الكاتب الأصلي: ChandlerZ، Foresight News
من 17 إلى 23 أغسطس، ارتفع البيتكوين من 62,818 دولارًا إلى 77,593 دولارًا، وفقًا لـ Galaxy Research، حيث زادت شمعة الأسبوع هذه بمقدار 14,775 دولارًا، مسجلة أكبر زيادة أسبوعية بالدولار في تاريخ البيتكوين. من حيث النسبة المئوية، يحتل ارتفاع 23.5% المرتبة 41 بين 840 شمعة أسبوعية منذ يوليو 2010، لكنه يمثل أعلى زيادة منذ مارس 2023.
مع ارتفاع قاعدة سعر البيتكوين، فإن الارتفاع الذي يحتل المرتبة 41 في قائمة أكبر الارتفاعات التاريخية يمكنه الآن توليد مبالغ لم تُسجَّل من قبل.
حتى 28 أغسطس، بعد اختراق البيتكوين لمستوى 81,500 دولار، عادت للانخفاض وظلت تتنافس بالقرب من مستوى 80,000 دولار. لقد أصبحت صناديق البيتكوين الفعلية الأمريكية عاملًا مهمًا لتحديد ما إذا كان هذا الصعود يمكن أن يستمر، حيث بلغ إجمالي التدفق الصافي من 17 إلى 26 أغسطس ثمانية أيام تداول متتالية 2.8019 مليار دولار وفقًا لحسابات Farside Investors اليومية، ووصل إجمالي التدفق الصافي حتى 26 أغسطس إلى حوالي 3.282 مليار دولار.
قسمت Glassnode هذه الموجة إلى مرحلتين: بدأ التصحيح الطويل في 19 أغسطس، مما أطلق ارتفاعًا، ثم زوّدت السيولة الفورية الموجة بتمويل من طلبات شراء ETF وانخفاض الأرصدة في البورصات وزيادة محافظ جميع الأحجام. بين 14 أغسطس و25 أغسطس، انخفض العقد الآجل غير المغلق المقوم بـ BTC من 645,760 BTC إلى 587,584 BTC، بانخفاض حوالي 9.0٪، ليصل إلى أدنى مستوى له في خمسة أشهر تقريبًا. خلال نفس الفترة، انخفض العقد الآجل غير المغلق الذي يستخدم الأصول المشفرة مثل BTC كضمان إلى حوالي 52,000 BTC، أي ما نسبته 11٪ من إجمالي العقود الآجلة غير المغلقة، حيث أصبح الضمان النقدي والعملات المستقرة يهيمنان على الغالبية العظمى.
بالإضافة إلى ذلك، فإن معدلات التمويل للعقود الدائمة الحالية تقترب غالبًا من الحياد، مما يشير إلى أن المراكز القصيرة المغلقة لم تُستبدل فورًا بمراكز طويلة ذات رافعة مالية كبيرة.
بناءً على الأدلة الحالية، فإن هذه الموجة الصاعدة تمتلك دعماً حقيقياً من الأموال، ولا يزال مستوى 80,000 دولار في مرحلة اختبار الضغط. تتركز الخلافات قصيرة الأجل على ما إذا كانت منطقة العرض بين 81,000 و86,000 دولار ستُمتص، بينما تتركز الخلافات متوسطة الأجل على ما إذا كانت هذه الحركة تمثل انعكاساً دوريّاً أم مجرد تصحيح سريع ضمن إطار السوق الهابط.
تشير الشبكة على السلسلة وكتاب الأوامر إلى نطاق 81,000 إلى 86,000 دولار أمريكي
تُظهر بيانات السلسلة أن مستوى 80,000 دولار يشكل أحد أكثر مناطق المقاومة كثافة في تاريخه. وفقًا لبيانات توزيع السعر المحقق المعدل حسب الكيانات (URPD) من Glassnode، يتجمع ما يقارب 8% من العرض المتداول للبيتكوين في النطاق بين 80,000 و 82,000 دولار، حيث يتركز وحده مستوى 80,000 دولار حوالي 5% من العملات، وهو أعلى تركيز على جميع مستويات الأسعار. هذا يعني أنه بمجرد عودة سعر العملة إلى هذا النطاق، سيعود عدد كبير من المستثمرين الذين اشتروا سابقًا إلى نقطة تكلفتهم، مما قد يُحفز بيعًا مركّزًا ويُشكّل ما يُعرف بجدار العرض.
78,000 دولار هي أيضًا نقطة مهمة، حيث تحتفظ بحوالي 3.7% من العرض، بينما يحتل 82,000 دولار المرتبة الرابعة بين أكثر المستويات كثافة. يستمر المستثمرون الذين اشتروا خلال مرحلة الصعود في 2024-2025 في الانتظار لفرصة التعافي بعد تصحيح الأسعار من أواخر 2025 إلى أوائل 2026. تشير التجارب التاريخية إلى أنه عندما تعود الأسعار إلى نطاق إعادة توزيع الكميات الكبيرة، فإن بيع حاملي المراكز قصيرة الأجل غالبًا ما يُضخم تأثير المقاومة.
تشير المؤشرات التي تتبعها Glassnode بشكل منفصل إلى أن متوسط تكلفة持有 في صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين في السوق الأمريكية يقع أيضًا ضمن النطاق من 80,000 إلى 82,000 دولار. نظرًا لأن صناديق الاستثمار المتداولة تمثل أحد أهم مصادر التدفقات النقدية الجديدة في السوق حاليًا، فإن سلوك حامليها يؤثر بشكل كبير على السعر. عندما يقترب سعر العملة من هذا "خط التعادل"، قد يختار بعض المستثمرين المؤسسيين أو الأفراد استرداد أو بيع حصصهم، مما يعزز المزيد من ضغط البيع في هذا المستوى.
من الناحية الفنية، لا يزال البيتكوين يقع حاليًا تحت متوسطه المتحرك الأسبوعي 50 (حوالي 81,081 دولارًا أمريكيًا)، ولم يتمكن من الإغلاق الفعال فوق هذا المتوسط منذ نوفمبر 2025. ووفقًا للسجل التاريخي، فبعد كسر خط الاتجاه الطويل هذا في مايو 2020 ومارس 2023، بدأ البيتكوين موجات صاعدة مستمرة استمرت لعدة أشهر. لذا، فإن القدرة الحالية على التمسك فوق مستوى 81,000 دولار تُعتبر إشارة رئيسية لتحول القوة المتوسطة الأجل في السوق.
ومع ذلك، فإن منطقة 60,000 إلى 63,000 دولار تحتوي أيضًا على أكثر من 6% من العرض، وقد نجحت هذه المنطقة في التحول إلى دعم قوي خلال معظم عام 2026.
تعتقد المؤسسة أن البيتكوين حاليًا يمر بنقطة حاسمة في مواجهة بين المشترين والبائعين. إذا تمكّن المشترون من استخدام رؤوس الأموال الإضافية لاختراق منطقة المقاومة الثلاثية بين 80,000 و82,000 دولار، والثبات فوق متوسط 50 أسبوعي، فقد يفتح ذلك الباب أمام صعود أكبر، ويتكرر سيناريو الصعود التاريخي الذي يعقب اختراق المتوسطات الطويلة الأجل. على العكس، إذا فشلت المحاولات المتكررة للاختراق، فقد تثير ذعر البائعين قصير الأجل، مما يؤدي إلى انخفاض السعر إلى منطقة الدعم عند 75,000 دولار أو أقل للبحث عن التوازن.
آخر آراء المؤسسات والأموال الذكية
بحث CryptoQuant:
كان شهر سبتمبر على مدى فترة طويلة أحد أكثر الشهور ضعفًا في أسواق الأسهم الأمريكية، حيث بلغ متوسط العائد لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 خلال الخمسين عامًا الماضية حوالي -0.8%. وقد سجل بيتكوين عوائد سلبية في شهر سبتمبر لمدة ست سنوات متتالية بين 2017 و2022، لكنه أغلق في ارتفاع خلال ثلاثة أشهر سبتمبر متتالية في عامي 2023 و2024 و2025، مما يشير إلى تراجع هذا النمط الموسمي.
في عام 2026، مع تزايد عدم اليقين المرتبط بالانتخابات النصفية الأمريكية، قد يرتفع مستوى التقلبات ويدفع المستثمرين إلى تقليل مخاطرهم. يكمن السؤال الأساسي في ما إذا كانت التصحيحات الموسمية ستتحول إلى تجنب مخاطر واسع النطاق، ويجب مراقبة تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة وطلب البيتكوين الفوري. إذا انتشرت مشاعر تجنب المخاطر عبر السوق بأكمله، فسيواجه البيتكوين ضغوطًا؛ أما إذا ظل الطلب على صناديق الاستثمار المتداولة والبيتكوين الفوري قويًا، فقد يتم كسر النمط التقليدي لشهر سبتمبر مرة أخرى.
K33 Research:
ارتفع البيتكوين فوق متوسطات 50 و100 و200 يومًا و200 أسبوعًا خلال أربعة أيام. ويعتبر K33 يناير وأكتوبر 2023 أقرب مرجع تاريخي، مشيرًا إلى أن الضغط القوي على المراكز القصيرة، واستعادة النشاط التداولي، وتناوب الأصول النادرة تشبه المراحل المبكرة من الدورات الصاعدة السابقة.
CoinShares:
قد يكون الحد الأدنى لهذه الدورة قد ظهر بالفعل، ومن المرجح أن يظل السوق في نطاق خلال الشهرين إلى الثلاثة أشهر القادمة. قد يقترب BTC من 80,000 دولار، لكنه يصعب أن يبقى مستقرًا فوق هذا المستوى؛ لتحقيق دفع مستمر نحو 100,000 دولار، يحتاج الأمر إلى تدهور إضافي في بيانات التوظيف، مما يؤدي إلى تخفيض واضح في توقعات السوق بشأن أسعار الفائدة.
Bitwise Europe:
لقد دخل تشكيل قاع البيتكوين مرحلته المتقدمة، وستُحسّن الإقامة المستمرة فوق خط تكلفة持有者 قصير الأجل عند 69,000 دولار هيكل السوق المحلي؛ وفي ظل تحسن تدفقات الأموال ومستوى مشاركة السوق معًا، فإن كسر والحفاظ على المتوسط الحقيقي للسوق عند 76,000 دولار سيؤكد عودة تفضيل المخاطر الكلي ويعتبر علامة على انتهاء السوق الهابطة.
المتداولون "حدد 10 أهداف كبيرة أولاً":
تم استعادة ثلثي المركز في نطاق 78,000 إلى 79,800 دولار أمريكي. من الصعب رؤية تصحيح جيد قبل الوصول إلى 100,000 دولار أمريكي. سنصل إلى 100,000 دولار أمريكي قريبًا.
مؤسس ورئيس الاستثمار في MN Capital: Michaël van de Poppe:
قد يستمر الاتجاه الصاعد لفترة أطول مما كان متوقعًا، وسنرى أيضًا بيتكوين يرتفع إلى ما لا يقل عن 82,700 دولار، بل وقد يصل إلى 90,000 دولار. يقع بيتكوين حاليًا في منطقة تجميع جيدة إلى حد ما. بالطبع، السوق متغير باستمرار، ولكن نظرًا لقوة الاتجاه الصاعد الحالية، يبدو أن اختبار المستويات العالية مرة أخرى أمر لا مفر منه. أي سعر أقل من 74,000 دولار يُعد فرصة ممتازة للدخول.