النقاط الرئيسية
- حذرت باركليز من أن أقوى موجة صعودية للأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي ربما انتهت.
- انخفض صندوق تداول البورصة للأشباه الموصلات بنسبة حوالي 11% خلال بيع أكتوبر.
- المحللون يفضلون الشركات ذات الربحية العالية والتقييمات المستدامة.
وفقًا لـ Investing.com، قال باركليز في تقرير استراتيجي صادر في 16 أكتوبر إن المستثمرين يجب أن يصبحوا أكثر انتقائية مع نضج دورة استثمار الذكاء الاصطناعي. وقال إيمانويل كاو، خبير استراتيجيات الأسهم الأوروبية، إن المستثمرين لا ينبغي لهم بعد الآن افتراض أن جميع الشركات المتأثرة بالذكاء الاصطناعي ستستفيد بنفس القدر من توسع هذه التقنية.
باركلي تقول إن السوق يدخل مرحلة أكثر طلبًا، حيث ستُراجع متطلبات التمويل، والتهديدات التنافسية، والتنظيم، ووضوح الإيرادات بشكل أكثر صرامة.
قال كاو إن أقوى موجة ارتفاع ناتجة عن موضوع الاستثمار في الذكاء الاصطناعي قد انتهت بالفعل، لكن باركليز لم تتخل عن نظرتها الإيجابية طويلة الأجل تجاه شركات التكنولوجيا الكبرى.
على العكس، تفضل هذه الشركة الشركات التي تمتلك بالفعل قدرة على تحقيق الأرباح، وميزانيات عمومية سليمة، وتقييمات يمكن دعمها بتوقعات أرباح قابلة للتحقيق.
حدث هذا التغيير بعد أن تأثرت أسهم أشباه الموصلات. حيث أزال موجة بيع سابقة للرقائق حوالي 1.64 تريليون دولار من القيمة السوقية خلال 6 أيام تداول، وشملت الشركات المتأثرة Nvidia وAMD وMicron.
انخفض مؤشر ناسداك الشامل الأوسع بنسبة 4.5% خلال الأسبوع المنتهي في 16 أكتوبر، وانخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 1.9%، مما يشير إلى أن ضغط البيع على أسهم التكنولوجيا كان أقوى من الضغط على السوق بشكل عام.
لماذا تثير زيادة الديون والأسعار الفائدة الناتجة عن الذكاء الاصطناعي قلق المستثمرين؟
ارتفاع التضخم والتوترات الجيوسياسية جعلا آفاق أسعار الفائدة الأمريكية أكثر تعقيدًا، ورفعا تكلفة تمويل مشاريع البنية التحتية طويلة الأجل.
تتأثر شركات الذكاء الاصطناعي بشكل خاص، حيث يتطلب بناء مراكز البيانات استثمارات أولية كبيرة في وحدات معالجة الرسوميات، وأنظمة الطاقة، ومعدات الشبكات، والبناء.
CoreWeave هو مثال بارز. حيث انخفض سهمها بنسبة تزيد عن 22% في أسبوع واحد، بسبب شكوك المستثمرين في كفاية إيرادات العملاء المستقبلية لدعم الالتزامات التمويلية الضخمة.
في الوقت نفسه، خفّض باركليز مؤخرًا تقييمات ديل وهوليت باكارد إنتربرايز ونيتآب، مشككًا في ما إذا كانت بيانات نمو أجهزة الذكاء الاصطناعي جزءًا من ارتفاع أسعار المكونات بدلاً من زيادة الطلب الأساسي.
ما هي أسهم الذكاء الاصطناعي التي قد تحقق أداءً أكثر استقرارًا؟
موقف باركليز لا يعني أن توقعاته تشير إلى انهيار استثمارات الذكاء الاصطناعي.
ما زال محللو هذه الصفقة يرون إيجابية تجاه شركات التكنولوجيا الناضجة، لكنهم يعتقدون أن المستثمرين يجب أن يفرقوا بين الشركات التي تستطيع توليد أرباح مستقرة، وتلك التي تعتمد على توقعات أرباح بعيدة.
شهدت صناديق التكنولوجيا العالمية مؤخرًا خروجًا للسيولة بقيمة 4.75 مليار دولار أمريكي، مما يشير إلى أن بعض المستثمرين بدأوا في تقليل مراكزهم المركزة.
كما أشار كاو إلى أن انخفاض عوائد السندات الحكومية قد يوفر نوعًا من التحوط ضد ضعف أسواق الأسهم، حيث قد تستعيد السندات دورها كأصول دفاعية.
He also noted that Europe is another option for diversification, as European stock markets have lower exposure to the largest U.S. AI companies.
مايا بينيت
مايا بينيت هي مراسلة مالية تغطي العملات المشفرة والأسهم واتجاهات السوق الأوسع. وتركز أعمالها على البيتكوين والأصول الرقمية الرئيسية وسوق الأسهم والسياسة النقدية والتطورات الاقتصادية التي تؤثر على مشاعر المستثمرين. وهي ماهرة في تحويل أخبار السوق المتغيرة بسرعة إلى تقارير واضحة وموجزة.