باركليز تنصح المستثمرين بخفض المخاطر بسبب الموسمية في سبتمبر وعمليات الإدراج العام لشركات الذكاء الاصطناعي

أصبح سبتمبر يحظى بسمعته كأقل شهر مفضلًا من قبل السوق، ويتضح أن عام 2026 سيكون نسخة خاصةً حارة. توصي باركليز المستثمرين في الأسهم بتقليل المخاطر استعدادًا لفصل الخريف، مشيرةً إلى مزيج من الضعف الموسمي، وقلق الانتخابات النصفية، وتقلبات أسعار الفائدة، وموجة من عمليات الإدراج العام الضخمة للذكاء الاصطناعي التي قد تختبر قدرة الأسواق الرأسمالية على امتصاص كميات كبيرة من رأس المال في وقت واحد.

منذ عام 1928، سجّل مؤشر S&P 500 عائدًا متوسطًا لشهر سبتمبر بلغ حوالي -1.1%. وهذا يجعله الشهر الوحيد في التقويم الذي يمتلك متوسطًا طويل الأجل سلبيًا. تزداد الأرقام سوءًا في سنوات انتخابات منتصف الولاية. خلال هذه الدورات، انخفض مؤشر S&P 500 تاريخيًا بنسبة حوالي -1.5% في سبتمبر. ويصادف أن عام 2026 هو سنة انتخابات منتصف الولاية الأمريكية، وقد أنتجت فترة أغسطس إلى أكتوبر في مثل هذه السنوات نتائج مختلطة على أفضل تقدير.

باركليز ليست الشركة الوحيدة التي تطلق إنذارًا. فقد أفادت التقارير أن سيتاديل سكيوريتيز نصحت أيضًا بتقليل التعرض أو إضافة حماية للمحفظة قبل سبتمبر.

من المتوقع أن تطرح شركة OpenAI للتداول العام في سبتمبر 2026، مع تقديرات للقيمة بين 850 مليار دولار وتريليون دولار. ووفقًا للتقارير، فإن Anthropic تعدّ نفسها لطرحها العام الأولي حوالي أكتوبر 2026. وقد حذّرت باركليز بشكل خاص من المخاطر المرتبطة بموقف الذكاء الاصطناعي بسبب هذه العوامل الموسمية والقيَم المرتفعة التي تم بالفعل تضمينها في القطاع.

الأسهم النامية، التي تهيمن على المحافظ الثقيلة في الذكاء الاصطناعي، حساسة بشكل خاص لتغيرات الأسعار لأن تقييماتها تعتمد بشكل كبير على خصم التدفقات النقدية المستقبلية. وقد ركّزت تعليقات السوق من عدة استراتيجيين على التحوط والتنويع خارج قادة الذكاء الاصطناعي ذوي القيمة السوقية الكبيرة.

يُوصي الاستراتيجيون المستثمرين بتمييز شركات الذكاء الاصطناعي التي لديها استراتيجيات إيرادات مثبتة عن تلك التي لا تزال تنفق الأموال في سعيها لتحقيق النمو. إن تقليل المراكز في الأسماء ذات الزخم العالي، وإضافة تحوطات من خلال الخيارات أو استراتيجيات التقلبات، والانحياز نحو عوامل الجودة — أي الشركات ذات الميزانيات العمومية القوية، والميزات التنافسية المستدامة، ومسارات الأرباح الواضحة — تعكس خطة دفاعية يُوصى بها لهذه الفترة.