مدير الاستثمار في Bitwise يتوقع سوقًا صاعدة جديدة في العملات المشفرة مدفوعة بالعملات المستقرة وتبني المؤسسات

يقول مات هوانغ، الرئيس التنفيذي للشؤون الاستثمارية في Bitwise، إن زخم البيتكوين الأقوى، وطلب صناديق الاستثمار المتداولة، والتبني المؤسسي قد يُشاركون مراحل مبكرة من سوق صاعد جديد للعملات المشفرة يقوده الترميز والعملات المستقرة والأسواق المالية القائمة على البلوكشين.

تُظهر أسواق التشفير علامات مبكرة على استعادة القوة، مع ارتفاع البيتكوين بينما انخفضت أسهم التكنولوجيا، وفقًا لمات هوجان، الرئيس التنفيذي للاستثمار في بيتيوايس.

في تعليق سوق 22 يوليو، لاحظ هوانغ على X أن البيتكوين ارتفع بنسبة 9% منذ 1 يوليو، بينما انخفض ناسداك-100 بنسبة 6%. كما أشار إلى تحسن المشاعر وتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة الأقوى، مع تحذيره من أن السوق لم تتلقَ قاعًا مؤكدًا.

يعتقد المسؤول أن دورة العملات المشفرة القادمة ستُركّز على تقارب تقنية البلوكشين والتمويل التقليدي بدلاً من دورة أخرى تُدفع أساسًا بالمضاربة. ووصف ذلك:

ستكون سوق العملات المشفرة الصاعدة التالية حول العملات المستقرة، الترميز، التداول على مدار الساعة، التسوية الفورية، وتوسيع DeFi المؤسسية إلى تريليونات، مما يُحدث تغييرًا في المالية كما أحدث الإنترنت تغييرًا في الإعلام والتسوق في أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين.

قال الرئيس التنفيذي للتقنية في Bitwise إن بنية البلوكشين توفر مزايا تشمل تسريع التسوية، والوصول العالمي، والأسواق المستمرة. ومع ذلك، لاحظ أن العديد من المستثمرين لا يزالون يركزون على ما إذا كان العملات المشفرة قد تعافت أم لا، بدلاً من التحضير لتحول أوسع في الأسواق المالية.

تعليقات هوانغ الأخيرة تبني على رأيه السابق بأن التبني المؤسسي سيقود المرحلة التالية للعملات المشفرة. لقد جادل بأن طلب صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة للبيتكوين يمكن أن يقلل من العرض المتاح مع زيادة تعرض المستثمرين من خلال المنتجات المالية التقليدية.

كما أشار المسؤول التنفيذي في Bitwise إلى قوى سوقية أوسع تدعم احتمال تعافي العملات المشفرة، بما في ذلك تحسين هيكل السوق، ومشاركة المؤسسات، وزيادة الطلب من المستثمرين التقليديين من خلال تسعة قوى تتماشى لدفع موجة صعودية للعملات المشفرة.

كما جادل بأن عدم اليقين الجيوسياسي يمكن أن يزيد من جاذبية البيتكوين كأصل عالمي، موضحًا كيف يمكن أن يؤدي الفوضى الجيوسياسية إلى رفع سعر البيتكوين مع بحث المستثمرين عن بدائل للأنظمة المالية التقليدية.

حاجان قد تحدى السرديات المتعلقة بالعملات المشفرة التي تركز بشكل رئيسي على قدرة البلوكشين، مُجادلًا أن التبني سيعتمد على حالات استخدام مالية عملية. إن آرائه حول أطروحة مساحة السلع تعكس تركيزه على الفائدة الواقعية.

حدد هوانغ هايبرليكوييد وروبينهود كشركتين تقتربان من التقارب بين التشفير والتمويل من اتجاهين مختلفين. كتب:

إذًا، كيف ينبغي لك البدء في التموقع لسوق الصعود الجديد؟ من خلال النظر إلى كيانين يقودان هذا التقارب من جانبيين متعاكسين: هايبرليكيد (HYPE) وروبنهود (HOOD).

هيربيرليكيد تمثل النهج المبني على العملات المشفرة. بدأ البلوك تشين من الطبقة الأولى بتجارة العقود الآجلة الدائمة، ثم توسع إلى الأسواق التقليدية، بما في ذلك السلع ومؤشرات الأسهم.

قال هوانغ إن ما يقرب من نصف حجم هايبرليكييد يأتي الآن من الأصول التقليدية مثل النفط والفضة ومؤشر S&P 500، مما يبرز توسع المنصة خارج أسواق التشفير. وأشار إلى نموذج إيراداته وعمليات شراء العملات المعدنية كأمثلة على كيفية ربط تطبيقات البلوكشين بين الاستخدام والقيمة.

روبنهود تمثل الجانب التقليدي للتمويل في هذا التحول. أطلقت الوسيط خدمة Robinhood Chain في 1 يوليو لدعم الأسهم المُرمَّزة وخدمات التمويل اللامركزي، مما يُظهر كيف تنتقل شركات المالية من تجارب البلوكشين إلى منتجات فعالة. يتوقع الرئيس التنفيذي للتقنية في Bitwise أن المنافسين والمؤسسات الكبرى، بما في ذلك بلاك روك وكوينبيس وفيجور وفيسا وسترايب وج بي مورغان، سيواصلون استكشاف بنية تحتية مشابهة.

يتوقع هوانغ أن يمكن أن يستفيد استرداد واسع للعملات المشفرة من الأصول الكبرى والشركات المدرجة العامة المرتبطة بالصناعة، لكنه يعتقد أن فئات معينة قد تكون في وضع أفضل. كتب:

أعتقد أن السوق الصاعد القادمة ستكون كبيرة بما يكفي لرفع معظم القطاع. أنا متفائل تجاه العملات الرائدة—بيتكوين، الإيثيريوم، سولانا، إلخ—وإتجارات التشفير. لكن هناك نوعين من الاستثمارات أعتقد أنهما موضع جيد بشكل خاص.

تشمل هذه الفئات تطبيقات العملات المشفرة التي تولد إيرادات حقيقية والشركات التقليدية التي تبني منتجات مالية قائمة على البلوكشين. ويجادل المسؤول أن هذا التمييز سيفرق بين الشركات التي تعد لنظام مالي جديد والشركات التي تختبر فقط مفاهيم البلوكشين.

جادل هوانغ أن سوق الصعود القادمة ستظهر مع تزايد الربط بين التمويل التقليدي والعملات المشفرة. وقال:

أنا مقتنع تمامًا كما كنت دائمًا أن السوق الصاعد القادم — عندما تصبح المالية التقليدية والتشفير مترابطتين بشكل لا ينفصم — هو عندما يحدث ذلك. سيُحسن المستثمرون التصرف إذا وضعوا أنفسهم في موقع مناسب في غضون ذلك.

يرى هوانغ أن تبني البلوكشين سيتحرك بشكل متزايد خارج المنصات المخصصة للعملات المشفرة نحو الأسواق المالية الأوسع. مع تطور الترميز والعملات المستقرة والتسوية القائمة على البلوكشين، يمكن للشركات التي تبني هذه الروابط أن تؤثر على كيفية إنشاء المنتجات المالية وتداولها.