لقد مرّ الدولار الأمريكي بأسبوع صعب. انخفض مؤشر بلومنبرغ للدولار الفوري، الذي يتبع الدولار الأمريكي مقابل سلة من 10 عملات رئيسية، بنسبة 1.2% على مدار الأيام الخمسة التجارية الماضية، ليصل إلى مستوى قريب من 1,208.
لماذا يهم BBDXY أكثر مما تظن
الأكثر شهرة بين الجميع هو مؤشر دولار الولايات المتحدة ICE، أو DXY، الذي يقيس قيمة الدولار مقابل ست عملات رئيسية. أما مؤشر بلومنبرغ للدولار الفوري فيأخذ منظورًا أوسع، حيث يتتبع 10 عملات تمثل حوالي 81% من التجارة الأمريكية وحوالي 93.7% من حجم تبادل العملات الأجنبية اليومي.
يتم إعادة توازن BBDXY سنويًا في آخر يوم عمل من يونيو، وسلة الوحدات الأوسع الخاصة به، التي تشمل عملات الأسواق الناشئة مثل البيزو البرازيلي إلى جانب عملات الأسواق المتقدمة الراسخة، تجعله مقياسًا أكثر دقة لقوة الدولار.
العلاقة العكسية بين الدولار والبيتكوين
وجدت النماذج الاقتصاد القياسي التي تستخدم تقنيات مثل أقل المربعات العادية المعدلة بالكامل (FMOLS) وأقل المربعات العادية الديناميكية (DOLS) علاقة سلبية ذات دلالة إحصائية بين قوة مؤشر الدولار وأسعار البيتكوين.
الانخفاضات الكبيرة في مؤشر الدولار بنسبة 5% أو أكثر سبقت تاريخياً موجات صعودية في البيتكوين بمتوسط أكثر من 40% خلال نافذة زمنية مدتها ستة أشهر منذ عام 2020.
السياق والتحذيرات
يتوافق هذا الانخفاض لمدة خمسة أيام مع نمط أوسع من ضعف الدولار كان واضحًا حتى منتصف عام 2026. وقد أصبح من الممارسة القياسية المتزايدة لدى محللي العملات المشفرة مراقبة التغيرات في مؤشر BBDXY جنبًا إلى جنب مع إشارات سياسة الاحتياطي الفيدرالي، حيث تزامن ضعف الدولار المطول غالبًا مع مراحل صعودية للبيتكوين والعملات البديلة.
الارتباط العكسي بين الدولار والعملات المشفرة ليس مطلقاً. خلال فترات الركود الكلي أو فترات تجنب المخاطر، يمكن أن ينهار هذا الارتباط تماماً.