بلوك روك تطلق صناديق سوق المال المُرمزَة بقيمة 311 مليار دولار على إيثريوم

اتخذت بلاك روك خطوة كبيرة نحو وضع أموال المؤسسات على السلسلة، من خلال إطلاق فئات أسهم مُرمَّزة تعتمد على إيثريوم لصناديق السوق النقدية التي تدير معًا سيولة بقيمة 311 مليار دولار. ما الذي حدث؟ - أطلقت بلاك روك أول وصول مُرمَّز لصناديق السوق النقدية المؤسسية في أوروبا، حيث أصدرت فئات أسهم على سلسلة إيثريوم بالشراكة مع كينيكسس التابعة لجيه بي مورغان. ويشمل هذا الإطلاق صناديق مختارة من سلسلة بلاك روك للسيولة المؤسسية (ICS) التي بلغ مجموعها 311 مليار دولار حتى 30 يونيو. - يُقدّم هذا الإطلاق 12 فئة أسهم مُرمَّزة عبر مجموعة من منتجات ICS، بما في ذلك صناديق السيولة الحكومية الأوروبية، والسيولة الحكومية الإسترلينية، وصناديق الخزينة الأمريكية، وسيولة اليورو، وسيولة الإسترليني، وسيولة الدولار الأمريكي. كيف تعمل الترميز؟ - توفر كينيكسس منصة الترميز التي تربط الرموز على السلسلة بالبنية التحتية الحالية لصناديق بلاك روك. ويمثل كل رمز ملكية سهم في صندوق ICS الأساسي، لكن السجل الرسمي للمساهمين يظل لدى وكيل نقل الصندوق وليس مسجلاً على السلسلة. - يمكن للمستثمرين المؤسسيين المعتمدين نقل الأسهم المُرمَّزة مباشرة بين المحافظ المؤهلة عبر العقود الذكية، مما يوفر رؤية شبه فورية على السلسلة مع الحفاظ على ضوابط الامتثال وحفظ رأس المال والسيولة المتوقعة من المنتجات النقدية الخاضعة للتنظيم. لماذا هذا مهم؟ - تقول بلاك روك إن فئات الأسهم المُرمَّزة مستهدفة للاستخدامات المؤسسية مثل عمليات الخزينة الشركاتية، وإدارة الضمانات الرقمية، وشبكات توزيع البنوك، والتكامل مع الأنظمة المالية المُرمَّزة. ووصفت هانا وينتر، رئيسة النقد الرقمي في بلاك روك، العرض بأنه يوفر تعرضًا استثماريًا عالي الجودة وقصير الأجل بصيغة رقمية دون المساس بمعايير إدارة المخاطر. - على عكس العملات المستقرة التي تستهدف قيمة استرداد ثابتة، توفر فئات الأسهم المُرمَّزة للمستثمرين ملكية أسهم صندوق تتحرك عوائدها وفقًا للإيرادات الناتجة عن المحافظ الأساسية. كيف يتناسب هذا مع جهود بلاك روك الأوسع؟ - يأتي الإطلاق الأوروبي بعد طرح منتجين أمريكيين مُرمَّزين للسوق النقدية قبل يوم واحد: BSTBL (فئات أسهم مُرمَّزة لصندوق السيولة القائم على الخزينة الأمريكية على إيثريوم) وBRSRV (أداة احتياطية متعددة السلاسل للعملات المستقرة). وكلا المنتجين يستثمران بشكل رئيسي في السيولة والخزائن الأمريكية قصيرة الأجل وعمليات إعادة الشراء المدعومة بالخزينة؛ ويُبنى BRSRV لإدارة احتياطيات العملات المستقرة وإعادة استثمار الأرباح يوميًا. - تضع بلاك روك الصناديق المُرمَّزة كخط مستقل ضمن استراتيجيتها للأصول الرقمية، منفصلًا عن صناديقها القائمة على العملات المشفرة (ETPs). وقد حدد المسؤولون خططًا لتمكين المستثمرين من الوصول إلى صناديق الخزينة المُرمَّزة وصناديق iShares ETF والاستثمارات في الأسواق الخاصة عبر المحافظ الرقمية جنبًا إلى جنب مع الأصول المشفرة والعملات المستقرة. - يتوافق هذا الإطلاق مع تجارب مؤسسية أوسع في الترميز: انضمت بلاك روك إلى تجربة تجريبية من DTCC لاختبار تمثيلات مُرمَّزة للأسهم والخزائن الأمريكية، إلى جانب شركات مثل جيه بي مورغان وغولدمان ساكس وفانغارد وNYSE. كما سمحت لجنة الأوراق المالية والبورصات مؤخرًا بزيادة الحد الأقصى لمراكز الخيارات لصندوق iShares Bitcoin Trust (IBIT) التابع لبلاك روك، وهي خطوة تنظيمية تسهّل التداول والتحوط المؤسسيين الأكبر حجمًا. التوافر - في البداية، ستكون فئات الأسهم على السلسلة متاحة للمستثمرين المؤسسيين المعتمدين في برمودا وإستونيا وفرنسا وألمانيا وأيرلندا وليتوانيا ولوكسمبورغ ومالطا وهولندا وإسبانيا والسويد وسنغافورة والمملكة المتحدة. السياق والتوقعات - توسع بلاك روك في الوصول إلى صناديق السوق النقدية المُرمَّزة في أوروبا يعكس اهتمامًا متزايدًا من المؤسسات بدمج الهياكل التقليدية للصناديق مع بنى البلوكتشين—بهدف تسريع التسوية، وزيادة الرؤية على السلسلة، وتسهيل التكامل مع الأنظمة المالية المُرمَّزة. كما أبرز مقال كتبه الرئيس التنفيذي لاري فينك والمدير التنفيذي روب غولدستين في مجلة الإيكونوميست إمكانات الترميز في تقليل تأخيرات التسوية وتحسين عمليات الأسواق الخاصة (كما ورد في مواد بلاك روك).