BlackRock’sBitcoin صندوق متداول في البورصة (ETF) تفوق بشكل ضيق على مؤشر S&P 500 منذ الإطلاق على الرغم من تعرض المستثمرين لانخفاض عميق يقارب ثلاثة أضعاف.
عائد صندوق iShares Bitcoin Trust، أو IBIT، بلغ 67.74% منذ إصداره في 11 يناير 2024 حتى 31 أغسطس، مقارنة بـ 66.14% لصندوق Vanguard’s S&P 500 ETF، أو VOO، على أساس العائد الكلي الذي يعيد استثمار الأرباح.
هذا ترك IBIT متقدماً بفارق 1.60 نقطة مئوية فقط بعد أن ارتفع البيتكوين إلى مستوى قياسي جديد ثم تراجع جزء كبير من تلك المكاسب خلال فترة هبوط طويلة.
من الصعب تصديق أن IBIT يتفوق على VOO منذ البداية، لكنه صحيح،" كتب محلل صناديق الاستثمار المتداولة الرئيسي في بلومبرغ إيريك بالتشوناس في 1 سبتمبر، ملاحظًا أن الفجوة ظلت ضيقة.
قارن بالتشوناس مسار IBIT نحو مكسب يقارب 70% بعربة الإيل تورو في سكس فلاغس غريت أديفنتشر، بينما وصف تقدم VOO بأنه نزهة في الحديقة. وقال إن النتيجة كانت مفاجئة بشكل خاص بالنظر إلى الحالة الهبوطية التي سيطرت على البيتكوين من أكتوبر حتى يوليو.
التفوق الضيق لـ IBIT جاء مع انخفاض بنسبة 53%
يختفي التشابه في عوائد العناوين بمجرد أخذ مسار المستثمرين للوصول إلى هناك في الاعتبار.
وصل أسوأ انخفاض من الذروة إلى القاع لـ IBIT إلى 53.30% بين 6 أكتوبر 2025 و30 يونيو 2026. كان أقصى انخفاض لـ VOO خلال فترة المقارنة 18.69%، من 19 فبراير إلى 8 أبريل 2025.
المستثمرون الذين اشتروا كلا الصندوقين عند إطلاق IBIT انتهوا في 31 أغسطس بعوائد تراكمية متشابهة إلى حد كبير، لكن حاملي صندوق ETF للبيتكوين اضطروا لتحمل انخفاض تجاوز النصف من ذروة الصندوق.
سجل سعر البيتكوين يساعد في تفسير جزء كبير من هذا الفرق.
تم تداول البيتكوين بالقرب من 47,000 دولار عند إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة الأمريكية في يناير 2024، ثم ارتفعت لاحقًا إلى مستوى قياسي بلغ حوالي 126,000 دولار في عام 2025 عقب فوز دونالد ترامب في الانتخابات. ومع ذلك، انخفضت قيمتها لاحقًا إلى حوالي 58,000 دولار هذا العام قبل أن تتعافى إلى حوالي 77,000 دولار حتى وقت النشر.
أزال هذا الانعكاس جزءًا كبيرًا من ميزة الأداء التي بناها IBIT خلال صعود البيتكوين إلى مستويات قياسية.
ومع ذلك، لم تمنع هذه التقلبات وول ستريت من بناء بنية تحتية أعمق بكثير حول الأصل. وقد أوصت بلاك روك بحصة 2% من البيتكوين للمستثمرين الباحثين عن التنويع والإمكانات العائدة على المدى الطويل.
في الوقت نفسه، يضع هذا المقارنة الصندوقين في مراحل نضج مختلفة تمامًا.
IBIT، وهو الآن أكبر صندوق تداول منفصل للبيتكوين، يدير حوالي 60 مليار دولار في الأصول، وجمع حوالي 63 مليار دولار من التدفقات منذ الإطلاق، مما منح منتج بلاك روك الذي يقل عمره عن ثلاث سنوات حجماً قلّما حققه أي صندوق تداول منفصل جديد.
يبقى VOO في دوري آخر. صندوق فانغارد الذي يتبع مؤشر S&P 500 ويوفر تعرّضًا واسعًا لأسهم الشركات الكبرى الأمريكية، تجاوز تريليون دولار في الأصول الصافية في يونيو 2026، ليصبح أول صندوق متداول في البورصة يصل إلى هذا الحد.
ظهرت المقالة كاد صندوق تداول البورصة الخاص ببتكوين لدى بلاك روك أن يتفوق على مؤشر S&P 500 بعد أن خضع المستثمرين لانهيار بنسبة 53% لأول مرة على CryptoSlate.