الكاتب الأصلي: ChandlerZ، Foresight News
من 17 إلى 23 أغسطس، ارتفع البيتكوين من 62,818 دولارًا إلى 77,593 دولارًا، وفقًا لـ Galaxy Research، حيث زادت شمعة الأسبوع هذا بمقدار 14,775 دولارًا، مسجلة أكبر زيادة أسبوعية بالدولار في تاريخ البيتكوين. من حيث النسبة المئوية، يحتل ارتفاع بنسبة 23.5% المرتبة 41 من أصل 840 شمعة أسبوعية منذ يوليو 2010، لكنه يمثل أعلى زيادة منذ مارس 2023.
مع ارتفاع قاعدة سعر البيتكوين، فإن الارتفاع الذي يحتل المرتبة 41 في قائمة أكبر الارتفاعات التاريخية يمكنه الآن توليد مبالغ لم تُسجل من قبل.
حتى 28 أغسطس، بعد اختراق البيتكوين لمستوى 81,500 دولار، عادت للانعكاس للأسفل، ولا تزال تتنافس بالقرب من مستوى 80,000 دولار. أصبحت صناديق البيتكوين الفعلية الأمريكية عاملًا مهمًا لتحديد ما إذا كان هذا الصعود يمكن أن يستمر، حيث بلغ إجمالي التدفق الصافي خلال ثمانية أيام تداول متتالية من 17 إلى 26 أغسطس وفقًا لحسابات Farside Investors 2.8019 مليار دولار، ووصل إجمالي التدفق الصافي حتى 26 أغسطس إلى حوالي 3.282 مليار دولار.
قسمت Glassnode هذه الموجة إلى مرحلتين: بدأ التصحيح الطويل في 19 أغسطس، مما أطلق ارتفاعًا، ثم قدمت طلبات شراء ETF وانخفاض أرصدة البورصات وزيادة محافظ جميع الأحجام تمويلًا فوريًا للموجة. بين 14 و25 أغسطس، انخفضت العقود الآجلة غير المغلقة المقومة بـBTC من 645,760 BTC إلى 587,584 BTC، بانخفاض بنسبة حوالي 9.0٪، وهو أدنى مستوى منذ خمسة أشهر. خلال نفس الفترة، انخفضت العقود الآجلة غير المغلقة التي تستخدم أصولًا رقمية مثل BTC كضمان إلى حوالي 52,000 BTC، أي ما نسبته 11٪ من إجمالي العقود الآجلة غير المغلقة، حيث أصبحت الضمانات النقدية والعملات المستقرة هي الأغلبية الساحقة.
بالإضافة إلى ذلك، فإن معدلات التمويل للعقود الدائمة الحالية تقترب غالبًا من الحياد، مما يشير إلى أن المراكز القصيرة المغلقة لم تُستبدل فورًا بمراكز طويلة ذات رافعة مالية كبيرة.
بناءً على الأدلة الحالية، فإن هذه الموجة الصاعدة تتمتع بدعم فعلي من الأموال، ولا يزال مستوى 80,000 دولار في مرحلة اختبار الضغط. تتركز الخلافات قصيرة الأجل على ما إذا كان من الممكن امتصاص منطقة العرض بين 81,000 و 86,000 دولار، بينما تتركز الخلافات متوسطة الأجل على ما إذا كانت هذه الحركة جزءًا من انعكاس دوري أم مجرد تصحيح سريع ضمن إطار السوق الهابط.
تشير الشبكة والكتاب الأوامر إلى 81,000 إلى 86,000 دولار أمريكي
تُظهر بيانات السلسلة أن مستوى 80,000 دولار يشكل أحد أكثر مناطق المقاومة كثافة في تاريخه. وفقًا لبيانات توزيع السعر المحقق المعدل حسب الكيان من Glassnode، يتجمع ما يقارب 8% من العرض المتداول للبيتكوين في النطاق بين 80,000 و 82,000 دولار، حيث يتركز وحده مستوى 80,000 دولار حوالي 5% من الأسهم، وهو أعلى تركيز على جميع مستويات الأسعار. هذا يعني أنه بمجرد عودة سعر العملة إلى هذا النطاق، سيعود عدد كبير من المستثمرين الذين اشتروا سابقًا إلى نقطة تكلفتهم، مما قد يُحفز بيعًا مركّزًا ويُشكّل ما يُعرف بجدار العرض.
78,000 دولار هي أيضًا نقطة مهمة، حيث تحتفظ بحوالي 3.7% من العرض، بينما يحتل 82,000 دولار المرتبة الرابعة بين أكثر المستويات كثافة. ينتظر المستثمرون الذين اشتروا خلال مرحلة الصعود في 2024-2025، بعد تصحيح الأسعار من أواخر 2025 إلى أوائل 2026، فرصة للتعافي. تُظهر التجارب التاريخية أنه عندما تعود الأسعار إلى منطقة تبادل الحصص الكبيرة، فإن بيع حاملي المراكز قصيرة الأجل غالبًا ما يُضخم تأثير المقاومة.
تشير المؤشرات التي تتبعها Glassnode بشكل منفصل إلى أن متوسط تكلفة持有 سندات بيتكوين الفورية الأمريكية تقع أيضًا ضمن نطاق 80,000 إلى 82,000 دولار. نظرًا لأن صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة تعد أحد أهم مصادر التدفقات النقدية الجديدة في السوق حاليًا، فإن سلوك حامليها يؤثر بشكل كبير على السعر. عندما يقترب سعر العملة من هذا "خط التعادل"، قد يختار بعض المستثمرين المؤسسيين أو التجزئة استرداد أو بيع حصصهم، مما يعزز المزيد من ضغط البيع في هذا المجال.
من الناحية الفنية، لا يزال البيتكوين يقع حاليًا تحت متوسطه المتحرك الأسبوعي 50 (حوالي 81,081 دولارًا أمريكيًا)، ولم يتمكن من الإغلاق الفعال فوق هذا المتوسط منذ نوفمبر 2025. ووفقًا للسجل التاريخي، بعد كسر خط الاتجاه الطويل هذا في مايو 2020 ومارس 2023، بدأ البيتكوين حملات صعودية مستمرة استمرت لعدة أشهر. وبالتالي، فإن القدرة الحالية على التمسك فوق مستوى 81,000 دولار تُعتبر إشارة رئيسية للتحول في قوة السوق على المدى المتوسط.
ومع ذلك، فإن منطقة 60,000 إلى 63,000 دولار تحتوي أيضًا على أكثر من 6% من العرض، وقد نجحت هذه المنطقة في التحول إلى دعم قوي خلال معظم عام 2026.
تعتقد المؤسسة أن البيتكوين حاليًا يقع عند نقطة حاسمة في مواجهة بين المشترين والبائعين. إذا تمكّن المشترون من استخدام رأس المال الإضافي لاختراق منطقة المقاومة الثلاثية بين 80,000 و82,000 دولار، والثبات فوق متوسط 50 أسبوعًا، فقد يفتح ذلك الباب أمام صعود أكبر، ويتكرر سيناريو الصعود التاريخي الذي يعقب اختراق المتوسطات الطويلة الأجل. على العكس، إذا فشلت المحاولات المتكررة للاختراق، فقد تثير ذعر البائعين قصير الأجل، مما يؤدي إلى انخفاض السعر إلى منطقة الدعم عند 75,000 دولار أو أقل للبحث عن التوازن.
آخر آراء المؤسسات والأموال الذكية
بحث CryptoQuant:
كان شهر سبتمبر على مدى فترة طويلة أحد أكثر الشهور ضعفًا في أسواق الأسهم الأمريكية، حيث بلغ متوسط العائد لمؤشر س&P 500 على مدار الخمسين عامًا الماضية حوالي -0.8%. وقد سجل بيتكوين عوائد سلبية في شهر سبتمبر لمدة ست سنوات متتالية بين 2017 و2022، لكنه أغلق موجبًا في شهر سبتمبر لثلاث سنوات متتالية في 2023 و2024 و2025، مما يشير إلى تراجع هذا النمط الموسمي.
في عام 2026، قد تزيد عدم اليقين المرتبطة بالانتخابات النصفية الأمريكية من التقلبات وتدفع المستثمرين إلى تقليل مخاطرهم. يكمن السؤال الأساسي في ما إذا كانت التصحيحات الموسمية ستتحول إلى تجنب مخاطر واسع النطاق، ويجب مراقبة تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة وطلب البيع الفوري لـ BTC. إذا انتشرت مشاعر تجنب المخاطر عبر السوق بأكمله، فسيواجه البيتكوين ضغوطًا؛ بينما إذا ظل الطلب على صناديق الاستثمار المتداولة والبيع الفوري قويًا، فقد يتم كسر نمط سبتمبر التقليدي مرة أخرى.
K33 Research:
ارتفع BTC فوق متوسطات 50 و100 و200 يومًا و200 أسبوعًا خلال أربعة أيام. ويعتبر K33 يناير وأكتوبر 2023 أقرب مرجع تاريخي، مشيرًا إلى أن الضغط القوي على المراكز القصيرة، واستعادة النشاط التجاري، وتناوب الأصول النادرة تشبه المراحل المبكرة من الدورات الصاعدة السابقة.
CoinShares:
قد يكون الحد الأدنى لهذه الدورة قد ظهر بالفعل، ومن المرجح أن يظل السوق ضمن نطاق خلال الشهرين أو الثلاثة أشهر القادمة. قد يقترب BTC من 80,000 دولار، لكنه يصعب أن يبقى مستقرًا فوق هذا المستوى؛ لتحقيق دفع مستمر نحو 100,000 دولار، يحتاج الأمر إلى تدهور إضافي في بيانات التوظيف، مما يؤدي إلى تخفيض واضح في توقعات السوق بشأن أسعار الفائدة.
Bitwise Europe:
بناء قاع البيتكوين دخل مرحلة متقدمة، وستُحسّن البقاء المستمر فوق خط تكلفة الحاملين على المدى القصير البالغ 69,000 دولار من هيكل السوق المحلي؛ وفي حال تزامن تحسن تدفقات الأموال مع زيادة مشاركة السوق، فإن كسر والحفاظ على المتوسط الحقيقي للسوق عند 76,000 دولار سيؤكد عودة تفضيل المخاطر الكلي ويشير إلى نهاية السوق الهابط.
التجار "حدد أولًا 10 أهداف كبيرة":
تم استرداد ثلثي المركز في نطاق 78,000 إلى 79,800 دولار أمريكي. من الصعب رؤية تصحيح جيد قبل الوصول إلى 100,000 دولار أمريكي. سنصل إلى 100,000 دولار أمريكي قريبًا.
مؤسس ورئيس الاستثمار في MN Capital: Michaël van de Poppe:
قد يستمر الاتجاه الصاعد لفترة أطول مما كان متوقعًا، وسنرى أيضًا بيتكوين يرتفع إلى ما لا يقل عن 82,700 دولار، بل وقد يصل إلى 90,000 دولار. حاليًا، يقع بيتكوين في منطقة تجميع جيدة جدًا. بالطبع، السوق يتغير بسرعة، لكن بالنظر إلى زخم الصعود الحالي، يبدو أن اختبار المستويات المرتفعة مرة أخرى أمر لا مفر منه. أي سعر أقل من 74,000 دولار يُعد فرصة ممتازة للدخول.