أعلن كل من مشغل بورصة العملات المشفرة المؤسسية Bullish وUSD.AI يوم الجمعة عن توقيع اتفاقية قرض بقيمة 100 مليون دولار مدعومة بعملة مستقرة لتمويل قروض مركزة على الذكاء الاصطناعي مضمونة ببنية تحتية من وحدات معالجة الرسومات (GPU). تم تصميم هذا الترتيب لتحويل سيولة العملات المستقرة نحو الطلب على أجهزة الحوسبة، مع تعزيز تغطية الضمانات من خلال ربط سداد القرض بأصول وحدات معالجة الرسومات (GPU) محددة.
USD.AI، المبنية من قبل Permian Labs، توفر تمويلًا على السلسلة مدعومًا بعتاد حوسبة الذكاء الاصطناعي—مستخدمة وحدة معالجة الرسومات كضمان أساسي بدلاً من الاعتماد على الميزانية العمومية العامة للمقترض. تقول Bullish إنها ستُدرج رمز sUSDai الخاص بـ USD.AI عبر أزواج تداول متعددة وستُطلق برنامجًا مخصصًا لصنع السوق لدعم السيولة الثانوية واكتشاف السعر.
أبرز النقاط
- يقدم Bullish قرضًا مدعومًا بعملة مستقرة بقيمة 100 مليون دولار لـ USD.AI مقابل قروض مضمونة بوحدات معالجة الرسومات (GPU).
- القروض مضمونة بعتاد وحدات معالجة الرسومات NVIDIA الأساسية بدلاً من الأصول العامة للشركة.
- تستخدم USD.AI التمويل على السلسلة لموازنة سيولة العملات المستقرة مع الطلب على بنية تحتية لحسابات الذكاء الاصطناعي.
- سيقوم Bullish بإدراج sUSDai على أزواج تداول متعددة وتعزيز السيولة من خلال برنامج صنع السوق.
- يُبنى المرفق الجديد على جولات التمويل السابقة التي دعمتها وحدات معالجة الرسومات من USD.AI، بما في ذلك الصفقات المدعومة بـ NVIDIA B300 وB200.
منشأة عملة مستقرة موجهة نحو القروض المدعومة ببطاقات GPU
وفقًا للاتفاقية، ستستخدم USD.AI منشأة الديون البالغة 100 مليون دولار من Bullish لتقديم قروض لمشغلي البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. الفرق الأساسي هو هيكل الضمان: أفاد Bullish وUSD.AI أن القروض ستكون مضمونة بعتاد GPU الممول، وليس بأصول الشركات العامة للمقترضين. بالنسبة للمقرضين، يمكن أن يقلل هذا من الاعتماد على مخاطر الائتمان العامة في الميزانية العمومية؛ أما بالنسبة للمقترضين، فيشير ذلك إلى نموذج تمويل حيث يرتبط الوصول إلى رأس المال بالمعدات الحاسوبية المحددة التي يحصلون عليها أو يشغلونها.
تُعرّف USD.AI المنصة كجسر بين سيولة العملات المستقرة واحتياجات الشركات التمويلية لشراء أو نشر بنية تحتية للذكاء الاصطناعي. في الممارسة العملية، تُحسّن هذه الآلية بشكل فعال خط أنابيب التمويل حيث تصبح أجهزة الحوسبة مادة مالية—شيء يمكن تغطيته وتمويله ودعمه من خلال سيولة مرتبطة بالرموز.
ما يقوله Bullish إنه سيقوم به مع sUSDai
كما حددت Bullish خططًا لدعم نظام USD.AI البيئي بما يتجاوز المنشأة الأولية. وقال مشغل البورصة إنه يتوقع إدراج sUSDai عبر أزواج تداول متعددة، ودعم الرمز المميز ببرنامج صنع سوق مخصص. وهدف Bullish المعلن هو تحسين السيولة الثانوية واكتشاف السعر للمنتجات الدينية المرتبطة بالتمويل المدعوم بوحدات معالجة الرسومات.
من منظور المستثمر وهيكل السوق، غالبًا ما تكون السيولة وعمق التداول العقبات العملية للمنتجات المُرمَّزة الأحدث. من خلال الالتزام بصنع السوق وتوسيع توفرها في البورصات، تحاول Bullish ضمان تطور طلب الرموز وتسعيرها جنبًا إلى جنب مع النشاط التمويلي الأساسي بدلاً من تأخرها عنه.
خط أنابيب تمويل وحدات معالجة الرسومات (GPU) الذي تتوسع به USD.AI
تضيف هذه المنشأة بقيمة 100 مليون دولار إلى السجل الأخير لـ USD.AI في التمويل المضمون بوحدات GPU. وفي يونيو، أعلنت USD.AI عن قرض بقيمة 98.1 مليون دولار مدعوم بـ 2,304 وحدة NVIDIA B300 GPU. وفي نفس التحديث، أشارت إلى قرض آخر بقيمة 34 مليون دولار مدعوم بـ 768 وحدة NVIDIA B200 GPU، وقالت إنه تم تمويله بالكامل.
تساعد هذه الإفصاحات السابقة في توضيح أن Bullish لا تدخل نموذج USD.AI لأول مرة؛ بل يبدو أن منحة الدين الجديدة تُوسّع مسار تمويل قائم مركّز على دفعات محددة من وحدات معالجة الرسوميات (GPU) والضمان المرتبط بها.
العلاقة طويلة الأجل بين Bullish Capital و USD.AI
كما يتبع الصفقة انخراط Bullish Capital السابق مع USD.AI. وفقًا للإعلان، قام Bullish Capital باستثمار قدره 4 ملايين دولار في USD.AI في سبتمبر 2025.
هذا الاستثمار يوفر سياقًا لسبب قيام الشركة الآن بالتوسع في دور تمويلي أكبر وأكثر تشغيلية. كما أنه يشير إلى استراتيجية مستمرة تتمثل في دمج قدرات البورصة ورأس المال المؤسسي مع تمويل البنية التحتية المرتبطة بالعملات الرقمية—وخاصة في المجالات التي يمكن ملاحظة دوافع الطلب (توسع حوسبة الذكاء الاصطناعي) في شراء الأصول الملموسة.
خلفية سوق التشفير وصعود الأسهم
بينما تتعلق منشأة USD.AI جوهريًا بآليات التمويل، فإنها تأتي في وقت تعافت فيه أسهم Bullish. أصبحت Bullish شركة مدرجة علنًا في بورصة نيويورك للأسهم في أغسطس 2025، وجمعت حوالي 1.03 مليار دولار بعد تحديد سعر عرضها العام الأولي عند 37 دولارًا للسهم. تُظهر بيانات Yahoo Finance أن السهم لا يزال منخفضًا بأكثر من 60٪ مقارنة بمستوى العرض العام الأولي، لكنه استعاد أرضية مؤخرًا، وارتفع حوالي 45٪ خلال الشهر الماضي ليتداول حول 33 دولارًا حتى الجمعة.
كما تابع أداء أسهم بوليش ارتفاعًا أوسع في بعض الأسهم المرتبطة بالعملات المشفرة. خلال الشهر الماضي، وفقًا للسياق نفسه المذكور إلى جانب تحرك بوليش، ارتفع Strive بنسبة حوالي 88٪، وارتفع منجم Bitcoin Canaan بنسبة حوالي 55٪، وارتفع مُصدر العملة المستقرة Circle بنسبة تقارب 40٪—وهو مؤشر على تحسن رغبة السوق في الأسهم المرتبطة بالعملات المشفرة جنبًا إلى جنب مع أجزاء من النظام البيئي للعملات الرقمية.
المستثمرون الذين يراقبون USD.AI ودفع Bullish لـ sUSDai يجب أن يركزوا الآن على ما إذا كانت جهود السيولة وصنع السوق ستترجم إلى عمق تداول ثانوي متسق، وما إذا كان التمويل المدعوم بوحدات معالجة الرسومات سيستمر في التوسع بوتيرة تشير إليها الإعلانات السابقة المدعومة بـ B300 وB200. ستتوقف استدامة الطلب على الرمز المميز على مدى سلاسة تحول خط أنابيب التمويل للديون المدعومة بالضمانات إلى إصدارات متكررة وقيمة قابلة للاسترداد تحت ظروف دورات الحوسبة المختلفة.
تم نشر هذا المقال أصلاً كـ Bullish Backs USD.AI With $100M Stablecoin Line for GPU Loans على Crypto Breaking News – مصدرك الموثوق لأخبار العملات المشفرة، وأخبار البيتكوين، وتحديثات البلوك تشين.