Airtable، منصة بدون أكواد كانت تُقدّر بـ 11.7 مليار دولار خلال ذروة عصر 2021، بيعت للتو بقيمة 1.285 مليار دولار نقدًا. المشتري هو Bending Spoons، شركة برمجيات إيطالية أصبحت عامة قبل شهر تقريبًا وهي بالفعل تتسوق كما لو حصلت على عضوية Costco.
تُقيّم صفقة نقدية بالكامل أسهم Airtable بحوالي 2.25 مليار دولار عند أخذ مركزها النقدي الصافي في الاعتبار. ومع ذلك، فإن هذا تخفيض قاسٍ مقارنة بقيمة الشركة قبل خمس سنوات فقط.
آليات الصفقة وما هو Airtable فعليًا
تخدم Airtable أكثر من 500,000 منظمة. ويشكل 80% من شركات فورتشن 100 عملاء لها. وتقع إيراداتها السنوية المتكررة عند حوالي 480 مليون دولار، مع نمو يتجاوز 20% سنويًا.
تجمع Airtable بشكل أساسي بين وظائف جداول البيانات وقوة قواعد البيانات، مما يسمح للفرق غير التقنية بإنشاء سير عمل وتطبيقات مخصصة دون كتابة أي كود. تأسست في عام 2012، واحتلت مكانة بارزة في حركة عدم البرمجة/البرمجة المنخفضة التي أصبحت محورية في كيفية تعامل الشركات مع العمليات الرقمية.
تم إدراج Bending Spoons في ناسداك في 1 يوليو 2026، وجمعت حوالي 1.68 مليار دولار في طرحها العام الأولي. هذه الاستحواذ على Airtable هي أول استحواذ لها كشركة عامة. وفي وقت سابق من عام 2026، اشترت Bending Spoons AOL في يناير وEventbrite في مارس.
لماذا انخفض التقييم
بقيمة إيرادات سنوية متجددة قدرها 480 مليون دولار، تمثل القيمة السوقية للشركة البالغة 1.285 مليار دولار ضعف إيرادات يقارب 2.7x. وكانت القيمة القصوى لـ Airtable البالغة 11.7 مليار دولار في عام 2021 تعكس مضاعفات إيرادات تتجاوز 20x، وهي المضاعفات التي كانت من الشائع طلبها في ذلك الوقت من منصات SaaS في مرحلة النمو.
لا يزال العقد يتطلب الموافقات التنظيمية المعتادة، ومن المتوقع إغلاقه في وقت لاحق من عام 2026. ستستمر الشركتان في العمل بشكل مستقل حتى ذلك الحين.
ما يعنيه ذلك للمستثمرين والسوق الأوسع
رفعت Bending Spoons 1.68 مليار دولار في طرحها العام الأولي، وهي بالفعل تنفق 1.285 مليار دولار منها على عملية استحواذ واحدة فقط خلال أسابيع قليلة من الإدراج. يضيف الاستحواذ 480 مليون دولار في إيرادات سنوية متكررة تنمو بأكثر من 20% إلى محفظتها، إلى جانب AOL وEventbrite، مما يعني أن Bending Spoons تستوعب ثلاث علامات تجارية كبرى في سنة واحدة.