ملخص:
- ارتفعت احتمالية الضمنية لرفع سعر الفائدة من قبل الفيدرالي الأمريكي في 16 سبتمبر إلى 60% بسبب بيانات الرواتب لشهر أغسطس، بينما استمر البيتكوين في التمسك بالقرب من 80,000 دولار ضمن نطاقه.
- جذبت صناديق بيتكوين الأمريكية المباشرة 986.7 مليون دولار على مدار خمس جلسات، وارتفع رأس المال السوقي للعملات المستقرة بمقدار 1.26 مليار دولار، مما ساعد على دعم بيتكوين على الرغم من عوائد الخزانة.
- يبقى البيتكوين إيجابيًا لكن غير مؤكد، مع كون 82,100 دولار مستوى مقاومة رئيسي بينما تنتظر الأسواق عملية شراء回购 في 9 سبتمبر، وبيانات التضخم، وقرار الفيدرالي.
البيتكوين يُحافظ على مستويات قريبة من 80,000 دولار حتى مع دفع بيانات التوظيف الأقوى لشهر أغسطس الأسواق إلى تسعير احتمال بنسبة 60% لزيادة أسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي في 16 سبتمبر. إن التوتر البارز هو أن توقعات السياسة التشديدية لم تُحطِم تعافي البيتكوين، لكنها حددت بوضوح قدرته على الارتفاع أكثر. ارتفع عدد الوظائف غير الزراعية بمقدار 162,000 وظيفة، وظل معدل البطالة عند 4.1%، وتحسّنت التصحيحات في تقديرات التوظيف السابقة. وصل البيتكوين إلى 82,320 دولار في 3 سبتمبر قبل أن يعود إلى نطاقه المحدد بين 77,200 و82,100 دولار، تاركًا المتداولين في موقف متأرجح بين الطلب القوي على العملات المشفرة وتوقعات أسعار الفائدة المتشددة المتزايدة في السوق الأوسع.
الجدل السياسي يتحول الآن بشدة نحو التضخم. يُنشر مؤشر أسعار المنتجين في 10 سبتمبر، يليه مؤشر أسعار المستهلكين في 11 سبتمبر، حيث يمكن أن تعيد القراءات الأضعف فتح القضية للاحتفاظ بالأسعار دون تغيير. حتى صدور هذين التقريرين، تعمل عوائد الخزانة كسقف قوي على رغبة المستثمرين في المخاطرة. ارتفع عائد السندات لمدة سنتين إلى 4.37% مع إعادة تسعير المستثمرين لتوقعات الاحتياطي الفيدرالي، بينما ظل عائد السندات لمدة 30 عامًا مرتفعًا عند 5.24%. لقد امتصت البيتكوين هذه الضغوط دون فقدان بنيتها الأوسع، لكن الفشل المتكرر بالقرب من سقف النطاق يُظهر أن المقاومة الكلية لا تزال صعبة التجاهل الآن.
تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة تدعم البيتكوين مع تزايد الضغوط الكلية
يبقى مشهد السيولة الأساسي لبيتكوين داعمًا بشكل مفاجئ. جذبت صناديق بيتوكين الـ الSpot الأمريكية 986.7 مليون دولار عبر الجلسات الخمس من 31 أغسطس حتى 4 سبتمبر، في حين زاد رأس المال السوقي للعملات المستقرة بنحو 1.26 مليار دولار على مدار سبعة أيام ليصل إلى 305.26 مليار دولار. يبدو أن هذه التدفقات تضع قاعًا لبيتكوين حتى مع تثبيط العوائد قصيرة الأجل الأعلى لزخم التحطم. تداول بيتكوين فوق 81,000 دولار قبل إصدار بيانات التوظيف، ثم انخفض تحت 80,000 دولار خلال دقائق، مسجلًا ثاني حافز تشدد خلال أسبوع يرفض السعر من أعلى نطاق تداوله رغم استمرار التدفقات الرأسمالية الإيجابية بشكل عام.
لذلك، يبدو هيكل السوق بنّاءً، لكنه غير كامل. أكثر من 71% من عرض البيتكوين في ربح عند مستويات سعرية مماثلة، مقارنة بحوالي 67% خلال التجميع في مايو، مما يخلق حوضًا أعمق من العملات التي يمكن بيعها بالقرب من الذروات السابقة. إن كسرًا مستمرًا فوق 82,100 دولار مع بقاء التدفقات إيجابية سيوفر الدليل الأوضح على أن البيتكوين يتخطى سقفها الكلي. حتى ذلك الحين، يميل التوقع إلى التجميع مع ميل صاعد بدلاً من اختراق مؤكد. تتبع السلسلة الحاسمة التالية عملية شراء إعادة التسويق الخاصة بوزارة الخزانة في 9 سبتمبر، وبيانات التضخم، وقرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي في 16 سبتمبر.