مصرف التسويات الدولية يحذر أن ارتفاع أسعار إيداعات البنوك قد يقلص نمو العملات المستقرة بنسبة 20%

يمكن أن تُبطئ أسعار الفائدة الأعلى على الودائع المصرفية نمو العملات المستقرة، وفقًا لأبحاث جديدة من بنك التسويات الدولية (BIS). يمكن أن يؤدي ارتفاع واحد في نقطة أساس في أسعار الودائع إلى خفض نمو متوسط رأس المال السوقي للعملات المستقرة من 15% إلى 12% على مدار عشرة أسابيع.

استند الباحثان رشاد أحمد وإينكي ألداسورو إلى نتائجهم على البيانات الأسبوعية التي جُمعت بين يناير 2019 ويونيو 2025. وقد قدر تقدير بديل نمو العملات المستقرة بنسبة 6٪، على الرغم من أن الباحثين قالوا إن هذه الطريقة لديها قيود.

ذات صلة: بنوك اليابان الكبرى تعدّ للإطلاق الرسمي لعملة مستقرة مؤسسية بعد اختبارات ناجحة

كما وجدت الدراسة أن USDC الخاص بـ Circle استجاب بشكل أقوى للتغيرات في أسعار فوائد الودائع المصرفية مقارنة بـ USDT الخاص بـ Tether. بشكل منفصل، حذر رئيس تنفيذي بنك أمريكا براين موينيهان من أن العملات المستقرة يمكن أن تسحب ما يصل إلى 6 تريليونات دولار من الودائع المصرفية.

قد لا يعني هذا التحول أن البنوك تفقد الودائع بشكل عام. وجد تحليل الاحتياطيات الفيدرالية أن مُصدري العملات المستقرة يمكنهم الاحتفاظ بالاحتياطيات في ودائع بنكية، مما يحافظ على بعض الأموال داخل النظام المصرفي.

البنوك لا تزال قد تواجه ضغوطًا إذا قام العملاء بنقل الأموال من الحسابات العادية إلى العملات المستقرة. قد يضطرون إلى تقديم أسعار فائدة أعلى للحفاظ على المودعين، مما يزيد من تكاليف تمويلهم. كما يمكن أن تؤثر التغييرات في أنماط الودائع على كمية السيولة التي تحتاجها البنوك للحفاظ عليها متاحة.

أكد بنك التسويات الدولية أن نتائجه لا تثبت أن العملات المستقرة تقلل من الودائع المصرفية أو التمويل. ويشمل التحليل فترة واحدة من ارتفاع أسعار الفائدة، ويمكن أن تغير العملات المستقرة التي تدر عائدًا وصناديق السوق النقدي المُرمَّزة المنافسة.

ذات صلة: تلميح تشارلز هوسكينسون إلى مفهوم جديد لـ Midnight لحل أكبر مشكلات التشفير