام الرموز الرقمية لتمثيل الودائع، مما يمكّنها من التحرك بشكل أسرع—ووفقًا للبنوك—دعم ميزات دفع "قابلة للبرمجة".

ما يجب على المستثمرين والمبنيين ملاحظته هو أن مفهوم التوقيع الموصوف هنا لا يتعلق بتحويل الودائع إلى فئة جديدة من الأصول تقع خارج تنظيم المصارف. إن نهج المصارف مبني صراحةً على هياكل الودائع الحالية: فلا يزال المنتج المُوقَّع يتوافق مع الأموال المحفوظة في مصرف خاضع للتنظيم، ولا يزال مسؤولية هذا المصرف.

هذا التمييز مهم لأنه يشكل كيفية تطبيق المخاطر والإشراف. وفقًا للتوجيهات السابقة لـ OSFI، فإن التكنولوجيا الأساسية المستخدمة لتقديم منتج مالي لا تحدد طابعه القانوني.

قبل أقل من أسبوعين من الإعلان المشترك للمصارف، قدم منظم البنوك الكندي توضيحًا إضافيًا بشأن الودائع المُرمَّزة. في 10 سبتمبر، أفاد مكتب المراقب العام للمؤسسات المالية (OSFI) أن الودائع المُرمَّزة "ليست متميزة قانونيًا عن الودائع التقليدية". كما شدد OSFI على أن الشرعية تُحدد طبقًا لطبيعة المنتج، وليس بناءً على ما إذا كان مُنفَّذًا على السلسلة أو من خلال طبقة تقنية أخرى.

هذا التوقيت أكثر من مجرد صدفة. من خلال مواءمة أعمالهم مع تفسير مكتب تنظيم المؤسسات المالية الكندي، تعمل البنوك فعليًا في مسار تنظيمي أوضح—يُعامل فيه الودائع المُرمَّزة على أنها مكافئة وظيفيًا للودائع التقليدية من الناحية القانونية.

ومع ذلك، لم تُحدد البنوك البنية الكاملة من البداية إلى النهاية في المواد المذكورة في الإعلان. يجب على القراء توقع تفاصيل إضافية مع تطور المرحلة الأولى، خاصةً حول التخزين الآمن، ونهاية التسوية، والضوابط التشغيلية، وكيفية عمل التوافق التشغيلي عمليًا.

مبادرة إيداع الرمز الجديد تأتي جنبًا إلى جنب مع جهود تنظيمية أوسع للعملة الرقمية في كندا، لكن أطر السياسة ليست قابلة للتبادل.

تم اعتماد قانون الاستقرار الكندي للعملات المستقرة في مارس كجزء من مشروع القانون C-15. يُنشئ هذا التشريع إطارًا اتحاديًا للعملات المستقرة المدعومة بالعملات الورقية، ويتطلب من الجهات الصادرة غير المؤسسات المالية التسجيل لدى بنك كندا، والاحتفاظ باحتياطيات بنسبة لا تقل عن 1:1 في أصول سائلة عالية الجودة، وتمكين الاسترداد بقيمة اسمية. من المتوقع أن يبدأ سريان الإطار في عام 2027.

ومع ذلك، فإن نطاق القانون أضيق من مشروع الإيداعات المُحوَّلة إلى رموز. يغطي الإطار الخاص بالعملات المستقرة العملات المستقرة المدعومة بالعملات الورقية الصادرة من مؤسسات غير مالية؛ بينما تقع البنوك واتحادات الائتمان الخاضعة بالفعل للتنظيم الرقابي خارج نطاقه. كما يقيّد القانون المُصدرين المشمولين بالإطار من عرض العملات المستقرة كإيداعات أو كمُؤمَّنة ضمن نظام عام للتأمين على الإيداعات.

هذا الفصل يفسر لماذا تُستكشف الودائع المُرمَّزة من قبل البنوك ضمن معاملة قانونية على غرار الودائع، بينما تهدف سياسة العملات المستقرة إلى أنواع مختلفة من الجهات المصدرة. وعلى الرغم من أن كلا النهجين يتضمنان أدوات مشابهة للرموز، فإن القصد التنظيمي يختلف: تهدف الودائع المُرمَّزة إلى الحفاظ على هيكل الالتزامات المصرفية التقليدي، بينما تركز قواعد العملات المستقرة على كيفية دعم الجهات المصدرة غير المصرفية وتحويل الرموز المرتبطة بالعملات الورقية.

قالت البنوك إن المرحلة الأولى ستُركّز على نقل الودائع المُرمَّزة بين المؤسسات المالية الكندية. إذا نجحت، فقد تقلل من نقاط الاحتكاك المعينة في تدفقات المدفوعات بين المؤسسات من خلال تمكين نقل رقمي أكثر مباشرة للرصائد المرتبطة بالودائع.

كما أشارت البنوك إلى أن الخطط على المدى الطويل قد تتضمن فتح النظام أمام مؤسسات أخرى تقبل الودائع، وربما الربط مع أنظمة أخرى لل tài assets الرقمية. وهذا يثير سؤالًا مهمًا للسوق: هل ستظل الودائع المُرمَّزة أداة تسويات بين البنوك ضمن حدود النظام المصرفي المنظم، أم أنها ستتطور نحو قابلية تفاعل أوسع مع الشبكات المُصرح لها، وربما خطوط دفع على السلسلة أوسع نطاقًا؟

حاليًا، تم صياغة المبادرة صراحةً كجهد تطويري. ويشير المقال إلى أن Cointelegraph تواصلت مع CIBC للحصول على تفاصيل إضافية، لكنها لم تتلقَ ردًا فوريًا، مما يوحي بأن التفاصيل التقنية والتشغيلية الرئيسية لم تُوضح بعد للجمهور.

على مدار الأشهر القادمة، سيرغب المشاركون في السوق في مراقبة كيفية تعريف البنوك المشاركة نطاق المشروع عمليًا—وخاصة كيفية تعاملها مع إتمام التسوية، وضوابط الامتثال، وما إذا كانت نتائج التجربة التجريبية ستؤثر على التبني الأوسع في القطاع المالي الكندي—وخاصة في ضوء التوضيح التنظيمي الأخير من OSFI.

تم نشر هذا المقال أصلاً كـ المصارف الكبرى في كندا تجربة إيداعات CAD مُرمَّزة للتسوية على Crypto Breaking News – مصداقيك الموثوق لأخبار التشفير، وأخبار البيتكوين، وتحديثات البلوكشين.