البيتكوين تداول بتأرجح معتدل يوم الخميس مع انتعاش أسواق الأسهم الأمريكية وقراءة أضعف للتضخم، مما قلّل الضغط الذي وضعته المستثمرون على الأصول المخاطرة. في نهاية التداولات الأمريكية، ظل BTC قرب 64,500 دولار، بشكل ثابت إلى حد كبير مقارنة بيوم سابق، بعد أن تحول اهتمام السوق إلى إصدار مؤشر التضخم الأمريكي للإنفاق الاستهلاكي الشخصي (PCE) لشهر يونيو.
أظهر تقرير PCE أن التضخم انخفض إلى 3.7% على أساس سنوي—مطابقًا للتوقعات—بينما انعكست مكاسب مؤشر S&P 500 وNasdaq المجمع في نبرة أوسع "موجهة نحو المخاطر". ومع ذلك، حذّر المراقبون من أن الأرقام لا تزال أعلى بكثير من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، مما يحافظ على النقاش طويل الأجل حول مسار التضخم.
النقاط الرئيسية
- Bitcoin تجاهلت إلى حد كبير التقلبات الناتجة عن العوامل الكلية يوم الخميس، وظلت حول منطقة 64,500 دولار مع انتعاش أسواق الأسهم الأمريكية.
- وصل تضخم PCE في يونيو إلى 3.7% على أساس سنوي، متوافقًا مع التوقعات، مما أنهى اتجاهًا صاعدًا قصير الأجل في البيانات.
- على الرغم من انخفاض الطباعة، لا يزال التضخم أعلى بكثير من هدف الفيدرالي البالغ 2%، مما يحد من الثقة في "الوضوح التام".
- جادل الرئيس التنفيذي للشؤون الاستثمارية في Bitwise، مات هوانغان، أن تحركات أسعار الفائدة المستقبلية قد تكون أصغر—مما قد يقلل من شدة رد فعل BTC على الأخبار المتعلقة بالأسعار.
يبقى البيتكوين ضمن نطاق ضيق مع تعافي الأسواق الأسهم
أظهر التحليل الفني من TradingView حركة BTC/USD حول 64,500 دولار، مع وصف سلوك السعر بأنه لم يتغير بشكل كبير مقارنة بيوم سابق. في وقت سابق من الأسبوع، واجهت العملات المشفرة رياحًا معاكسة من بيع واسع في أسهم أشباه الموصلات، وهو تحرك امتد إلى أصول المخاطر الأخرى خلال تداولات الولايات المتحدة. وقد تراجع هذا الضغط يوم الخميس، مما ساعد على منع بيتكوين من التسبب في رد فعل حاد على العوامل الماكرواقتصادية ليومها.
في وقت الكتابة، كان مؤشر S&P 500 مرتفعًا بنسبة حوالي 1%، وارتفع مؤشر Nasdaq المجمع بنحو 2.3%، مما يعكس تحسنًا في المشاعر عبر الأسواق بعد إصدار بيانات التضخم.
انخفض مؤشر PCE إلى 3.7%—لكنه لا يزال أعلى بكثير من هدف الفيدرالي
أعطى مؤشر التضخم PCE لشهر يونيو الزخم الرئيسي ليوم اليوم. حيث تطابق القراءة السنوية البالغة 3.7% توقعات السوق، في حين كانت قيمة شهر مايو 4.1%، والتي وُصفت بأنها الأعلى في ثلاث سنوات. يُعامل PCE على نطاق واسع كمقياس التضخم المفضل من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي لأنه يعتمد على سلة واسعة من الإنفاق الاستهلاكي ويُحدّث بسرعة أكبر مع تغيّر خيارات المستهلكين استجابةً للأسعار. وصف بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند هذا الإطار كميزة رئيسية لنهج PCE.
في إصدارها، نسب المكتب الأمريكي لتحليل الاقتصاد (BEA) الزيادة في إنفاق PCE بالدولار الحالي لهذا الشهر إلى الإنفاق الأعلى—وخاصة الخدمات. وقال المكتب إن الزيادة البالغة 65.2 مليار دولار في إنفاق PCE بالدولار الحالي تعكس ارتفاعًا قدره 58.2 مليار دولار في الإنفاق على الخدمات و7.0 مليار دولار في الإنفاق على السلع.
حتى مع الرقم الإخباري المبرد—وملاحظة مكتب إحصاءات العمل انخفاضًا من شهر إلى آخر—اعتبر بعض مراقبي السوق التقرير داعمًا بحذر أكثر من كونه حاسمًا. أشار رسالة كوبيس إلى أن معدل 3.7% لا يزال ثاني أعلى نتيجة منذ أكتوبر 2024. كما حجج الحساب أن التضخم كان يسير عند ضعف هدف الفيدرالي البالغ 2.0%.
كما عارض الخبير الاقتصادي ستيف هانك التراخي، ووصف التضخم بأنه "جنّي لا يمكن للفيدرالي الأمريكي إعادته إلى الزجاجة"، مع التأكيد على عدم التوافق بين التضخم الحالي وهدف الفيدرالي الأمريكي.
استمرار عدم اليقين في سياسة الفيدرالي—يتوقع Bitwise حساسية أضعف لمعدلات الفائدة
فوق تقرير التضخم، ركز السرد يوم الخميس أيضًا على توقعات أسعار الفائدة. فقد أبقى مجلس الاحتياطي الفيدرالي على الأسعار دون تغيير في اجتماعه الأخير يوم الأربعاء، مع ظهور انقسام بين أعضاء لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) حول المسار السياسة المناسب.
جادل مات هوانغان، الرئيس التنفيذي للاستثمار في Bitwise، أن حساسية البيتكوين لإعلانات أسعار الفائدة المستقبلية قد تكون أقل مما شهده المستثمرون تاريخيًا. وعلى وسائل التواصل الاجتماعي، أشار هوانغان إلى نمط تقلبات أسعار الفائدة خلال تاريخ البيتكوين—التي تراوحت بين مستويات واسعة جدًا—واقترح أن التغييرات المستقبلية قد تكون تدريجية أكثر. وإشارة تعليقه كانت إلى أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، والتي تشير إلى مسار أصغر لأسعار الفائدة على مدار العام القادم مقارنة بالدورات السابقة.
كما ربط هوان رأيه بتوقعات حول القيادة. وقال إن رئيس الفيدرالي الجديد كيفين وارش من المرجح أن يُعيد تكرار رئيس الفيدرالي السابق ألان غرينسبان من حيث حجم التحركات السياسة، مقارنةً بجيروم باول. بالإضافة إلى ذلك، أشار إلى إشارات سابقة من الرئيس الأمريكي دونالد ترامب تشير إلى أن وارش سيتخذ موقفًا أكثر تيسيرًا بشأن السياسة، وهو تطور يمكن، إذا تحقق، أن يدعم أداء الأصول المعرضة للمخاطر ويقلل من مخاوف السوق من تشديد مفاجئ.
ما الذي يجب على المستثمرين مراقبته بعد ذلك
رد البيتكوين المحدود على الأخبار الكلية ليوم الخميس يشير إلى أن المستثمرين لا يزالون مستعدين للإمساك بالعملة عبر التقلبات عندما تستقر الأسواق الأسهم، لكن الجدل حول ما إذا كان التضخم على مسار مستدام حقًا لا يزال دون حل. العامل التالي الرئيسي سيكون ما إذا كانت قراءات PCE الواردة ستستمر في التراجع نحو هدف الفيدرالي، وما إذا كانت توقعات أسعار الفائدة—المتتبعة عبر أدوات مثل CME FedWatch—ستستمر في التحول تدريجيًا بدلاً من إعادة تسعير تغييرات سياسية مفاجئة.
تم نشر هذه المقالة أصلاً كـ Bitcoin يبقى ثابتاً مع انخفاض تضخم PCE الأمريكي لأول مرة منذ 6 سنوات على Crypto Breaking News – مصداقيك الموثوق لأخبار التشفير، أخبار البيتكوين، وتحديثات البلوكشين.