Broadcom نشرت مؤخرًا رقمًا يسلط الضوء بوضوح على طموحاتها في مجال الذكاء الاصطناعي. وصلت التزامات الأداء المتبقية للشركة، وهي في جوهرها القيمة الإجمالية للإيرادات المتعاقد عليها التي لم يتم الاعتراف بها بعد، إلى حوالي 179.2 مليار دولار اعتبارًا من 2 أغسطس. ويمثل هذا الرقم قفزة كبيرة مقارنة بـ 164.6 مليار دولار تقريبًا التي أبلغت عنها Broadcom اعتبارًا من 3 مايو، مما يعني أن الشركة أضافت ما يقرب من 15 مليار دولار في التزامات متعاقد عليها جديدة خلال ربع سنة واحد. كمرجع، كانت cifرة التزامات الأداء المتبقية حول 45 مليار دولار في الفترات السابقة قبل أن تبدأ إضافة عقود الذكاء الاصطناعي الكبرى في إعادة تشكيل الملف المالي للشركة.
ربع يعيد كتابة خريطة النمو
نتائج ربع السنة الثالثة من السنة المالية 2026 لشركة Broadcom، الصادرة في 2 سبتمبر، سجلت إيرادات إجمالية قدرها 29.6 مليار دولار، بزيادة قدرها 86% مقارنة بالفترة نفسها من العام السابق. ووصلت الإيرادات من شرائح الذكاء الاصطناعي إلى 16.7 مليار دولار، بزيادة قدرها 221% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي.
تتوقع إرشادات Broadcom للربع الرابع من السنة المالية 2026 إيرادات تبلغ حوالي 34.8 مليار دولار، وهو ما يمثل زيادة قدرها 93% على أساس سنوي. ومن المتوقع أن يصل إيرادات أشباه الموصلات الخاصة بالذكاء الاصطناعي إلى 21.7 مليار دولار في الربع الرابع، بزيادة قدرها 236% مقارنة بالسنة السابقة. كما أعلنت الشركة عن توزيعات نقدية ربع سنوية قدرها 0.65 دولار للسهم.
أنبوب المُزود الضخم يروي القصة الحقيقية
الالتزامات مدفوعة بواسطة كبرى شركات التخزين السحابي ومؤسسات البحث في الذكاء الاصطناعي، بما في ذلك Google وAnthropic وOpenAI وMeta. وقد وضعت هذه العملاء خططًا لنشر بنية تحتية للذكاء الاصطناعي بقدرة تصل إلى عدة جيجاواط، تمتد الرؤية حتى عام 2028.
يركز دور Broadcom في هذا النظام البيئي على مُسرّعات الذكاء الاصطناعي المخصصة ومنتجات الشبكات، حيث تُصمم شرائح مخصصة للتطبيقات وفقًا لهياكل المُزودين الضخمين الفرديين. وتتوقع الشركة إيرادات أشباه الموصلات الخاصة بالذكاء الاصطناعي بقيمة حوالي 58 مليار دولار للسنة المالية 2026، وحوالي 115 مليار دولار لعام 2027، و230 مليار دولار لعام 2028.
ما الذي تشير إليه قائمة الانتظار للسوق الأوسع
النمو من 164.6 مليار دولار إلى 179.2 مليار دولار في حوالي ثلاثة أشهر يشير إلى أن عقود جديدة تم توقيعها بسرعة أكبر من الاعتراف بالإيرادات. نظرًا لأن الشركة أشارت بشكل خاص إلى سلاسل التوريد المضمونة كجزء من توقعاتها، يبدو أنها واثقة من قدرتها على التسليم.
من خلال تأمين اتفاقيات متعددة السنوات مع مزودين كبار محددين، يخلق بروكوم تكاليف تحول تجعل تدفقات إيراداته غير عادية في ثباتها. لا يمكن لعميل قام بتصميم مشترك لهيكلية شريحة مع بروكوم أن ينتقل بسهولة إلى مورد بديل أثناء النشر. هذا الثبات هو بالضبط ما يمثله RPO البالغ 179.2 مليار دولار.