النقاط الرئيسية
- اكتسبت Bitmine 12,535 ETH، مما رفع الممتلكات إلى 6.04 مليون
- انخفض إجمالي الأصول المبلغ عنها بمقدار 1.1 مليار دولار على الرغم من الاستمرار في التراكم
- يُنتج رهن الإيثريوم إيرادات متوقعة قدرها 309 مليون دولار سنويًا
اشترت Bitmine Immersion Technologies (BMNR) 12,535 إيثريوم (ETH) إضافية، مما رفع خزينة العملات المشفرة الخاصة بها إلى 6,041,481 رمزًا، رغم انخفاض قيمة محفظتها الأوسع بنحو 1.1 مليار دولار في أسبوع واحد.
وفقًا لتقديم الشركة الذي قدمته لـ SEC في 19 أكتوبر، تتحكم Bitmine الآن في حوالي 4.9% من العرض المتداول لإيثريوم، مما يقربها من هدفها الطويل الأمد المتمثل في امتلاك 5% من جميع ETH.
التراكم يحدث على الرغم من ضعف أوسع في العملات المشفرة. انخفض إجمالي حيازات Bitmine من العملات المشفرة والنقد والأوراق المالية القابلة للتداول والاستثمارات الاستراتيجية من 16.2 مليار دولار في 11 أكتوبر إلى 15.1 مليار دولار في 18 أكتوبر، مما يوضح كيف يمكن أن تفوق انخفاض تقييمات ETH المشتريات الإضافية.
بيتماين تشتري مزيدًا من الإيثيريوم مع انخفاض قيمة الخزينة
استحواذ Bitmine الأخير يواصل برنامج الشراء الأسبوعي المستمر الذي بدأ في 30 يونيو 2025.
أبلغت الشركة عن 6,028,946 ETH قبل أسبوع، عندما كانت قيمة الإيثريوم 2,544 دولارًا في تحديث خزانتها. واستخدمت إفصاحها الأحدث سعر مرجعي قدره 2,365 دولارًا، مما يمثل انخفاضًا بنسبة حوالي 7٪ بين لقطتي التقييم.
نتيجةً لذلك، زادت حيازات الشركة من ETH، بينما انخفض قيمتها بالدولار المُبلّغ عنها من حوالي 15.34 مليار دولار إلى 14.29 مليار دولار.
يأتي هذا التباين بينما تواجه طلبات المؤسسات على الإيثيريوم إشارات متناقضة. فقد أبرزت انسحابات صناديق الـETF وضع المستثمرين الأضعف، في حين تستمر Bitmine في تجميع ETH بغض النظر عن الظروف السوقية قصيرة الأجل.
يأتي آخر شراء من Bitmine أيضًا بعد التوسع السابق في الخزينة الذي دفع ممتلكاتها فوق ستة ملايين رمز في سبتمبر.
خزينة إيثريوم تقترب من سقف العرض بنسبة 5%
استراتيجية تراكم Bitmine تقترب من علامة فارقة قد تغير بشكل ملموس دورها في سوق Ethereum.
وصف الرئيس توم لي عتبة الملكية بنسبة 5% على أنها حد صارم، مما يشير إلى أن عمليات الشراء الإضافية ستتوقف بمجرد وصول الشركة إلى هذا المستوى.
مع وجود حوالي 122.1 مليون ETH قيد التداول، فإن 5% تمثل حوالي 6.105 مليون عملة. وبالتالي، تحتاج Bitmine إلى حوالي 63,500 ETH إضافية للوصول إلى هدفها، بافتراض بقاء العرض المبلغ عنه دون تغيير.
قد يؤدي اقتراب الشركة من سقف الملكية في النهاية إلى إزالة مصدر مستمر للطلب المؤسسي من السوق.
أظهرت كشفات الشراء السابقة بالفعل كيف تباطأ معدل التراكم مع اقتراب الخزينة من هذا الحد.
مشاريع Bitmine تُقدّر إيرادات الرهان السنوية بـ 309 مليون دولار
إلى جانب تجميع الإيثيريوم، تطور بيتماين عملية رهن كبيرة.
أبلغت الشركة عن وجود 5,067,309 ETH مُرَهونة، ما يعادل حوالي 84% من إجمالي ممتلكاتها. بناءً على عائد رهن سنوي مُعاد توحيدّه على سبعة أيام بنسبة 2.58%، تقدّر الإدارة أن هذا المركز يمكن أن يولد حوالي 309 مليون دولار سنويًا.
هذا التوقع ليس دخلاً مضمونًا. تعتمد عوائد التخزين الفعلي على ظروف الشبكة وأداء المُحققين والتغيرات في المكافآت المقومة بـ ETH.
لقد امتدت بنية MAVAN الخاصة بـ Bitmine خارج خزينة الشركة لخدمة العملاء المؤسسيين، مما يُدخل نشاطًا خدميًا محتملًا إلى جانب استثماراتها في العملات المشفرة.
كما تمتلك الشركة 582 مليون دولار نقدًا وأوراق مالية قابلة للتداول، و215 بيتكوين، واستثمارات استراتيجية في Beast Industries وEightco.
يختلف نهج Bitmine عن الشركات التي قلّصت تعرضها للعملات المشفرة خلال فترات التقلبات. كما تُظهر أنشطة التمويل السابقة financing activities كيف يمكن لاستراتيجيات الخزينة الشركاتية دمج شراء الأصول الرقمية مع جمع الأموال من أسواق رأس المال.