برنشتاين تحتفظ بتصنيف "أداء أفضل" على روبينهود بهدف سعر قدره 160 دولارًا

يستمر برنشتاين في التوصية بـ "أداء أفضل" على روبينهود ماركتس وهدف سعر ثابت قدره 160 دولارًا، مُبررًا أن تطبيق التجزئة يتحول إلى لاعب أوسع في البنية التحتية للعملات المشفرة والأسواق — وليس مجرد تطبيق تداول. لماذا يتفاءل برنشتاين: - تُبرز ملاحظة المحلل أن استراتيجية روبينهود في العملات المشفرة اتسعت بعيدًا عن التداول الفوري لتشمل التوقيع الرقمي، البنية التحتية للبلوك تشين، وعملية تبادل. يرى برنشتاين أن هذه الخطوات تمثل رافعات نمو جديدة ومستدامة تدعم توقعاته التفاؤلية. - باستخدام إغلاق يوم الأربعاء عند 89.84 دولارًا، فإن هدف برنشتاين البالغ 160 دولارًا يشير إلى عائد محتمل قدره حوالي 78٪؛ وبعد انخفاض السهم بنسبة 3.6٪ إلى 86.60 دولارًا يوم الخميس، يرتفع هذا العائد المحتمل إلى حوالي 85٪. إنجازات المنتجات والنمو: - روبينهود تشين: وُصفت بأنها واحدة من أكبر مبادرات روبينهود في مجال العملات المشفرة، وقد تعاملت البلوك تشين مع أكثر من 12 مليار دولار في حجم تبادل لامركزي وأكثر من 150 مليون معاملة منذ الإطلاق. - روبينهود إيرن: جمعت أكثر من 200 مليون دولار من إيداعات العملاء، مما يدل على الطلب على منتجات العملات المشفرة ذات العائد. - أسهم الولايات المتحدة المُوقَّعة رقميًا: أصبحت متاحة الآن عبر محفظة روبينهود في أكثر من 120 دولة، مما يوسع نطاق روبينهود خارج مستخدمي الوساطة الأساسية. - بيتستامب وغيرها من البنية التحتية: يصنف برنشتاين روبينهود تشين، بيتستامب، روبينهود إيرن والأسهم الموقعة رقميًا كعناصر بناء متكاملة يمكنها تنويع الإيرادات بمرور الوقت. روثيرا — قصة البورصة: - روثيرا، البورصة الداخلية لروبينهود التي انطلقت في يونيو، معالجة أكثر من 3.5 مليار عقد حتى الآن، بما في ذلك 2.1 مليار في الربع الثاني وحده. - حققت إيرادات قدرها 17 مليون دولار في الربع الثاني، وأصبحت بالفعل ثالث أكبر بورصة أسواق تنبؤية في الولايات المتحدة، وفقًا لبرنشتاين. - يتوقع الإدارة انتقال المزيد من نشاط أسواق التنبؤ إلى روثيرا، ويرى إمكانية تقديم المنصة للشركات الأخرى كخدمات B2B لتجار العقود الآجلة، مما قد يُمكّن الشركة من الاستحواذ على المزيد من الاقتصادات المتعلقة بالتداول والتسوية داخليًا. الصورة الأكبر: - يجادل برنشتاين أن روبينهود تنتقل من وسيط مالي بحت إلى شركة بنية تحتية مالية. امتلاك جزء أكبر من سلسلة التداول — البورصة، التسوية، والتخزين — يمكن أن يساعد المنصات على الاحتفاظ بحصة أكبر من الاقتصادات المرتبطة بالمعاملات، وهي استراتيجية واضحة أيضًا لدى كوينبيس ودرافت كينغز. - سبق أن أبرزت الشركة أسواق التنبؤ كقطاع سريع النمو لروبينهود (خاصة خلال كأس العالم لكرة القدم). وكان برنشتاين قد توقع أن تولد أسواق التنبؤ إيرادات قدرها 586 مليون دولار بحلول عام 2026 مقابل حوالي 150 مليون دولار في عام 2025، مما قد يمثل حوالي 17٪ من الإيرادات القائمة على المعاملات وحوالي 10٪ من الإيرادات الإجمالية العام المقبل. المخاطر التي أشار إليها برنشتاين: - الدفع مقابل تدفق الطلبات: أي تغييرات تنظيمية أو هيكلية على هذا النموذج ستكون ذات أهمية لأنه لا يزال يساهم بشكل كبير في نشاط الوساطة لروبينهود. - عدم اليقين التنظيمي: لا تزال التنظيمات الأمريكية للعملات الرقمية غير محسومة. المراجعة التاريخية من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات والأسئلة غير المحلولة حول أي الرموز هي أوراق مالية يمكن أن تؤثر على إطلاق المنتجات وجهود التوقيع الرقمي. - مخاطر الصناعة في مراحلها المبكرة: لا تزال سوق الأصول الرقمية والمنتجات المرتبطة بها قيد التطوير، لذا يمكن أن تؤثر القرارات التنظيمية المستقبلية أو التحولات السوقية على وتيرة الربحية. الخلاصة: يعتقد برنشتاين أن البنية التحتية الموسعة لروبينهود في مجال العملات المشفرة — بدءًا من روبينهود تشين والأسهم الموقعة رقميًا وحتى روثيرا وإيرن — تضعها كأكثر من مجرد تطبيق تداول، وتدعم تصنيفها "أداء أفضل" وهدف السعر البالغ 160 دولارًا، رغم المخاطر التنظيمية والهيكلية التي لا تزال قائمة.