توزيع مطالبات Base يتفوق على سلسلة Robinhood رغم الارتفاع المبكر

شبكة Coinbase Base تدافع عن مكانتها كقائد في التوزيع على السلسلة بعد أن أكّدت Robinhood Chain تصدرها لقاعدة المستخدمين النشطين يوميًا الأسبوع الماضي، وهو تحدٍ تجادل Base بأنه يمكنها تجاوزه من خلال 187.8 مليون دفعة وكالة وطرحها الوشيك للأسهم المُرمّزة.

في غضون أربعة أسابيع فقط من إطلاقه، سجّلت Robinhood Chain ما يقارب 230,000 مستخدم نشط يوميًا، وهو ما يكفي لتجاوز عدد مستخدمي Base بوضوح. كما ارتفع حجم التداول التراكمي لمنصات التداول اللامركزية فوق 9 مليارات دولار، بما في ذلك ذروة على مدار 24 ساعة بلغت 877.6 مليون دولار في 12 يوليو، مما جعل Robinhood Chain مؤقتًا ثاني أكبر سلسلة عالميًا، خلف Solana فقط.

ومع ذلك، فقد جاء أكثر من 80% من هذا الحجم من تداول العملات الميمية، وليس من الأسهم المُرمز لها التي سوّقتها Robinhood كميزة رئيسية لها، حيث لم تمثل الأخيرة سوى 4% من نشاط السلسلة. في الواقع، بحلول 25 يوليو، ارتفع هذا المؤشر تقريبًا خمسة أضعاف، لكن حتى بعد ذلك، ظلت الأسهم المُرمز لها نسبتها ضئيلة جدًا مقارنة بإجمالي التداول اليومي في DEX على السلسلة (مع استمرار العملات المستقرة كأكبر فئة فردية).

بدا أن توقيت هذه الأرقام وضع قاعدة في موقف دفاعي، وخلال منشورين طويلين على X، اعترف المؤسس المشارك Jesse Pollak بأن رهان الشبكة على منتجات التواصل على السلسلة (أي Farcaster و Zora وminiapps وعملات المبدعين) قد "تدهور تمامًا"، تاركًا المشروع متأخرًا في مجالات رئيسية "أصبحت الآن أكثر حرجًا"، بما في ذلك العقود الآجلة وأسواق التنبؤ.

كما اعترف بأن الأسهم المُرمَّزة في بيئة EVM كانت شيئًا "做得很好的" Robinhood Chain، وأن Base كان "متأخرًا في هذا"، رغم أن الحل قريب. وقد أجرى الرئيس التنفيذي لشركة Coinbase، براين أرمسترونغ، اعترافًا مشابهًا في وقت سابق من هذا الشهر، ملاحظًا أن استراتيجية عملة المحتوى الخاصة بـ Base لم تنجح، ملاحظًا:

ركّز Base على التداول والدفع والوكلاء (بالترتيب المذكور). أعتقد أن الثلاثة مترابطة بشكل لا ينفصم. حاليًا، تُوجَّه معظم الموارد إلى التداول، لمن يهمه الأمر. ربما لا ينعكس هذا خارجيًا حاليًا، لكن هذا هو الوضع.

اعتمد رد Base على التوزيع الذي بناه على مدى قرابة ثلاث سنوات من كونه نشطًا، وليس كإجابة مباشرة مطابقة لأرقام DAU أو حجم التداول في DEX لـ Robinhood. وقال زين باينهام-هيرد، رئيس النمو العالمي لـ Base، لـ Bitcoin.com News إن بروتوكول الدفع x402 الخاص بالشبكة قد عالج بالفعل 187.8 مليون دفعة وكيلة بقيمة 42.4 مليون دولار عبر أكثر من 5000 تاجر.

كما أشار إلى إضافة فيزا قاعدة إلى برنامجها التجريبي لتسوية العملات المستقرة إلى جانب بوليجون وأرك وست سلاسل أخرى، وإلى ترقية المشروع في مايو "أزول"، التي دمجت بيئات التنفيذ الموثوقة مع متعددات الصفر المعرفة لتقليل وقت إتمام السحب إلى حوالي يوم واحد.

يُحمل معالجو البطاقات التقليدية رسومًا ثابتة تصل إلى 30 سنتًا لكل معاملة، وهو حد أدنى يجعل المدفوعات الدقيقة عبر الإنترنت غير عملية، كما قال بيانيام-هيرد؛ بينما يُخفض x402 رسوم البروتوكول إلى الصفر وتكاليف الغاز إلى حوالي واحد من مائة سنت، مما يُظهر أن تجربة فيزا التجريبية تُعترف بأن أنظمة الدفع القديمة تكلف أكثر، وليس كمجرد ميزة تسويقية.

تمتد حالة توزيع Base بعيدًا عن المدفوعات الوكيلة إلى السيولة التقليدية للعملات المستقرة أيضًا، نظرًا لأن الشبكة تحتفظ بحوالي 3.9 مليار دولار من العملات المستقرة (حوالي 90% منها USDC)، مما يجعلها في منافسة مباشرة مع Arbitrum في صدارة تصنيفات العملات المستقرة على المستوى L2. علاوة على ذلك، تعالج Shopify مدفوعات USDC على Base، كما تقوم JPMorgan بتسوية منتج إيداعها المُرمّز هناك أيضًا، وهي ميزات أشار إليها باينهام-هيرد أنها غير متوفرة لسلسلة عمرها أربعة أسابيع.

أخيرًا، أشار إلى أن الأرقام المذكورة أعلاه تقاس طبقة من النشاط مختلفة تمامًا عن أرقام التداول بالتجزئة لـ Robinhood Chain، خاصةً المدفوعات من آلة إلى آلة وتسوية الشركات بدلاً من عدد المستخدمين النشطين يوميًا أو حجم DEX، مضيفًا:

المُطورون يذهبون حيث المستخدمون. المستخدمون يذهبون حيث تعمل التطبيقات وتضيف قيمة. هذه الدورة هي الحاجز التنافسي. العناوين الرئيسية التي أراقبها هي ما إذا كانت التطبيقات لديها مستخدمون يعودون دون أن يُدفع لهم. إذا لم يكن الأمر كذلك، فلا يعني أي كمية من TVL أو DAU شيئًا.

أعلنت Coinbase عن أسهم مُرمَّزة في بورصتها المركزية، لذا فإن الفجوة التي يبدو أن بولاك يشير إليها هي نسخة مبنية على السلسلة ومحليّة على Base، ومبنية على نموذج مدعوم بأسهم بنسبة 1:1، دون وجود تاريخ إطلاق مؤكد خاص بها.

على النقيض من ذلك، فإن عملات روبينهود مُصممة كأوراق دين مُرمَّزة (أي أن حامليها لا يحصلون على حقوق تصويت أو مساهمين ولا يمكنهم المطالبة بالأسهم الأساسية مباشرة، بل فقط بسداد نقدي). وسيُغلق منتج Landing Base على السلسلة الفجوة الأكبر المتبقية لروبينهود.

هذا، بالإضافة إلى جهود Base في تعزيز المدفوعات المؤسسية والوكيلية، هو الرهان الكامن وراء حجة Coinbase: أن التقدم المبكر لـ Robinhood، الذي لا يزال أكثر من 80% مدعومًا بالعملات الميمية، أسهل في التفوق عليه مقارنة بشبكة التوزيع التي بنتها Base خلال ما يقارب ثلاث سنوات. وسيتضح ما إذا كان هذا صحيحًا من خلال ما إذا استمر حجم الأسهم المُرمَّزة الخاصة بها في التراكم بعد أن تبدأ أرقام الإطلاق في التراجع.