دفع البيتكوين البالغ 116 مليون دولار للتخزين الذاتي يشير إلى تحول في تخزين العملات المشفرة

تُعيد حوادث الأمن وقرارات الميزانية العمومية للشركات تشكيل طريقة تفكير المستثمرين الرئيسيين في Bitcoin، حتى مع جذب المنتجات الخاضعة للتنظيم رؤوس أموال جديدة. فقد أعاد استغلال محفظة أجهزة بقيمة 116 مليون دولار إحياء النقاش حول التخزين الذاتي، بينما سجلت صناديق Bitcoin الفورية الأمريكية أعلى تدفقات أسبوعية لها منذ أبريل—مما يشير إلى عودة الطلب جنبًا إلى جنب مع مخاوف متجددة بشأن حفظ الأموال مباشرة.

في الوقت نفسه، تتخذ كبرى الشركات في الصناعة خطوات على حافة نظام البيتكوين البيئي: تشير الاستراتيجية إلى عودة إلى التجميع بعد فترة من المبيعات الصغيرة، Riot Platforms تُبلغ أنها تُجهز طاقة طويلة الأجل لصفقة حوسبة ذكاء اصطناعي كبيرة، وTrump Media تعيد النظر في كيفية إدارة خزينة مرتبطة بالعملات المشفرة بعد خسارة ربع سنوية حادة.

• ثغرة أمنية في محفظة الأجهزة المرتبطة بـ Coldcard، مرتبطة بسحب ما يقارب 116 مليون دولار في البيتكوين، أعادت التركيز على مخاطر التخزين الذاتي.
• شهدت صناديق البيتكوين الأمريكية الآجلة تدفقات صافية بقيمة مليار دولار تقريبًا خلال الأسبوع، مما يمثل أداءها الأقوى منذ أبريل.
• يقول الرئيس التنفيذي للإستراتيجية، فونغ لي، إن الشركة تعتزم استئناف تجميع البيتكوين في وقت لاحق من هذا العام بعد مبيعات أصغر وخضعت للمراجعة هذا العام.
• Riot Platforms تُفيد التقارير أنها تُsecure ترتيب طاقة لمدة 20 عامًا بقدرة 191 ميغاواط مرتبطًا بعميل رئيسي في مجال "الذكاء الاصطناعي المتقدم" وُصف من قبل بلومبرغ بأنه Anthropic.
• Trump Media كشفت عن خسائر غير محققة كبيرة مرتبطة بمحفظتها من العملات المشفرة والأوراق المالية وقالت إنها ستُعيد هيكلة استراتيجية خزينة الأصول الرقمية.

قال الرئيس التنفيذي لشركة Strategy، فونغ لي، لـ FOX Business إن الشركة تخطط لاستئناف تجميع البيتكوين لاحقًا هذا العام، بهدف إعادة التأكيد على نهج خزانتها طويل الأجل بعد فترة من المبيعات الصغيرة نسبيًا التي جذبت انتباه الجمهور. وقال لي إن Strategy "اشترت" حوالي 175,000 BTC وباعت حوالي 7,000 BTC هذا العام—أي حوالي 25 مرة أكثر شراءً من البيع.

حتى مع هذا الخلل، ظل رغبة الشركة في البيع بشكل دوري نقطة تركيز. وقال لي إن الاستراتيجية تمتلك الآن أكثر من 840,000 BTC وتظل أكبر حائز مؤسسي لبيتكوين، لكنها باعت البيتكوين أربع مرات منذ مايو. وكانت آخر عملية بيع مذكورة في التقرير هي التخلص من 1,690 BTC لتمويل أرباح الأسهم المفضلة، وعمليات شراء الأسهم، واحتياطيها بالدولار.

يلاحظ المحللون أن المشكلة ليست فقط ما إذا كانت الشركة تبيع، بل ما تعنيه هذه المبيعات من حيث كفاءة رأس المال. وفقًا لـ Novaque Research، عندما تتداول خزائن الشركات تحت القيمة الصافية لأصول البيتكوين، يمكن أن يؤدي جمع رأس مال إضافي إلى تخفيف متزايد—مما يجعل دورة التمويل أصعب في الاستدامة. في هذا السياق، قد يُفسر الهدف المعلن من قبل Strategy بالاستحواذ مجددًا على أنه محاولة للحد من الاحتكاك طويل الأجل الناتج عن المبيعات المتكررة لتلبية احتياجات المساهمين والاحتياطيات.

بينما ظل سعر البيتكوين الفوري هادئًا، جذبت صناديق البيتكوين الفورية الأمريكية حوالي مليار دولار من التدفقات الصافية خلال الأسبوع، وفقًا لتقرير Cointelegraph المستند إلى بيانات تدفقات الصناديق الأسبوعية. ووصف المحلل لدى بلومبرغ إيريك بالتشوناس هذه الفترة بأفضل أسبوع ثالث منذ أكتوبر، مستخدمًا مصطلح "الإدراج السري" لشرح كيفية قدرة ديناميكيات العرض المبكرة على إبقاء حركة السعر هادئة حتى مع نمو الطلب المؤسسي.

لقد جاءت زخم التدفقات المتجددة أيضًا مع عودة الانتباه إلى فشل كبير في التخزين الذاتي: استغلال محفظة Coldcard المادية المرتبطة بإنتاج مفتاح معيب، والذي يُزعم أنه استنزف حوالي 116 مليون دولار من البيتكوين. وقال بالتشوناس إن الحادثة قد تعزز في النهاية جاذبية صناديق الاستثمار المتداولة للمستثمرين القلقين من مخاطر التخزين الذاتي، مشيرًا إلى الارتداد بعد الاختراق كارتباط محتمل—على الرغم من أنه لم يُثبت.

في تعليقاته، حذر بالتشوناس أيضًا من أن الارتباط لا يعني سببية. ومع ذلك، كان هدفه الأ broader هو أنه إذا استمرت مخاوف الأمن في الظهور، فقد يقرر بعض المستثمرين أن المنتجات الخاضعة للتنظيم تتناسب بشكل أفضل مع تحملهم للمخاطر—وخاصة أولئك الذين يرغبون في التعرض للسوق دون إدارة تخزين المفاتيح بأنفسهم. ما يظل غير مؤكد هو ما إذا كانت التدفقات ستستمر بعد تأثير السرد قصير الأجل، أم ما إذا كان سوق صناديق الاستثمار المتداولة سيعود إلى نمط أكثر تقليدية مع تلاشي الذكريات وإصلاح المحافظ للثغرات الأمنية.

يقوم عمال مناجم البيتكوين بوضع بنية تحتية متزايدة لتلبية الطلب خارج المنافسة التقليدية في معدل الهاش. يُذكر أن Riot Platforms تجري مفاوضات على ترتيب كبير مرتبط بالحوسبة: عقد لمدة 20 عامًا لـ 191 ميغاواط من السعة من حرم Riot في تكساس. وتشير التقارير إلى أن العميل هو "شركة رائدة في الذكاء الاصطناعي المتقدم"، وذكرت بلومبرغ أن الشركة هي Anthropic.

وفقًا للتغطية، قال Riot إن الاتفاق مرتبط بإمداد طويل الأجل للطاقة من حرم روكديل. يهم التوقيت لأن توسيع مراكز البيانات واجه قيودًا مستمرة، وغالبًا ما تكون توفر الطاقة العامل الحدّي للنشرات الكبيرة للذكاء الاصطناعي. بهذا المعنى، يمكن للمناجم التي تمتلك إمكانية الوصول إلى الطاقة أن تقدم نفسها ليس فقط كمنتجين للبيتكوين، بل أيضًا كمُوردين للقدرة المادية التي يتطلبها مُنشئو الذكاء الاصطناعي.

الاتجاه الأوسع ظاهر عبر القطاع. تسرد التقرير عدة مناجم بيتكوين قامت بتوسيع جهودها أو أعلنت عن جهود مرتبطة بالذكاء الاصطناعي، بما في ذلك Bitdeer وCleanSpark وMARA Holdings وCore Scientific وHut 8 وIREN. كما انعكست رغبة المستثمرين في هذا التحول في أداء أسهم Riot: انخفضت الأسهم بنسبة 5.4% يوم الاثنين قبل أن ترتفع بنسبة 21% خلال الليل، وكانت قد ارتفعت بنسبة حوالي 50% منذ بداية العام حتى وقت إصدار التقرير.

يبقى التعرض المؤسسي للعملات المشفرة توازنًا حساسًا، وتشير أحدث الإفصاحات من Trump Media إلى مدى سرعة تأثير التغيرات في التقييم على النتائج المالية—حتى دون البيع. وقالت الشركة إنها ستُعيد هيكلة استراتيجية خزينة الأصول الرقمية بعد أن أسهمت الخسائر غير المحققة في خسارة صافية قدرها 238 مليون دولار في الربع الثاني، مشددة على المخاطر المرتبطة بالاحتفاظ بالأصول الرقمية وال securities ذات الصلة في الميزانية العمومية.

أبلغت Trump Media عن خسائر غير محققة بقيمة 190.4 مليون دولار عبر أصولها الرقمية خلال الربع، وتعهدت بأصول رقمية وأوراق مالية أسهم خلال الفترة. كما كشفت أن لديها 9,477.16 بيتكوين اعتبارًا من 30 يونيو، بانخفاض من 9,542.16 في الربع السابق. وفي يوليو، باعت الشركة أوراقًا مالية مرتبطة ببيتكوين بقيمة 159.6 مليون دولار واستخدمت العوائد لشراء المزيد من البيتكوين، مما زاد ممتلكاتها إلى حوالي 14,139 بيتكوين بقيمة 890.5 مليون دولار بحلول 31 يوليو.

فوق تأثير التقييم حسب السوق، حذرت الشركة من أن توليد دخل إضافي من حيازاتها من البيتكوين قد يُدخل مخاطر طرف مقابل. وأشارت إلى احتمال تعثر طرف مقابل أو إفلاسه، مما قد يحد من استرداد البيتكوين المُلتزم به ضمن ترتيبات غير مضمونة. كما أشارت الشركة إلى خططها لتحويل موارد أكثر نحو Truth Social وTruth+ وعمليات إعلامية أخرى كجزء من تغييرات أوسع في تخصيص رأس المال.

في المستقبل، يجب على المستثمرين مراقبة ما إذا كان تجديد لغة التراكم الخاصة بالاستراتيجية يتحول إلى نشاط شراء قابل للقياس، وما إذا ظلت تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة ثابتة بعد فترة الهجوم المباشر، وكيف تقوم الخزائن الشركات بتعديل ضوابط المخاطر مع تزايد الحوادث الأمنية وتقلبات التقييم التي تختبر متانة نماذج التعرض المختلفة لبيتكوين.

تم نشر هذا المقال أصلاً كـ دفع بيتكوين بقيمة 116 مليون دولار للتخزين الذاتي يُشير إلى تحول في تخزين العملات المشفرة على Crypto Breaking News – مصدرك الموثوق لأخبار العملات المشفرة، وأخبار البيتكوين، وتحديثات البلوكشين.