بيتيواي تُعدّل طلب صندوق ETF لإيثريوم ليشمل آليات التخزين

قدمت Bitwise بيان تسجيل معدل S-1 لصناديق الاستثمار المتداولة في السوق الفورية لإيثريوم، وأضافت لغة حول آليات الاستيداع، وعمليات المدققين، ومخاطر الخصم، ومحاسبة عائدات الاستيداع.

التقديم ذو أهمية لأن التخزين المستقر لا يزال أحد أكبر الأسئلة غير المحلولة حول صناديق تداول البورصة الإيثريوم الفورية. الإيثريوم ليس مجرد أصل سلبي. فهو يؤمن شبكة تعمل بنظام إثبات الحصة، ويمكن للحامليه كسب مكافآت من خلال المشاركة في التحقق.

الاستثمار في صناديق التداول المتداولة سيغير محادثة المنتج.

لكن التحذير مهم بنفس القدر: لم توافق لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على التخزين داخل صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة لإيثريوم النقدي. ما قدمه Bitwise هو اقتراح، وليس موافقة.

لمزيد من التفاصيل، قم بزيارة المنصة الرسمية Sec.

• قدمت Bitwise طلبًا معدّلًا لصناديق الاستثمار المتداولة في البورصة للإيثيريوم spot على النموذج S-1.
• يتضمن التعديل آليات التخزين والكشف عن مخاطر المُصِحّين.
• اللجنة الأمنية والبورصة لم تُوافق على التخزين لصناديق ETF للإيثيريوم المباشر.

الاستثمار في إيثريوم أساسي لحالة الاستثمار الخاصة بـ ETH.

عندما يتم رهن ETH، فإنه يساعد في تأمين الشبكة ويمكنه كسب مكافآت البروتوكول. بالنسبة لحاملي ETH مباشرة، فإن الرهن هو أحد الأسباب التي تجعل الأصل يبدو مختلفًا عن البيتكوين. فهو يحتوي على مكون مشابه للعائد مرتبط بمشاركة الشبكة.

تُعقّد صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة لإيثريوم ذلك.

إذا كان صندوق ETF يحتفظ بـ ETH لكنه لا يستطيع رهنه، فقد يتلقى المستثمرون تعرضًا للسعر دون مكافآت الرهن المحتملة. إذا كان يمكن لصندوق ETF رهن الأصول، فقد يصبح الصندوق أكثر جاذبية، لكنه يطرح أيضًا أسئلة تشغيلية وتنظيمية جديدة.

هذا هو التوتر.

الاستثمار المضمون ليس خاليًا من المخاطر.

يمكن معاقبة المُصدّقين بسبب بعض الإخفاقات أو السلوكيات غير اللائقة، وهي عملية تُعرف باسم الخصم. كما توجد مخاطر مرتبطة بفترات التوقف، وتركيز المُصدّقين، وعمليات الوكيل، العقد الذكي، وتغير المكافآت.

ستحتاج هيكلية صندوق متداول في البورصة إلى توضيح هذه المخاطر بوضوح.

يضيف التسجيل المعدل لـ Bitwise تفاصيل حول عمليات الرهن عبر الوسيط وحماية التخفيض. هذا مهم لأن الجهات التنظيمية والمستثمرين يحتاجون إلى فهم كيفية رهن ETH، ومن يدير العقد الذكية، وكيفية معاملة المكافآت، وما يحدث إذا حدث خطأ ما.

هذا ليس موافقة.

يُظهر تعديل الإيداع ما تريده Bitwise تضمينه وكيف تقترح الكشف عن الآليات. لا يزال على SEC أن تقرر ما إذا كان التخزين يمكن أن يكون جزءًا من هيكل صندوق استثماري متداول للإيثيريوم الفوري وفقًا لمعايير مراجعتها.

ذلك عدم اليقين هو القصة.

قد يرغب المُصدرون في التخزين لأن ذلك يجعل منتجات ETH أكثر اكتمالاً. وقد يرغب المنظمون في مزيد من الاطمئنان بشأن الاحتفاظ وحماية المستثمرين وآثار قوانين الأوراق المالية والمخاطر التشغيلية قبل السماح بذلك.

يُهتم مستثمرو صناديق الاستثمار المتداولة لأن التخزين يمكن أن يؤثر على العوائد.

قد يؤدي صندوق ETF لـ ETH غير المُستثمر إلى أداء أضعف مقارنة بـ ETH المُستثمر مباشرة على المدى الطويل، حسب الرسوم ومعدلات المكافآت. وقد يجعل ذلك الصندوق أقل جاذبية للمستثمرين المتقدمين الذين يمكنهم الوصول إلى الاستثمار في أماكن أخرى.

من ناحية أخرى، يمكن أن يجلب صندوق متداول في البورصة مدعوم بالاستثمار الثابت تعقيدًا جديدًا.

قد يفضل بعض المستثمرين منتجًا أبسط يتتبع ETH دون التعرض لعوامل التحقق. وقد يرغب آخرون في أن يلتقط الصندوق أكبر قدر ممكن من الملامح الاقتصادية لـ ETH.

تعديل Bitwise يحافظ على نقاش التخزين.

منتجات صناديق الاستثمار المتداولة لإيثريوم لا تزال قيد التطوير، والجهات المصدرة تختبر مدى امتداد الهيكل. التخزين هو الحدود الكبيرة التالية لأنه يلامس جوهر ما هي عليه ETH.

لا ينبغي للسوق أن يعامل التسجيل كموافقة.

لكنه يجب أن يُدرك أن الجهات المصدرة لا تزال تدفع من أجل جعل صناديق ETF الخاصة بالإيثريوم أكثر من مجرد تعرّض فوري ساكن. إذا سمحت لجنة الأوراق المالية والبورصات في النهاية بالاستيلاء، فقد يبدو سوق صناديق ETF الخاصة بالإيثريوم مختلفًا تمامًا.

يستند هذا المقال إلى تقديم Bitwise المعدل لنموذج S-1 لصناديقها الاستثمارية المدارة مباشرة لإيثريوم.

تم كتابة هذه المقالة من قبل مكتب الأخبار وتحريرها من قبل سامويل راي.

يُستند هذا التقرير إلى المعلومات التي أصدرتها Sec في Sec