ملخص:
- سجل البيتكوين تصحيحًا بعد أن بلغ مستويات مرتفعة تزيد عن 93,000 دولار، وانسحب نحو منطقة التجميع السابقة.
- انخفض حصة البيتكوين في السوق نقطتين مئويتين خلال الأسبوع الماضي، لتستقر قرب 58%.
- شهد حجم التداول اليومي عبر العملات البديلة الرئيسية ارتفاعًا بنسبة 35% على مدار الساعات 72 الأخيرة.
يُشير تقرير أسبوعي لـ Bitfinex إلى أن Bitcoin قد يُثبت سعره ضمن النطاق من 77,000 إلى 81,000 دولار خلال الجلسات القادمة. ويشير محللو البورصة إلى أن هذا الحركة تأتي استجابة لإعادة توزيع السيولة نحو قطاع الأصول البديلة.
بعد أن لامست أسعار البيتكوين مستويات تاريخية في منتصف الشهر، واجهت مقاومة قوية. وفقًا لتقرير Bitfinex Alpha، زادت عمليات جني الأرباح من قبل الحائزين على المدى القصير من ضغط البيع عبر كتب الأوامر الفورية الرئيسية.
تزامن هذا التباطؤ في العملة المشفرة الرائدة مع تحول رؤوس الأموال نحو الرموز متوسطة وعالية الرأس المال. تكشف بيانات التقرير أن مؤشر التقلب الضمني لعقود الخيارات المرتبطة بEthereum وSolana تجاوز مؤشر بيتكوين بنسبة 12% على مدار السبعة أيام الماضية.
الدوران السيولة والدعم الفني المؤسسي
السقف السابق للمعاملات، situé بين 77,000 و81,000 دولار، يركز حجمًا كبيرًا من أوامر الشراء المؤسسية التي تم تنفيذها خلال مرحلة التراكم الأخيرة. لاحظ فريق أبحاث Bitfinex أن هذه المنطقة تمثل دعماً بمتوسط تكلفة الأساس لصناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) المعتمدة في وقت سابق من هذا العام.
إن انخفاضًا نحو هذه المستويات سيساعد على امتصاص الرافعة المالية الزائدة التي تراكمت في سوق المشتقات. وقد هدأت معدلات التمويل على منصات العقود الآجلة الدائمة من 0.04% يوميًا إلى مستويات محايدة قريبة من 0.01% بعد التراجع الأخير.
في الوقت نفسه، امتصت سوق العملات البديلة جزءًا من التدفق الخارجي من المراكز المغلقة في Bitcoin. تُظهر مقاييس CoinGecko التي استشهد بها Bitfinex أن الرأسمال السوق العالمي باستثناء Bitcoin زاد بنسبة 8% خلال الأسبوع الماضي.
يشرح المحللون في التقرير أن هذا السلوك يعكس المراحل النموذجية لدورات الصعود السابقة. تاريخيًا، فتحت فترات الركود المؤقت في سعر البيتكوين نوافذ لأداء أفضل للأصول ذات السيولة الأقل.
يستمر البيئة الكليّة في التأثير على عمق دفتر الأوامر. تحتفظ بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بمعدل المرجعي ضمن النطاق 5.25%–5.50%， مما يقيّد التوسع في السيولة العالمية المتاحة للأصول المخاطرة.
الآن تتحول انتباه السوق إلى الإصدار القادم لمؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) المقرر الأسبوع القادم، وهو مقياس رئيسي لتقدير التوقعات المتعلقة بالسياسة النقدية.