الرؤى الرئيسية:
- أطلقت بلاك روك صندوقين، مصممين خصيصًا ليكونا احتياطيات عملة مستقرة متوافقة مع قانون GENIUS.
- تم تصميم BRSRV ليكون أول صندوق سوق نقدي مُرمز يمكن للمستثمرين الوصول إليه عبر العملات المستقرة.
في 3 أغسطس، أطلقت أكبر شركة إدارة أصول في العالم، بلاك روك، منتجين جديدين. وهما صندوق سيولة بلاك روك المختار القائم على الخزينة (BSTBL) ووسيلة احتياطي العملة المستقرة المعاد استثمارها يوميًا من بلاك روك (BRSRV).
تم تصميم كلا الصندوقين خصيصًا ليتوافقا مع قانون GENIUS، قانون العملات المستقرة الأمريكي الذي تم تمريره في عام 2025، وفقًا للإعلان الصحفي الرسمي لبلاك روك.
كبير مسؤولي المالية في بلاك روك، مارتن سمال، خلال مكالمة الشركة Q2 2026 earnings call، سلط الضوء على ما تهدف إليه الشركة فعليًا.
قال: "نحن ندير بالفعل 60 مليار دولار من الاحتياطيات لصالح Circle، تمثل حوالي ربع سوق العملات المستقرة البالغ 300 مليار دولار. نرى الكثير من النمو القادم في العملات المستقرة، ونريد أن نكون المدير المفضل للاحتياطيات."
شرح ما تقوم به كل صندوق من صناديق بلاك روك
لدي المنتجان أدوار مختلفة، لكن أهدافهما متشابهة.
BSTBL هو نسخة مُرمَّزة من صندوق سوق المال التابع لـ BlackRock. وفقًا لـ a report published on CoinMarketCap, يمتلك هذا الصندوق حوالي 7 مليارات دولار من الأصول على شبكة إيثيريوم كفئة أسهم مُرمَّزة. يحتوي الصندوق على نقد، وأوراق مالية أمريكية قصيرة الأجل، واتفاقيات شراء بإعادة بيع ليلة واحدة مدعومة بأوراق مالية حكومية.
الفرق الرئيسي بين الصندوق الحالي وBSTBL هو أن أسهم الصندوق موجودة الآن كرموز ERC-20، مما يسمح للمستثمرين المؤهلين بنقل الأسهم بين المحافظ المعتمدة على إيثريوم. هذا يجعله نسخة قائمة على البلوكشين للصندوق الذي يتم الوصول إليه بالفعل عبر قنوات مالية تقليدية.
تم تصميم BRSRV لدور مختلف. إنه صندوق جديد تمامًا مصمم خصيصًا للمستثمرين المؤسسيين المُعتمدَين على العملات المشفرة وليس للمستثمرين التقليديين. يقوم الصندوق بإعادة استثمار الأرباح يوميًا تلقائيًا، مما يجعله مناسبًا للمؤسسات التي تدير رصيدًا ثابتًا من الاحتياطيات وليس للمستثمرين الذين يسحوبون الأموال بانتظام.
بينما يكون BRSRV متاحًا عبر عدة سلاسل كتل، فإن ميزته الأساسية هي أن المستثمرين يمكنهم الاستثمار في الصناديق باستخدام العملات المستقرة، مما يتجنب التحويلات المصرفية التقليدية. هذا يسمح للمستثمرين بالدخول باستخدام العملات المستقرة. يمكنهم كسب عائد على سندات الخزانة الأمريكية مع إعادة استثمار يومية. كما يمكنهم سحب الأموال مرة أخرى باستخدام العملات المستقرة دون أي تدخل من قنوات مصرفية تقليدية.
لماذا يجعل قانون GENIUS التوقيت محددًا
تم تصميم صندوقي BlackRock كلاهما للامتثال لقانون GENIUS. وقد أنشأ قانون GENIUS إطارًا اتحاديًا للعملات المستقرة في عام 2025 وحدد الأصول المؤهلة للاستخدام كاحتياطيات.
تشمل الأصول المؤهلة للاحتياطيات سندات الخزانة الأمريكية واتفاقيات الشراء بمقابل مع إعادة البيع على مدى ليلة واحدة. من خلال تصميم كلا الصندوقين لتلبية متطلبات قانون GENIUS، فإن بلاك روك تضع نفسها كخيار احتياطي رئيسي للمُصدرين المستقرين الذين يبحثون عن أصول خاضعة للتنظيم، تولد عائدًا، وقابلة للوصول عبر البلوكشين.
تُبرز بيانات بلاك روك حجم الفرصة المتاحة لهذه الصناديق. وفقًا لـ بيانات صناديق السوق النقدي التابعة للجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، تدير صناديق السوق النقدي الأمريكية أكثر من 8.4 تريليون دولار في الأصول. تقول بلاك روك إن فريق إدارة النقد الخاص بها يدير حوالي 1.073 تريليون دولار في الأصول السيولة العالمية.
سوق العملات المستقرة حاليًا يبلغ حوالي 300 مليار دولار. وعلى الرغم من حجمه الأصغر، فإنه أحد أسرع فئات الأصول نموًا في التمويل الرقمي المؤسسي.
تُظهر البيانات من RWA.xyz أن سوق RWA المُرمَّزة قد نما بأكثر من 200% على مدار العام الماضي، ليصل إلى أكثر من 30 مليار دولار. كما تدّعي تقرير Citi Institute، المنشور في 1 يونيو 2026، أن سوق الأوراق المالية المُرمَّزة الأوسع يمكن أن يصل إلى 5.5 تريليون دولار بحلول عام 2030.
لقد نما صندوق BUIDL التابع لـ BlackRock، وهو أول صندوق سوقي مُمَوَّل بالرموز الذي أُطلق في عام 2024 بالشراكة مع Securitize، إلى حوالي 2.5 مليار دولار في الأصول، ويُستخدم الآن كضمان للإقراض والتداول المرفوع في أسواق التشفير. والآن، تجلب صناديق BSTBL وBRSRV فرصًا استثمارية مبنية على العملات المستقرة وإدارة الاحتياطيات المُمَوَّلة بالرموز للمؤسسات.
أين تتجه استراتيجية العملة المستقرة لبلاك روك بعد ذلك
كما أظهرت مخططات BlackRock على TradingView، ارتفع السهم بنسبة 1.90% في 3 أغسطس، وفي نفس اليوم أعلنت الشركة عن صندوقين جديدين. أصبح مسار الشركة في مجال البلوكشين واضحًا الآن. لقد أثبت BUIDL، الذي تم إطلاقه في عام 2024، أن صناديق السوق النقدية المُرمَّزة يمكنها العمل على نطاق واسع. وتوسع BSTBL هذا النموذج من خلال نقل صندوق موجود أكبر إلى شبكة Ethereum من خلال الوصول المُرمَّز.
تمتد BRSRV أبعد من ذلك من خلال صندوق جديد مصمم خصيصًا للمستثمرين المؤسسيين القائمين على العملات المستقرة. فهو يوفر عمليات الأصول الرقمية، والوصول متعدد السلاسل، وإعادة الاستثمار اليومية. معًا، تشير هذه المنتجات إلى خطة BlackRock طويلة الأجل وأوسع نطاقًا للتمويل المُرمّز.
سواء وصل سوق العملات المستقرة إلى توقعات سيتي البالغة 5.5 تريليون دولار أو نما إلى حجم أصغر، فإن بلاك روك تضع نفسها كلاعب رئيسي في هذا السوق. سيحتاج مُصدرو العملات المستقرة العاملون ضمن إطار قانون GENIUS إلى احتياطيات متوافقة وسائلة وتحقق عوائد. تم تصميم هذين الصندوقين، اللذين أطلقتهما بلاك روك في 3 أغسطس، لتوفير نفس أنواع الاحتياطيات هذه.
ملاحظة: هذه المقالة لأغراض إعلامية فقط ولا تشكل نصيحة مالية أو استثمارية. استشر دائمًا مستشارًا ماليًا مرخصًا قبل اتخاذ قرارات استثمارية، حيث تتضمن الأصول الرقمية مخاطر كبيرة.
ظهرت المقالة BlackRock تطلق صناديق عملات مستقرة متوافقة مع قانون GENIUS لأول مرة على The Coin Republic.