النقاط الرئيسية
- بابل تقترح ضمان بيتكوين أصلي لـ Aave V4
- سيظل BTC مُقفلًا على شبكة البيتكوين أثناء الاقتراض
- تخضع ضوابط الحوكمة والتصفية لمزيد من المراجعة
يمكن لمالكي البيتكوين قريبًا الاقتراض بعملات مستقرة من خلال Aave دون نقل بيتكويناتهم خارج سلسلة البيتكوين، وفقًا لمقترح جديد من Babylon Labs من شأنه توسيع أحد أكبر منصات الإقراض في التمويل اللامركزي.
في مقترح حوكمة 14 أكتوبر، وضّح بابيلون تكاملًا يسمح للمستخدمين بقفل البيتكوين الأصلي في صناديق Taproot الخاصة أثناء الاقتراض من العملات المستقرة عبر Aave V4.
على عكس قروض DeFi المدعومة ببيتكوين التقليدية، التي تعتمد غالبًا على تمثيلات بيت كوين مغلفة، سيبقى الضمان الأساسي على شبكة البيتكوين. تقدمت المقترحات فوق مرحلة التحقق الأولية من ردود فعل المجتمع، لكنها لا تزال بحاجة إلى تقييم مخاطر إضافي وموافقة الحوكمة.
كيف يمكن لـ Aave قبول البيتكوين دون جسر BTC
يستخدم النظام المقترح أوعية بيتكوين غير الموثوقة من Babylon، أو TBVs، لربط ضمانات البيتكوين ببنية تحتية للإقراض مبنية على الإيثيريوم من Aave.
سيقوم المستخدم بقفل BTC في مخرج معاملة Taproot على شبكة Bitcoin. ثم سيتم تمثيل السجل المقابل لهذا الضمان داخل Aave V4، مما يسمح للمقترض بالوصول إلى سيولة العملات المستقرة دون نقل العملات الأساسية إلى Ethereum.
يُقدّم التصميم مكونين: بابل سبوك، الذي يدير الاقتراض المدعوم بـ BTC، وسبوك تبديل كيس BTC، الذي يدعم التصفية والتسوية.
بما أن Aave V4 تقبل عادةً الضمانات من نوع ERC-20، فإن التكامل لا يزال ينشئ رمز محاسبي محدود يمثل خزنة البيتكوين. ومع ذلك، لا يمكن تداول هذا الرمز أو نقله بحرية مثل البيتكوين المغلفة التقليدية.
يُبنى الاقتراح على مبادرات الاستثمار في البيتكوين السابقة لبابل، التي سعت إلى توسيع استخدام البيتكوين超越 مجرد الاحتفاظ بنقل القيمة.
يقول Babylon إن بنية التخزين الحالية الخاصة به قد نشطت أكثر من 100,000 BTC بشكل تراكمي منذ أغسطس 2024، مما يوفر دليلاً على الطلب على التطبيقات المالية القائمة على البيتكوين.
تظهر أسئلة حوكمة حول ضمان البيتكوين
على الرغم من أن النظام المقترح يتجنب نقل BTC الأصلي إلى جسر خاضع للإدارة، فإن آليات السحب الخاصة به تُدخل اعتبارات إضافية.
في 16 أكتوبر، سأل مشارك في الحوكمة عما إذا كانت آليات الطوارئ الخاضعة لسيطرة بابيلون يمكنها منع المستخدمين من سحب الضمانات، حتى عندما يظل البيتكوين محميًا داخل كهفه.
رد مهندس بابيلون أليكسا أوباتشيك بأن الإيقاف الطارئ لا يمكنه نقل أو إصدار BTC، لكنه يمكنه حظر مؤقت للسحب وسداد الديون والتصفية.
وفقًا لبابل، ستتضمن الضوابط الطارئة ترتيبًا مؤقتًا للتوقيع المتعدد من أربعة من سبعة، ومجموعة منفصلة لحراس الطوارئ مكونة من ثلاثة من خمسة. ستتطلب الترقيات على العقد فترة تأجيل مدتها خمسة أيام، بينما يمكن إيقاف العمليات الطارئة فورًا.
هذه التفرقات مهمة لأن الضمانات الت collateral لا تضمن تلقائيًا الوصول المستمر، خاصة عندما يجب على المقترضين الحفاظ على تغطية كافية خلال الأسواق المتقلبة.
لقد أظهرت عمليات تصفية Aave السابقة العواقب المالية للترتيبات الضمانية المعقدة وبنية الإقراض المترابطة.
قد تكتسب Aave مصدر إيرادات جديد من قروض BTC
كما تقترح الدمج اتفاقية تقاسم الإيرادات بين Aave DAO و Babylon Foundation.
وفقًا للهيكل الأولي، ستتلقى Aave أول 500,000 دولار من الإيرادات السنوية المؤهلة. فوق هذا الحد، سيتم تقسيم الإيرادات الإضافية بين Aave وBabylon وتكاليف شراء الرموز وفقًا لعدة مستويات.
عند مستويات إيرادات أعلى، سيُستخدم جزء من هذه التخصيصات لتمويل عمليات شراء في السوق لـ AAVE و BABY، على الرغم من أن الاقتراح لا يضمن طلب الاقتراض أو عمليات شراء الرموز.
يتبع التطور الاهتمام المؤسسي الأوسع بالائتمان المدعوم ببيتكوين وتوسع Aave في بنية الإقراض V4.
في الوقت نفسه، تُظهر المنتجات مثل قروض مدعومة ببيتكوين من Strike كيف يتعامل مقدمو خدمات مختلفون مع التوازن بين السيولة ومخاطر التصفية.