في وقت النشر، كان بيتكوين [BTC] يتداول عند 77,202.63 دولارًا بعد ارتفاع يزيد عن 21% خلال الأسبوع الماضي. وقد أثار هذا التحول مشاعر جديدة في السوق، كما أكده مؤشر خوف وجشع العملات المشفرة الذي يقع عند 73 في منطقة الجشع.
لمن لا يعرفون، ارتفع مؤشر الخوف والطمع في التشفير إلى 62 في 20 أغسطس، بزيادة قدرها 16 نقطة في يوم واحد، مع ارتفاع البيتكوين فوق 72,000 دولار.
ومع ذلك، فإن مؤشر القوة النسبية (RSI) الذي يقع في منطقة الشراء المفرط عند كتابة هذا التقرير يشير إلى تصحيح من قبل البائعين.
هل سيضر رفع أسعار الفائدة في اليابان بالصعود الحالي لبيتكوين؟
يأتي ذلك بينما تعد بنك اليابان (BOJ) أسواقها المالية لرفع آخر لأسعار الفائدة في سبتمبر.
لمن لا يعلم، بدأت الأسواق في التوجه بشكل متزايد نحو توقع أن تقوم بنك اليابان برفع أسعار الفائدة خلال اجتماعه السياسي في 18 سبتمبر، ويمكن أن تعزز أو تضعف عدة خطابات قادمة من كبار مسؤولي بنك اليابان هذه التوقعات.
هذا مهم، إذ كان هناك رفع مفاجئ في يوليو 2024 أدى إلى بيع جماعي حاد في الأسواق العالمية. ولذلك، قال كينتو مينامي، الخبير الاقتصادي الأول في دايوا سكيوريتيز:
من المرجح ألا تصرح بنك اليابان صراحةً أن الزيادة القادمة ستكون في سبتمبر. بدلاً من ذلك، من المرجح أن يشير المسؤولون إلى الحاجة إلى رفع أسعار الفائدة مبكرًا من خلال التأكيد على مخاطر التضخم الصاعدة. وسيعتبر السوق ذلك إشارة إلى سبتمبر.
الرهانات السوقية
استنادًا إلى الدروس المستفادة من الماضي، زادت الأسواق بشكل حاد من رهاناتها على رفع أسعار الفائدة.
كانت تبادلات مؤشر الليل تُسعر باحتمال حوالي 82٪، بزيادة من حوالي 23٪ قبل اجتماع يوليو. لذلك، يُجهّز المتداولون أنفسهم لارتفاع أسعار الفائدة اليابانية، مما يمكن أن يؤثر على الين، والسندات اليابانية، والأسهم، والأسواق العالمية.
ومع هذا التحول، يقع Bitcoin وسوق التشفير الأوسع تحت دائرة الرصد الهابطة. لكن، مع بقاء العملة تُتداول بالقرب من علامة 160 للدولار، لا يزال لدى بنك اليابان مساحة للتعبير عن موقف متساهل دون المخاطرة بانخفاض جديد.
سوق السندات الياباني يضيف ضغطًا إضافيًا
يأتي ذلك بينما يمر سوق السندات الياباني بالفعل بتحول كبير. كخلفية، ارتفع عائد سندات الحكومة اليابانية لمدة 10 سنوات إلى حوالي 2.95٪، وهو أعلى مستوى منذ عام 1996، مع زيادة التضخم وتوقعات مزيد من التشديد من بنك اليابان.
لعقود، كانت العوائد اليابانية منخفضة جدًا، مما شجع المستثمرين على استثمار أموالهم في أصول خارجية ذات عوائد أعلى مثل سندات الخزانة الأمريكية والسندات الأوروبية. الآن، تجعل العوائد المتزايدة لسندات الخزانة اليابانية السندات اليابانية أكثر جاذبية، مما قد يقلل من الطلب الياباني على الديون الأجنبية.
معلقًا على ذلك، لاحظ مستثمر الأسواق العالمية،
هذا يهم أبعد من اليابان.
إذًا، إذا قام المستثمرون اليابانيون بشراء كميات أقل من سندات الخزانة الأمريكية، فقد تنخفض أسعار سندات الخزانة وترتفع العوائد، مما يزيد من تكاليف اقتراض الحكومة الأمريكية. كما يمكن أن ترفع عوائد سندات الخزانة الأعلى من تكاليف اقتراض الرهون العقارية والشركات وتضع ضغطًا على أسهم الولايات المتحدة.
بشكل عام، مع تطبيع أسعار الفائدة والعوائد على السندات اليابانية، يمكن أن تمتد التأثيرات أبعد من طوكيو وتضيف طبقة أخرى من مخاطر الدين والأسواق العالمية.
إذًا، وضع المستثمر في الأسواق العالمية أفضل وصف عندما لاحظ،
أزمة الدين ليست قصة أمريكية فقط.
الملخص النهائي
- يُعد بنك اليابان أسواقه المالية لرفع آخر لأسعار الفائدة في سبتمبر.
- ارتفع عائد سندات الحكومة اليابانية لمدة 10 سنوات إلى حوالي 2.95٪، وهو أعلى مستوى منذ عام 1996.