يواجه تقدم البيتكوين مقاومة قوية بالقرب من 68,000 دولار مع اقتراب 3.55 مليون بيتكوين من أساس تكلفته للمالكين، مما يخلق جدارًا للعرض يوازن طلب صناديق البيتكوين_spot القوي.
النقاط الرئيسية
- تجميع يضم 3.55 مليون BTC تتركز تكاليفه الأساسية حول 68,000 دولار.
- تقول Bitfinex إن تدفقات صناديق ETF، وليس أسهم الذكاء الاصطناعي، كانت المحرك الرئيسي لحركة سعر البيتكوين في يوليو.
- حركة مستدامة فوق 68,000$ مع تمويل محدود يمكن أن تزيل مصدرًا رئيسيًا للضغط البيعي.
الطلب على صناديق الاستثمار المتداولة يدفع بيتكوين، لكن السعر يواجه جدارًا من العرض
اكتسب البيتكوين حوالي 10% في يوليو، حيث ارتد من أدنى مستويات قريبة من 58,000 دولار إلى حوالي 63,955 دولار بحلول 24 يوليو. ومع ذلك، يعتقد محللو Bitfinex أن 3.55 مليون بيتكوين تم شراؤها بالقرب من 68,000 دولار تعيق حركة مستدامة فوق هذا المستوى.
قام المحللون بإطار الارتفاع الأخير للسوق حول الطلب المولد للعملات المشفرة بدلاً من زخم قطاع التكنولوجيا الأوسع وارتباطاته:
ما يدفع حركة سعر البيتكوين في يوليو هو أمر داخلي لسوق العملات المشفرة: تدفقات صناديق التداول المدرجة (ETF) ومراكز المشتقات.
وفقًا لـ Bitfinex، أصبح طلب صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة على البيتكوين في السوق الفورية القوة المهيمنة وراء موجة الصعود في يوليو، متفوقة على تأثير أسهم التكنولوجيا المرتبطة بالذكاء الاصطناعي. وتوافق هذا التقييم مع سلسلة من سبعة جلسات من التدفقات الداخلة إلى صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة على البيتكوين في السوق الفورية الأمريكية.
أضافوا أن تحركات سعر البيتكوين الأخيرة تُفسَّر بشكل أفضل من خلال عوامل خاصة بالعملات المشفرة، وليس من خلال ارتباطها بالأسهم التقنية الكبرى مثل Nvidia Corp. (Nasdaq: NVDA) وAlphabet Inc. (Nasdaq: GOOGL).
لماذا يخلق 3.55 مليون BTC جدارًا بقيمة 68,000 دولار
على الرغم من الشراء المستمر لصناديق الاستثمار المتداولة، واجه البيتكوين صعوبات متكررة في التثبيت فوق 68,000 دولار. وعزت Bitfinex هذا العائق إلى السيولة من جانب العروض من المستثمرين الذين تتركز أسعار شرائهم حول نفس هذا الحد.
"ما يحد الحركة هو السيولة من جانب الطلبات في كتب الأوامر،" قال المحللون. "يتلاقى مستويان عند 68,000 دولار: سعر التحقيق للحامليين على المدى القصير عند 68,073 دولار وسعر الافتتاح الشهري في أبريل عند 68,266 دولار، مع حمل تلك 3.55 مليون عملة التي تتراوح أعمارها بين ستة إلى اثني عشر شهرًا تكاليف أساسية في نفس النطاق."
يتضمن هذا التجمع مستثمرين اشتروا البيتكوين قبل ستة إلى 12 شهرًا وهم الآن على وشك الوصول إلى نقطة التعادل. قد يبيع بعضهم عندما تعود الأسعار إلى نقاط دخولهم، مما يضيف عرضًا بالقرب من 68,000 دولار. هذا البيع يفسر الجدار: يجب على المشترين امتصاص العملات من الحائزين الذين يسعون للخروج عند نقطة التعادل قبل أن يتحول البيتكوين إلى 68,000 دولار كدعم.
بيانات تدفق الأموال الأسبوعية من Farside Investors تُظهر أن صناديق بيتكوين الأمريكية المباشرة استمرت في جذب تدفقات صافية خلال يوليو على الرغم من المقاومة الفنية. هذه التدفقات تدعم بيتكوين، لكنها لم تتجاوز العرض المتركز بالقرب من 68,000 دولار.
ما الذي تحتاجه بيتكوين لاختراق الجدار
أبلغت Bitfinex أن الكيانات التي تمتلك بين 100 و1,000 BTC باعت ما قيمته حوالي 5.1 مليار دولار من البيتكوين خلال مايو ويونيو بأسعار حالية، وهو ما يفوق بكثير ما امتصته صناديق البيتكوين_spot خلال أقوى سلسلة شراء لها على مدار سبعة أيام.
قالت الشركة إن الاختبار التالي الرئيسي هو ما إذا كان البيتكوين يستطيع التثبيت فوق 68,000 دولار دون الاعتماد على رافعة مالية مفرطة. فحركة مدفوعة بطلب فوري مستقر بدلاً من تداولات العقود الآجلة المضاربة ستُشير إلى أن المشترين يمتصون العرض من المستثمرين الذين يبيعون بالقرب من نقطة التعادل، مما يزيد من احتمال تحول منطقة المقاومة الطويلة الأمد إلى منطقة دعم جديدة.
إذا كسر البيتكوين فوق 68,000 دولار وحافظ على هذا المستوى، فقد يتوقف المستثمرون المنتظرون للعودة إلى نقطة التعادل عن البيع، مما يزيل عائقًا رئيسيًا أمام مكاسب إضافية.