كندا تقترح قواعد للعملات المستقرة تحد من رسوم الاسترداد بنسبة 1%

اقترحت كندا تنظيمات للعملات المستقرة يوم السبت تتطلب من المُصدرين الحفاظ على احتياطيات بنسبة واحد لواحد واسترداد الأموال عند طلب المستخدمين للإرجاع. ظهر المشروع في 24 أكتوبر في الجريدة الرسمية الكندية. وفتحت أوتاوا فترة مشاورات مدتها 60 يومًا تنتهي تقريبًا في 23 ديسمبر. وتحدد الإشعار فترة التنفيذ المقصودة في خريف عام 2027.

العملات المستقرة هي رموز رقمية مصممة للحفاظ على قيمة ثابتة، عادةً دولار أمريكي واحد. ستُقيّد الاحتياطيات المقترحة بالنقود، والسندات الحكومية ذات الاستحقاقات الثلاثة أشهر أو أقل، وصناديق السوق النقدي المستثمرة حصريًا في هذه الأصول. سيحتفظ المُصدرون بالاحتياطيات لدى وسطاء كنديين في حسابات منفصلة خارج نطاق مطالبات الدائنين في حال إفلاس المُصدر. وسيتمكن持有 من استرداد أي مبلغ خلال ثلاثة أيام عمل، بحد أقصى رسوم قدره 1%.

سيحتفظ المسودة بحظر دفع المُصدرين للفوائد فقط لأن شخصًا ما يحتفظ بعملة مستقرة. وسيشمل الحظر أيضًا المدفوعات غير المباشرة للعائد من خلال أطراف ثالثة، بما في ذلك الترتيبات التي توزع دخل المُصدر على الحائزين. ستظل المكافآت الناتجة عن استخدام العملة المستقرة، وليس الاحتفاظ بها، مسموحة. وتشير المذكرة إلى أن القيود تهدف إلى فصل العملات المستقرة عن المنتجات التي تنافس مباشرة ودائع البنوك وأدوات أخرى تدر فوائد. يمكن للمُصدرين الاحتفاظ بالأرباح من الاحتياطيات بشرط أن تظل الاحتياطيات على الأقل مساوية للعملات الخارجة.

يُحظر على المُصدرين وصف العملات المستقرة كودائع مصرفية أو الادعاء بأن التأمين على الودائع أو ضمان حكومي ينطبق عليها. سيتعين على المُصدرين الاعتراف بالشكاوى خلال سبعة أيام وحلها خلال 30 يومًا. ستصل العقوبات المقترحة إلى 1 مليون دولار كندي للانتهاكات الجسيمة و10 ملايين دولار كندي للانتهاكات شديدة الخطورة. وستشمل الانتهاكات شديدة الخطورة نقص الاحتياطيات أو عدم القدرة على الاسترداد بالقيمة الاسمية.

سيقوم بنك كندا بتسجيل ومراقبة الجهات المصدرة بموجب قانون العملات المستقرة، الذي أصبح قانونًا في 26 مارس 2026. وقد أعلنت أوتاوا عن هذا الخطة في ميزانية نوفمبر. يفترض الإشعار أن خمسة جهات مصدرة ستخضع لإشراف بنك كندا. كما يتوقع الإشراف على حوالي 30 شركة دفع إضافية، بما في ذلك منصات التشفير التي تخزن عملات العملاء في المحافظ.

تحدث رون موررو، المدير التنفيذي للدفعات والرقابة والإشراف في بنك كندا، في مؤتمر في أوتاوا في سبتمبر 2025. وقال موررو إن خدمات الدفع عبر الحدود تحتاج على وجه السرعة إلى مزيد من السرعة، وتكاليف أقل، وشفافية أكبر، ووصول أوسع.

في الولايات المتحدة، وقع الرئيس دونالد ترامب على قانون GENIUS في 18 يوليو 2025. كما يحظر قانون العملة المستقرة على المُصدرين دفع فوائد للمُستَحِقين. وقد ركز النقاش اللاحق على ما إذا كان ينبغي السماح لمنصات التشفير بتقديم عائد للمستخدمين. تعارض البنوك العائد من المنصات لأنها تقول إن الودائع قد تنتقل إلى التشفير.

ساهم الخلاف في فشل قانون الوضوح في مجلس الشيوخ، وهو تشريع منفصل مصمم لإنشاء قواعد أوسع لسوق التشفير. وعارض مصلحة البنوك قانون الوضوح لأنها اعتبرت التشريع غير كافٍ لإغلاق ثغرة مُدرَكة في قانون GENIUS. يسمح قانون GENIUS حاليًا للمنصات مثل Coinbase بتقديم عائد للعملاء الذين يحتفظون بعملات USDC المستقرة في حساباتهم على المنصة.