بيتغو وكونكريت تطلقان منصة عوائد DeFi للتخزين المؤسسي

أعلنت BitGo وConcrete، منتج الخزنة المطور من قبل Blueprint، في 2 يونيو عن منصة تسمح للعملاء المؤسسيين بتحقيق عوائد من استراتيجيات مُراجعة على السلسلة مع بقاء الأصول تحت إدارة BitGo Bank & Trust. تقوم Concrete بتطبيق تمثيلات اصطناعية للأصول المودعة في هذه الاستراتيجيات، بحيث لا تغادر عملات العميل الحجز. تم إدراج BitGo في بورصة نيويورك للأسهم في 22 يناير بسعر 18 دولارًا للسهم، وكانت تدير حوالي 104 مليارات دولار لأكثر من 1500 عميل مؤسسي وقت الإدراج. وقال نيک روبرتس-هانتلي إن المؤسسات تحتاج إلى التعرض للأصول الرقمية لتصبح دقيقة ومكملة وأقل إزعاجًا. وحذرت مفوضة SEC هستر بيرس في 22 يوليو من أن الخزائن التي يختار المديرون فيها الاستراتيجيات ويُعيدون توزيع الأصول قد لا تقع خارج قوانين الأوراق المالية.

لماذا يهم ذلك: يمكن أن يقلل العائد من DeFi المرتبط بالاحتفاظ بالمحافظ من الحواجز التشغيلية أمام المؤسسات، لكن المعاملة التنظيمية قد تحدد مدى سرعة استخدام رأس المال لهذا النموذج.

حذراً صاعد، متحمس للمخاطرة، مدعوم بالأحداث، متقلب.

السبب: تتيح المنصة للعملاء المؤسسيين كسب العوائد من استراتيجيات على السلسلة بينما تبقى الأصول تحت إدارة BitGo، مما يدعم التبني لكنه يحافظ على التركيز على مخاطر التنفيذ.

زاد صندوق سيولة BUIDL المُرقَّم من BlackRock ليتجاوز مليار دولار في الأصول تحت الإدارة بعد إطلاقه في مارس 2024، مما يُظهر أن الحوامل على السلسلة الصديقة للمؤسسات يمكنها جذب رأس المال عندما يشعر المستثمرون بالراحة تجاه الخزنة والامتثال. (PRNewswire) الفرق هو أن BUIDL يُرقّم التعرض للخزينة، بينما تقوم BitGo وConcrete بتحويل الأصول إلى استراتيجيات نشطة في DeFi من خلال تمثيلات مرتبطة بالخزنة.

قد تنقل العوائد المرتبطة بالاحتفاظ بالودائع الوصول إلى DeFi من عمليات على مستوى المحفظة إلى سير عمل الاحتفاظ المؤسسي. إذا اتسعت تكاملات وكلاء الاحتفاظ المؤهلين، فقد تقيّم رؤوس الأموال المؤسسية المزيد من عوائد DeFi دون تغيير ضوابط الاحتفاظ الأساسية. إذا وُجِهت الصناديق المدارة معاملة قانون الأوراق المالية، فقد تبطئ مراجعات الامتثال تبني المنتج.

الفرص: إذا أضافت BitGo موردين أكثر للعائد أو كشفت Concrete عن ضوابط استراتيجية أوضح، فإن تبني الخزنة الأقوى قد يكون إشارة تأكيد محتملة للتعرض لبنية تحتية لـ DeFi.

المخاطر: إذا عاملت الهيئات التنظيمية الصناديق المختارة كأوراق مالية أو انتشرت خسائر الصناديق عبر روابط الضمان، فإن تقليل التعرض للضمان المدعوم بعملات العائد يحد من الخسائر المحتملة.