تحول Bitdeer نحو الحوسبة عالية الأداء فصل شركات التعدين التي لديها مستقبل عن تلك التي لا تمتلكه. حيث شهدت أسهم الشركة التي أسسها جيهان وو ارتفاعًا بنسبة 23٪ بعد إعلانها عن صفقة ضخمة لاستضافة الذكاء الاصطناعي في النرويج.
وفقًا لالتقرير الأصلي، وقعت الشركة الفرعية Tydal Data Center AS اتفاقية لمدة 16 عامًا مع Volta Tydal AS لـ 121 ميغاواط من سعة تكنولوجيا المعلومات—ما يقارب 133 ميغاواط من الطاقة الإجمالية—في حرم Tydal AI/HPC. تُقدَّر قيمة العقد بـ 4.7 مليار دولار خلال مدته الأولية، مع خيار تجديد لمدة 8 سنوات قد يرفع الإجمالي إلى حوالي 8 مليار دولار.
عمال تعدين العملات المشفرة يعيدون تشكيل أعمالهم لعصر الذكاء الاصطناعي
الصفقة ليست منفردة. إنها تُسرّع اتجاهًا بدأ بهدوء بعد تقليص دخل عمال المناجم بسبب آخر تقليل لبيتكوين. تحتاج شركات الذكاء الاصطناعي إلى طاقة هائلة وسعة حوسبة كثيفة، وتملك الفئة التقليدية من مشغلي تعدين بيتكوين بالضبط ذلك—مواقع آمنة باتصالات طاقة عالية التيار، وهياكل تبريد، ومواهب هندسية للحفاظ على تشغيل الآلات. وقد كانت بيتيدير تتحرك في هذا الاتجاه منذ أشهر، لكن حجم العقد جذب انتباه السوق.
مع نمو منصات الحوسبة الذكية اللامركزية مثل UXLINK وOrigins Network، يزداد الطلب بسرعة على قدرة مراكز البيانات المادية. ويعثر عمال المناجم الذين قضوا سنوات في بناء مرافق لأجهزة ASIC على أنفسهم يمتلكون العقارات الحيوية اللازمة للموجة القادمة من أحمال تدريب واستنتاج الذكاء الاصطناعي. ويجعل صفقة Bitdeer منها في نفس دائرة النقاش مع Core Scientific وHut 8، اللتين وقعتا أيضًا عقودًا كبيرة لاستضافة الذكاء الاصطناعي.
لماذا النرويج—ولماذا الآن
يقع حرم تايدال في منطقة تتمتع بطاقة كهرومائية متجددة رخيصة ومناخ بارد يقلل من تكاليف التبريد. إنه بالضبط النوع من المواقع الذي تريده مراكز البيانات الضخمة للذكاء الاصطناعي. لا توجد في النرويج ميزة ضريبية محلية لتعدين العملات المشفرة لمراكز البيانات المركزة على الذكاء الاصطناعي، وشبكتها أقل ازدحامًا بكثير من مراكز أمريكا الشمالية حيث يتنافس العديد من عمال المناجم على الكهرباء.
التوقيت أيضًا مهم. إن الطلب على تخزين الحوسبة والذكاء الاصطناعي يعيد تشكيل التوقعات السوقية. يشير المحللون الذين يتتبعون توقعات سعر Filecoin إلى نفس القوى: سباق لتأمين البنية التحتية المادية القادرة على التعامل مع مجموعات بيانات ضخمة. إن التزام Bitdeer البالغ 16 عامًا يشير إلى أن طرفها المقابل، Volta Tydal، يتوقع أن يظل الطلب على الذكاء الاصطناعي قويًا لفترة أبعد بكثير من دورة الضجيج الحالية.
ما الذي يُسعره السوق فيه—وما الذي لا يُسعره
يشير ارتفاع الحصة بنسبة 23% إلى أن المستثمرين يسعون بالفعل لتقدير تنفيذ ناجح للعقد. لكن العقود الطويلة الأجل للتخزين المتكامل تحمل مخاطر تشغيلية. فقد يؤدي انخفاض مستمر في الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي أو تحول نحو تدريب أكثر كفاءة على الرقاقة إلى التأثير على معدلات الاستخدام. كما لا يزال Bitdeer عرضة لدورات سعر البيتكوين لأن نشاط التعدين لا يزال جزءًا مهمًا من الإيرادات.
التحركات المؤسسية الأخيرة، بما في ذلك استحواذ Bullish على Equiniti بقيمة 4.2 مليار دولار في مجال الترميز، تُظهر أن المقامرات على البنية التحتية على نطاق واسع أصبحت أمراً شائعاً. ملخص الترميز الذي يغطي هذه الصفقات يسلط الضوء على مدى سرعة ضياع الحدود بين البنية التحتية للعملات المشفرة والتمويل التقليدي. إن استراتيجية Bitdeer تقع ضمن هذا التقارب نفسه، لكن سعر سهمها سيظل يتأرجح بناءً على نتائج التعدين الفصلية وأي إشارة إلى مشكلات في إطلاق العمليات في النرويج.
يُراهن المتداولون على قدرة الشركة على تحقيق ذلك. أكبر خطر هو أن سوق حوسبة الذكاء الاصطناعي يتطور أسرع من قدرة عقد مدته 16 عامًا على التكيف. حاليًا، صوت السوق: شركات التعدين التي يمكنها تزويد مستأجري الذكاء الاصطناعي بطاقة عالية الكثافة يتم إعادة تقييمها في الوقت الفعلي.