نسبة إمداد البيتكوين المربحة (%)، وهي حصة البيتكوين التي تتجاوز قيمتها سعر شرائها، ارتفعت إلى 57.5% اعتبارًا من 22 يوليو، مقابل 46.2% في 30 يونيو، وهو أدنى مستوى في عام 2026.
الانتعاش حقيقي:
- خلال حوالي ثلاثة أسابيع، عاد أكثر من واحد من كل عشرة بيتكوينات من الخسارة إلى الربح، مع ارتفاع البيتكوين بنسبة 7% خلال 30 يومًا إلى حوالي 65,100 دولار.
- مؤشر SOPR للمالكين قصيري الأجل (نسبة ربح المخرجات المستخدمة؛ 1.0 تعني أن العملات تُنقل عند نقطة التعادل) يقع عند 0.9997: العملات التي اشتراها المشترون الجدد تُستخدم عند نقطة التعادل.
التاريخ يضع معيارًا أعلى. باستخدام أحد مؤشرات النظام، وهو استعادة متوسط 30 يومًا لمؤشر SOPR للمالكين طويلي الأجل (المحسوب من بيانات CryptoQuant اليومية) بشكل دائم لمستوى 1.0، انتهت آخر أربع فترات هبوطية في:
- أبريل 2012: نسبة الإمداد المربحة عند 69%
- نوفمبر 2015: 64%
- مايو 2019: 83%
- أبريل 2023: 77%
كل خروج حقيقي جاء مع هامش ربح يبلغ حوالي 64% أو أكثر.
- هذه الدورة أنتجت بالفعل محاولة فاشلة واحدة: من 28 أبريل إلى 1 يونيو، ظل متوسط LTH-SOPR فوق 1.0 لمدة 35 يومًا، ووصلت نسبة الإمداد المربحة إلى 67%، ثم عادت للانخفاض مرة أخرى.
- اليوم، يقع هذا المتوسط عند 0.86، وهو أقل من 1.0 منذ 51 يومًا متتاليًا.
من يبيع: التحذير.
- ارتفعت العملات الأقدم من ستة أشهر إلى 12-16% من تدفقات الإدخال إلى البورصات في أوائل يوليو، تمامًا مع بدء الارتفاع، ثم انخفضت إلى 0.8% خلال الأسبوع الماضي مقابل 5.6% في الشهر السابق.
- المتعاملون القدامى قاموا بإدخال العملات في المرحلة الأولى؛ وقد جف هذا التدفق.
- التراكم الحالي يقع في المنتصف: المجموعات التي اشترت بين شهر وسنتين مضتَين، وبسعر تكلفة (سعر الشراء المتوسط) يتراوح بين حوالي 72 ألف دولار و101 ألف دولار، لا تزال تحت الخسارة.
حتى تتجاوز نسبة الإمداد المربحة مستوى الـ60% المتوسط وتستمر الاستعادة لأكثر من 35 يومًا كما في أبريل، فإن الاحتمالات تميل إلى أن يكون الانتعاش داخل إطار هبوطي، وليس خروجًا مؤكدًا.
