ملخص
- استعاد البيتكوين مستوى 80,000 دولار بعد أن قالت وزارة الخزانة الأمريكية إنها ستضاعف مشتريات السندات طويلة الأجل، وهي خطوة ربطها أنطوني بومبليانو بإنشاء النقود.
- يُجادل بومبليانو أن وفرة الدولارات تزيد من قيمة الأصول النادرة، مما يجعل العرض الثابت لبيتكوين البالغ 21 مليونًا في مركز فرضيته على المدى الطويل.
- إنه يحافظ على هدف بقيمة مليون دولار لبيتكوين ويرى أن السياسة النقدية، وليس التشريعات الجديدة للعملات المشفرة، هي العامل الأقوى الذي يدعم تقييم بيتكوين.
عودة Bitcoin إلى 80,000 دولار في 25 أغسطس كانت أكثر من مجرد محطة أخرى لأنتوني بومبليانو، الرئيس التنفيذي لشركة Professional Capital Management. لقد ربط هذا التحرك مباشرة بإعلان وزارة الخزانة الأمريكية أنها ستضاعف مشتريات السندات طويلة الأجل، مُجادلًا أن الطلب الحكومي المتجدد على السندات يعزز الحجة النقدية لـ Bitcoin. إن التحذير الأساسي لبومبليانو هو أن إنشاء المال المستمر يواصل إضعاف الجاذبية طويلة الأجل للدولار بينما يعزز الأصول النادرة. وتم تداول Bitcoin لاحقًا بالقرب من 78,015 دولارًا، بانخفاض حوالي 1.4% على مدار 24 ساعة بعد أن استعادت مؤقتًا مستوى 80,000 دولار خلال جلسة متقلبة.
لقد ذكّرت الخزانة الجميع بأن طابعة المال لن تُطفأ أبدًا.
استجاب البيتكوين بقوة وهو الآن بسعر 80,000 دولار للعملة الواحدة.
البيتكوين لا يملك قمة لأن الدولار لا يملك قاعًا. pic.twitter.com/WrdSvVD9v7
— أنطوني بومبليانو 
(@APompliano) 25 أغسطس 2026
نظرية ندرة البيتكوين تكتسب اختبارًا آخر للسياسة النقدية
Pompliano صاغ قرار الخزانة كدليل على أن إنشاء المال الحكومي سيستمر، قائلاً إن البيتكوين استجاب بقوة لأن المستثمرين يدركون هذا الديناميكية. يمتد حججه أبعد من رد الفعل السعري الفوري. لقد وصف "عصر الوفرة" الذي تخلق فيه الذكاء الاصطناعي ذكاءً وافراً بينما تخلق السياسة الحكومية دولارات وافرة. في هذا الإطار، تصبح الندرة أكثر قيمة بشكل متزايد بالضبط لأن الموارد المهمة الأخرى تصبح أسهل في الإنتاج. يقع البيتكوين في مركز أطروحته لأنه محدود العرض بـ 21 مليون عملة، مما يمنحه تناقضاً هيكلياً مع العملات التي يمكن للحكومات إصدارها بكميات أكبر.
موقف المحلل ليس جديدًا. فقد قال بومبليانو سابقًا إنه مستعد للمراهنة على استمرار واشنطن في طباعة الأموال، ويبقى هدفه الطويل الأجل لسعر البيتكوين عند مليون دولار بناءً على هذه النظرية النقدية. ويعتبر تفسيره الأخير أن صعود البيتكوين أقل كحدث سوقي منعزل وأكثر كنقطة بيانات أخرى في حجة أوسع حول العملة. وبالتالي، يصبح تحرك السعر إلى 80,000 دولار ذا معنى ليس فقط بسبب السعر نفسه، بل لأن بومبليانو يرى إشارة شراء السندات من قبل وزارة الخزانة كتأكيد على ظروف السياسة التي يتوقعها لدعم البيتكوين على المدى الطويل لهذا الأصل.
كما جادل بومبليانو بأن البيتكوين لا يحتاج إلى قانون CLARITY للوصول إلى مستويات قياسية جديدة، قائلاً الشهر الماضي إن الأصل يمتلك بالفعل وضوحاً تنظيمياً أكبر من غيره من الأصول الرقمية. ويعتبر هذا الرأي السياسة النقدية، وليس التشريعات الجديدة، محور حجته التصاعدية. والتوتر يكمن في أن القوة الأخيرة للبيتكوين تُفسَّر في آنٍ واحد على أنها تصويت على ندرة رقمية وتحذير من ثقة في الدولار. ما زال من غير المؤكد ما إذا كانت هذه الفرضية ستثبت صحتها، لكن بومبليانو واضح بأن التوسع المستمر في الدولار، في رأيه، سيستمر في تعزيز ندرة البيتكوين النسبية.