وصول تقلبات البيتكوين إلى أدنى مستوى سنوي، و thị خيارات حذرة من تصحيح

رسالة من Mars Finance: إن تقلبات البيتكوين مؤخرًا تقترب من الاختفاء، لكن المخاطر السوقية لم تُحَل بعد. تُظهر البيانات أن صناديق البيتكوين الفورية لم تشهد أي خروج للسيولة، مع تدفق صافي إجمالي قدره حوالي 754 مليون دولار أمريكي. ومع ذلك، لا يزال سعر البيتكوين يحافظ على مستواه قرب 64,700 دولار أمريكي، بينما تركز الأسواق الآجلة على شراء حماية هبوطية قرب مستويات 62,000 و63,000 دولار أمريكي. تظهر إشارات السوق تباينًا: من ناحية، عاد الطلب على صناديق البيتكوين الفورية للارتفاع؛ ومن ناحية أخرى، يُعدّ المتداولون في المشتقات استعداداتهم المسبقة لتصحيح محتمل، خاصة قبل إصدار بيانات التوظيف الأمريكية الأخيرة. لكن من حيث هيكل المراكز الإجمالية، لا يزال السوق مائلًا إلى التفاؤل. فنسبة خيارات الشراء (Call) للبيتكوين من إجمالي العقود غير المغلقة تبلغ حوالي 60.7٪، مما يشير إلى أن التوقعات الطويلة الأجل للمستثمرين لا تزال إيجابية، على الرغم من أن التداولات القصيرة الأجل تركز حاليًا على التحوط من المخاطر قصيرة الأجل. في الوقت نفسه، تبقى تكاليف الحماية من التقلبات عند مستويات منخفضة. يبلغ مؤشر DVOL التابع لـ Deribit، الذي يعكس التقلبات المتوقعة للبيتكوين على مدى 30 يومًا القادمة، حوالي 35 حاليًا، وهو انخفاض كبير مقارنة بذروته البالغة 90 في وقت سابق من هذا العام، مما يشير إلى أن السوق يرى احتمالًا محدودًا لتقلبات كبيرة على المدى القصير. ومع ذلك، قد تُخلّ بбалانس هذا البيانات الاقتصادية الأمريكية. يتوقع السوق أن يرتفع عدد الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة في يوليو بنحو 97,500 وظيفة، متجاوزًا الرقم البالغ 57,000 وظيفة في يونيو، مع توقع استقرار معدل البطالة عند 4.2٪. إذا كانت بيانات التوظيف أقوى من المتوقع، فقد يؤدي ذلك إلى ارتفاع عوائد السندات الأمريكية وتعزيز توقعات رفع أسعار الفائدة من قبل الفيدرالي الأمريكي؛ أما إذا كانت البيانات ضعيفة، فقد يؤدي ذلك إلى خفض العوائد، لكنه سيزيد أيضًا من مخاوف السوق بشأن تباطؤ النمو الاقتصادي. حاليًا، يظهر سوق البيتكوين نمطًا "يدعمه تدفق سيولة صناديق ETF للسوق الفوري، بينما تحافظ الأسواق الآجلة على الحماية الهبوطية"، مع استمرار الحاجة إلى الانتباه للمخاطر الكامنة في بيئة منخفضة التقلبات. في ظل انخفاض مشاركة السوق وضعف السيولة، حتى التغييرات الصغيرة في العرض أو الطلب قد تؤدي إلى تقلبات حادة في أسعار الأصول.